中證網(wǎng)訊（記者 孫翔峰）新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝在3月29日的第五屆中國大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇上表示，期貨公司正在向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)商向以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)、服務(wù)客戶創(chuàng)造價(jià)值為核心的衍生品綜合業(yè)務(wù)服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。
馬文勝表示，當(dāng)下期貨公司在服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈主要體現(xiàn)在三個(gè)層面：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、服務(wù)客戶、提供價(jià)值成為衍生品綜合業(yè)務(wù)服務(wù)提供商。
具體表現(xiàn)在期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)正在成為期貨市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。比如說期貨公司的資管業(yè)務(wù)在《資管新規(guī)》指引下向主動(dòng)管理、主動(dòng)交易、跨市場(chǎng)交易投顧轉(zhuǎn)變。通過場(chǎng)外業(yè)務(wù)，把客戶風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)給風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，期貨公司和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司進(jìn)行對(duì)沖交易實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)一對(duì)一管理需求，期貨公司通過期現(xiàn)業(yè)務(wù)、基差業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)定價(jià)服務(wù)，期貨公司通過供應(yīng)鏈金融通過定價(jià)和保價(jià)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的融資。通過做市商業(yè)務(wù)為市場(chǎng)提供流動(dòng)性、穩(wěn)定市場(chǎng)波動(dòng)率、提升市場(chǎng)的定價(jià)能力。
“通過這些業(yè)務(wù)可以看到，期貨公司正在進(jìn)行主動(dòng)交易業(yè)務(wù)，把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入自身體系，然后通過主動(dòng)交易把風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖到市場(chǎng)，實(shí)際上期貨公司已經(jīng)成為期貨市場(chǎng)最重要的機(jī)構(gòu)投資者�！�馬文勝說。
期貨公司也正成為期貨市場(chǎng)中重要的研究咨詢機(jī)構(gòu)。期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶的服務(wù)時(shí)，可以得到及時(shí)區(qū)域性基本面情況和區(qū)域性供求庫存的關(guān)系變化。期貨公司通過自己的研究體系進(jìn)行大數(shù)據(jù)、宏觀、產(chǎn)業(yè)鏈研究；通過自己的資管業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)的交易結(jié)構(gòu)、平衡表、量化策略進(jìn)行研究；通過風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)地區(qū)基差、月基差進(jìn)行研究；不同維度的研究對(duì)標(biāo)的形成了合力，使得研究更有價(jià)值。
馬文勝表示，未來隨著期貨金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，為實(shí)體服務(wù)產(chǎn)業(yè)模式也在不斷創(chuàng)新。服務(wù)模式可以分為三大類：一類是期貨公司提供工具型業(yè)務(wù)，依托與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)為基準(zhǔn)，通過金融工程的設(shè)計(jì)，為企業(yè)進(jìn)行一對(duì)一的風(fēng)險(xiǎn)管理提供場(chǎng)外市場(chǎng)工具。第二大類是服務(wù)型業(yè)務(wù)，期貨公司的子公司直接參與到企業(yè)的貿(mào)易環(huán)節(jié)中，通過實(shí)物的交易將管理價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖后的現(xiàn)貨與企業(yè)進(jìn)行交易。比如說場(chǎng)外套保、基差貿(mào)易、倉單服務(wù)、現(xiàn)貨報(bào)價(jià)、合作套保。第三大類是交易型業(yè)務(wù)，通過期現(xiàn)套利、做市商修復(fù)市場(chǎng)的基差，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。
