營收壓力加大 信托業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)

　　中國信托業(yè)協(xié)會3月23日發(fā)布《2022年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》（以下簡稱“報告”）顯示，2022年四季度，信托資產(chǎn)規(guī)模呈回升趨勢，轉(zhuǎn)型成效明顯。資產(chǎn)來源結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)、資金投向結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，標(biāo)品信托、股權(quán)投資信托等業(yè)務(wù)迎來新的發(fā)展空間。不過，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)，信托行業(yè)營收壓力加大，持續(xù)盈利能力面臨考驗，營業(yè)收入、利潤總額同比降幅均達(dá)30%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托業(yè)應(yīng)堅守受托人定位，回歸信托本源，圍繞新業(yè)務(wù)分類方向，積極探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，防范化解金融風(fēng)險。

　　盈利承壓

　　2022年四季度，信托行業(yè)營收壓力加大，持續(xù)盈利能力面臨考驗。從信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)來看，截至2022年四季度末，信托業(yè)累計實現(xiàn)經(jīng)營收入838.79億元，同比下降369.20億元，降幅為30.56%。在前兩季度同比降幅持續(xù)收窄的情況下，四季度末累計經(jīng)營收入同比降幅較2022年一季度擴(kuò)大2.31個百分點，行業(yè)持續(xù)面臨經(jīng)營壓力。

　　西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長翟立宏認(rèn)為，經(jīng)營收入下降的原因在于固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)收入不同程度下滑。其中，投資收益大幅下降尤為明顯。

　　“投資收益大幅下降主要原因是2022年股市波動較大，疊加年尾債市深度調(diào)整，導(dǎo)致信托公司公開市場證券投資收益和金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資的分紅收益下降明顯�！钡粤⒑瓯硎尽�

　　此外，截至2022年四季度末，信托業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額362.43億元，同比下降39.76%。分季度利潤看，2022年4個季度利潤分別為123.84億元、156.37億元、102.79億元、-20.58億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，利潤呈現(xiàn)負(fù)增長的原因主要來自信托業(yè)務(wù)收入的大幅下滑和投資收益的持續(xù)縮水。另外，近年來信托行業(yè)正步入創(chuàng)新轉(zhuǎn)型深水區(qū)，新舊動能轉(zhuǎn)換階段系統(tǒng)建設(shè)和團(tuán)隊人員配置的成本費用明顯上升，也在一定程度上降低了凈利潤水平。

　　轉(zhuǎn)型成效顯著

　　報告顯示，2022年四季度，信托資產(chǎn)規(guī)模呈回升趨勢，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。截至2022年四季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.14萬億元，同比增長5893.44億元，增幅為2.87%。

　　行業(yè)資產(chǎn)來源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)“兩升一降”趨勢，集合資金信托持續(xù)上升，管理財產(chǎn)信托實現(xiàn)規(guī)模增長，而以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托則持續(xù)壓降。

　　從信托資產(chǎn)功能分布來看，行業(yè)資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)亦處于轉(zhuǎn)型調(diào)整之中。截至2022年四季度末，作為信托業(yè)重點轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的投資類信托，同比增幅為9.20%；監(jiān)管部門要求壓降的融資類信托規(guī)模同比降幅為14.10%。事務(wù)管理類信托規(guī)模同比增幅為3.68%，但相較于2017年四季度峰值，事務(wù)管理類信托降幅達(dá)到43.90%，通道類業(yè)務(wù)壓降成果較為顯著。 

　　資金投向結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域資金規(guī)模和占比進(jìn)一步下滑。報告顯示，截至2022年四季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托余額為1.22萬億元，同比下降30.52%；房地產(chǎn)信托占比為8.14%，同比下降3.60個百分點。 

　　翟立宏表示，受房地產(chǎn)風(fēng)險事件影響，2022年末投向房地產(chǎn)的信托資金下降。但在政策的持續(xù)推動下，房地產(chǎn)市場開始趨穩(wěn)，2022年4季度的房地產(chǎn)信托資金環(huán)比降幅有所收窄，房地產(chǎn)信托風(fēng)險將穩(wěn)步緩釋。

　　此外，投向證券市場、金融機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模和占比持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，投向證券市場的信托資金余額同比增幅29.84%；證券市場信托資金的占比在2022年四季度末升至峰值，為28.99%。現(xiàn)階段，做大做強(qiáng)做優(yōu)證券市場類信托業(yè)務(wù)已基本成為行業(yè)轉(zhuǎn)型共識，資金配置由非標(biāo)類資產(chǎn)向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢進(jìn)一步凸顯。

　　回歸信托本源

　　展望未來，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托業(yè)應(yīng)堅守受托人定位，回歸信托本源，積極踐行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險的社會責(zé)任。下階段在監(jiān)管引導(dǎo)下，信托公司應(yīng)圍繞新業(yè)務(wù)分類方向，積極探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，防范化解風(fēng)險，堅守風(fēng)險合規(guī)底線。

　　翟立宏表示，信托業(yè)務(wù)“新分類”進(jìn)一步明確細(xì)分小項，在一定程度上解決了信托業(yè)務(wù)分類維度多元、交叉混合的問題。對于信托公司而言，“新分類”的業(yè)務(wù)分類邏輯將進(jìn)一步加速團(tuán)隊的專業(yè)化分工，進(jìn)而重塑整個信托公司的組織架構(gòu)和制度文化，為信托公司長效發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

　　翟立宏認(rèn)為，未來我國信托業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)呈現(xiàn)差異化、專業(yè)化和精品化趨勢，信托公司應(yīng)通過加快標(biāo)品信托、財富管理等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步聚焦于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求和痛點，以多元化資金給予實體企業(yè)全方位支持。