疏浚不良資產(chǎn)“堰塞湖”信托公司發(fā)力特殊資產(chǎn)投資業(yè)務

　　中國證券報記者日前獲悉，重慶信托、平安信托等信托公司紛紛發(fā)力特殊資產(chǎn)投資業(yè)務。例如，重慶信托以重整投資人身份參與澤天物業(yè)破產(chǎn)重整，最大化程度保障了債權人利益。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近年來不良資產(chǎn)增加，市場承接消化能力相對有限，不少資產(chǎn)無法得到及時有效的化解。隨著經(jīng)濟周期觸底回升，信托公司迎來業(yè)務拓展的重要契機，這也有助于化解風險。

　　有效化解債務風險

　　文峰商業(yè)街是重慶錦天集團旗下澤天物業(yè)以文峰古塔為中心修建的仿古商業(yè)街區(qū)，是重慶市合川區(qū)著名地標，曾是合川區(qū)旅游、餐飲、娛樂項目最集中、人流最密集的商業(yè)中心。后來因錦天集團經(jīng)營出現(xiàn)困難，澤天物業(yè)破產(chǎn)，文峰商業(yè)街逐漸沒落，商業(yè)價值大打折扣，亟待有實力的投資人對其進行重整。

　　2019年7月，重慶信托主動向文峰商業(yè)街的管理人和債務人表達了投資意向，成為澤天物業(yè)重整投資人，以投資共益?zhèn)鶛?000萬元的方式為澤天公司提供資金支持，并迅速組建了專業(yè)運營管理團隊，對文峰商業(yè)街進行規(guī)劃、管理和運營，并重新啟動了招商工作。目前，文峰商業(yè)街的改造升級已步入正軌，債權人的利益也得到了有效保障。

　　平安信托也在積極布局特殊資產(chǎn)投資業(yè)務。平安信托年報顯示，2020年公司全面升級了特殊資產(chǎn)投資業(yè)務戰(zhàn)略，通過綁定式承攬、一站式承做、流水線作業(yè)、平安式賦能、生態(tài)圈打造五大模式，推動特殊資產(chǎn)投資業(yè)務從特殊資產(chǎn)到“特資+”、從債權到股權、從單一投融資到“投行+投資+投管”的模式升級，全年累計投資規(guī)模突破200億元。

　　將迎黃金發(fā)展期

　　所謂“特殊資產(chǎn)”，是指在經(jīng)濟的特殊周期、宏觀環(huán)境的特殊階段，或發(fā)生特殊事件（如各種信用風險、市場風險、流動性風險事件）時，交易價值低于賬面或實際價值的資產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨經(jīng)濟恢復，特殊資產(chǎn)投資正在向“價值修復”升級，行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。

　　“國內(nèi)經(jīng)濟周期疊加債務周期，加上新冠肺炎疫情沖擊，市場風險加速釋放，企業(yè)破產(chǎn)、銀行不良處置、債券違約等，特殊資產(chǎn)供給端資產(chǎn)快速增長，買方市場機會顯現(xiàn)；房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化債務結構、央國企降杠桿、剝離低效資產(chǎn)出表需求大幅增加，以并購重組、破產(chǎn)重整為代表的股權投資業(yè)務發(fā)展迎來窗口期�！逼桨残磐蟹Q。

　　重慶信托表示，未來在合適的情況下，公司會參與其他一些特殊資產(chǎn)項目的重整投資。此次參與澤天物業(yè)破產(chǎn)重整，是公司介入特殊資產(chǎn)領域的重要嘗試。參與重整投資是化解風險的一種正常方式。