“不贖”二級(jí)資本債 南昌農(nóng)商行或存“補(bǔ)血”壓力

　　又一家銀行公告不行使二級(jí)資本債贖回選擇權(quán)。日前，南昌農(nóng)商行在中國債券信息網(wǎng)發(fā)布公告稱，該行不行使2020年第一期二級(jí)資本債券（簡(jiǎn)稱“20南昌農(nóng)商二級(jí)01”）贖回選擇權(quán)。

　　實(shí)際上，2024年以來，已有以中小銀行為主的多家銀行公告不行使二級(jí)資本債贖回選擇權(quán)。業(yè)內(nèi)人士表示，中小銀行往往面臨較大的資本補(bǔ)充壓力，未來需要在內(nèi)外資本補(bǔ)充渠道分別發(fā)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展和資本補(bǔ)充之間的良性循環(huán)。

　　不行使債券贖回選擇權(quán)

　　南昌農(nóng)商行此前發(fā)布的發(fā)行文件顯示，“20南昌農(nóng)商二級(jí)01”于2020年5月發(fā)行，發(fā)行總額5億元，10年期固定利率品種，在第5年末附有前提條件的贖回權(quán)，南昌農(nóng)商行在有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的前提下，有權(quán)按面值部分或全部贖回該品種債券。該債券按年付息，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。

　　南昌農(nóng)商行在發(fā)行文件中表示，“20南昌農(nóng)商二級(jí)01”募集資金將依據(jù)適用的法律和監(jiān)管部門的批準(zhǔn)用于充實(shí)其二級(jí)資本，以提高資本充足率，增強(qiáng)運(yùn)營實(shí)力，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力，支持業(yè)務(wù)持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展。

　　記者注意到，這是南昌農(nóng)商行目前唯一一筆處于存續(xù)期的二級(jí)資本債。南昌農(nóng)商行4月18日公告，選擇不行使債券贖回選擇權(quán)，未贖回部分債券利率是4.90%。

　　2024年7月，中誠信國際發(fā)布的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，維持“20南昌農(nóng)商二級(jí)01”AA-的評(píng)級(jí)結(jié)果?；谀喜r(nóng)商行在當(dāng)?shù)亟鹑隗w系中的重要地位，增資擴(kuò)股有助于其進(jìn)行資本補(bǔ)充、不良資產(chǎn)處置。同時(shí)，該報(bào)告認(rèn)為，南昌農(nóng)商行面臨部分挑戰(zhàn)，包括業(yè)務(wù)發(fā)展和資產(chǎn)質(zhì)量較易受到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和單一客戶經(jīng)營波動(dòng)影響、盈利能力較弱、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力、撥備計(jì)提壓力、貸款回收困難加大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控難度、資本補(bǔ)充壓力等。

　　資本充足率下降約100個(gè)基點(diǎn)

　　為何部分銀行選擇不行使債券贖回選擇權(quán)？招聯(lián)首席研究員董希淼表示，在沒有新的資本補(bǔ)充來源的情況下，提前贖回二級(jí)資本債之后，銀行資本充足率會(huì)有所下降。部分銀行選擇不提前贖回二級(jí)資本債主要是為了讓資本充足率滿足監(jiān)管指標(biāo)要求。

　　上述情況也反映出相關(guān)銀行面臨一定的資本補(bǔ)充壓力，南昌農(nóng)商行并不例外。南昌農(nóng)商行發(fā)布的信息披露報(bào)告顯示，截至2024年9月末，該行合并報(bào)表口徑資本充足率為9.52%，一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率均為8.59%。而截至2024年6月末，該行合并報(bào)表口徑資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別是10.51%、9.58%、9.58%。不難發(fā)現(xiàn)，截至2024年9月末，其資本充足率較2024年6月末下降約100個(gè)基點(diǎn)。南昌農(nóng)商行網(wǎng)站顯示，該行是在原南昌市洪都聯(lián)社基礎(chǔ)上改制組建的江西省首家農(nóng)商行，于2009年3月26日掛牌開業(yè)。

　　事實(shí)上，2024年以來已有以中小銀行為主的多家銀行公告不行使二級(jí)資本債的贖回選擇權(quán)。例如，山西長子農(nóng)商行2024年8月公告，不行使2019年二級(jí)資本債的贖回選擇權(quán)；營口銀行2024年12月公告，不行使2019年二級(jí)資本債的贖回選擇權(quán)。

　　拓寬資本補(bǔ)充渠道

　　當(dāng)前，銀行資本包括一級(jí)資本和二級(jí)資本。通常而言，銀行資本補(bǔ)充有內(nèi)源性渠道和外源性渠道，外源性渠道包括IPO、配股、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、二級(jí)資本債等。

　　遠(yuǎn)東資信分析師于昊翔表示，對(duì)于國有大行和股份行來說，無論是通過資本市場(chǎng)股權(quán)融資補(bǔ)充核心一級(jí)資本，還是通過發(fā)行二永債、優(yōu)先股等資本工具補(bǔ)充其他一級(jí)資本或二級(jí)資本，融資渠道都較為暢通，融資規(guī)模大體能夠滿足這兩類銀行的資本需求。

　　對(duì)比來看，區(qū)域性銀行的資本補(bǔ)充渠道相對(duì)有限，面臨一定程度的“補(bǔ)血”壓力。

　　“應(yīng)加快建立中小銀行資本補(bǔ)充長效機(jī)制。銀行需要將內(nèi)外源結(jié)合進(jìn)行資本補(bǔ)充?！倍ｍ当硎?，內(nèi)源性資本補(bǔ)充主要依靠提升盈利能力，通過利潤留存補(bǔ)充資本，并適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長速度。外源性資本補(bǔ)充需要從審慎角度出發(fā)，根據(jù)市場(chǎng)情況，統(tǒng)籌運(yùn)用各類資本工具適當(dāng)補(bǔ)充，比如通過優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等資本工具補(bǔ)充資本。