全國政協(xié)委員、中投公司副總經(jīng)理趙海英：擴(kuò)大外幣國債發(fā)行 提升全球資源配置能力

　　中證網(wǎng)訊（記者 彭揚）全國政協(xié)委員、中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理趙海英近日接受中國證券報記者采訪時建議，用好我國在國際市場上的良好信用優(yōu)勢，抓住時機(jī)、另辟蹊徑，在外債水平和風(fēng)險可控的范圍內(nèi)，擴(kuò)大外幣國債發(fā)行，完善市場體系，提升全球資源配置能力。

　　趙海英認(rèn)為，我國外幣國債信用好但發(fā)行量小、流動性低，擴(kuò)大外幣債發(fā)行有利于充分體現(xiàn)我國國際融資能力，增強(qiáng)我國外幣債券吸引力。與經(jīng)濟(jì)體量和外匯儲備規(guī)模相比，我國境外融資仍有很大發(fā)展空間。擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模、豐富可投資標(biāo)的、增加債券期限類別有利于提升外幣債流動性和市場深度，進(jìn)一步增強(qiáng)我國主權(quán)債券的吸引力和海外融資能力。

　　趙海英認(rèn)為，我國外幣債利率曲線尚不完備，擴(kuò)大外幣債發(fā)行有利于為中國企業(yè)境外融資提供“定價錨”，為完善新興外幣債市場做出貢獻(xiàn)。當(dāng)前我國外幣主權(quán)債數(shù)量較少、券種不齊。這不僅導(dǎo)致我國企業(yè)海外融資難覓定價基準(zhǔn)，也不利于新興外幣債市場加深擴(kuò)容。以美元主權(quán)債為例，我國現(xiàn)存?zhèn)�券13支，規(guī)模約170億美元，期限僅有5類，個券數(shù)量和規(guī)模均低于不少新興市場國家。

　　“我國正面臨著境外融資的大好時機(jī)，擴(kuò)大外幣債發(fā)行有利于多方共贏�！壁w海英表示，一方面，海外金融條件寬松，我國發(fā)行外幣債成本較低。過去4年我國發(fā)行的10年期美元國債收益率均低于1.5%，過去2年發(fā)行的10年期歐元國債收益率均低于0.5%，較短期限券種收益率甚至為負(fù)。另一方面，外國央行和金融機(jī)構(gòu)對我國外幣主權(quán)債需求旺盛。去年我國美元債認(rèn)購量與發(fā)行量之比高于3.8倍，認(rèn)購比高達(dá)4.55倍。投資者地域廣泛覆蓋亞洲、中東和美國。

　　另外，趙海英強(qiáng)調(diào)，擴(kuò)大外幣債發(fā)行有利于進(jìn)一步增強(qiáng)我國的全球資源配置能力，促進(jìn)國家財富的增值。從對外投資和利用外資的整體結(jié)構(gòu)看，我國對外資產(chǎn)大量投資于高流動性、低回報的債券，而利用外資的主要形式是高成本的外商直接投資，這種結(jié)構(gòu)在我國人均收入比較低的發(fā)展階段是必然的，也是合理的，但隨著我國人均收入增長，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，這種結(jié)構(gòu)是不利于國家財富積累的，有必要進(jìn)一步優(yōu)化。一方面，可擴(kuò)大發(fā)行外幣債的規(guī)模降低利用外資成本；另一方面，可優(yōu)化對外投資結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加配置海外股權(quán)類和實物類資產(chǎn)，推動國家財富保值增值。