上周以來，黃金價(jià)格先揚(yáng)后抑，COMEX黃金期貨主力合約自1314.7美元/盎司回落至1290美元/盎司一線；滬金期貨主力1906合約亦從286.9元/克跌至281元/克附近。分析人士表示，美債收益率上漲、全球股市走高使得貴金屬走勢(shì)承壓。不過，考慮到債券收益率上行空間有限、貨幣政策維持穩(wěn)健以及歐美貿(mào)易摩擦升溫利空風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，后市金價(jià)仍存上升動(dòng)力。
期價(jià)沖高回落
上周四以來，COMEX黃金期貨不斷走低，截至發(fā)稿，主力合約收?qǐng)?bào)1290美元/盎司，較上周三盤中高點(diǎn)1314.7美元/盎司累計(jì)下跌24.7美元/盎司；滬金期貨主力1906合約4月15日最低至281.6元/克，創(chuàng)下3月8日以來新低，收?qǐng)?bào)281.75元/克，跌0.7%。
中信建投期貨分析師江露表示，因“脫歐”繼續(xù)推遲，歐元回暖，美元回落，但受到美債收益率上漲、全球股市走高壓制，貴金屬仍然承壓。
A股方面，近期黃金股亦出現(xiàn)回落。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月15日黃金指數(shù)繼續(xù)走低，收?qǐng)?bào)11065.49點(diǎn)，跌0.53%，日線創(chuàng)下“三連陰”。
短期仍存上升動(dòng)力
東證期貨高級(jí)分析師徐穎認(rèn)為，上周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。得益于原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回升，3月美國(guó)CPI和PPI超預(yù)期反彈，但核心通脹小幅回落。同時(shí)，4月密歇根大學(xué)1年和5年通脹預(yù)期進(jìn)一步下降，不及預(yù)期。4月消費(fèi)者信心指數(shù)未能延續(xù)3月的反彈趨勢(shì)，說明一季度較為疲弱的消費(fèi)不會(huì)強(qiáng)勢(shì)回升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體回落趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn)，通脹壓力溫和，債券收益率進(jìn)一步上行的空間有限。
此外，歐央行利率會(huì)議按兵不動(dòng)，官方對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的下行風(fēng)險(xiǎn)以及潛在的歐美貿(mào)易摩擦表示擔(dān)憂，預(yù)計(jì)6月將公布第三輪TLTRO操作的細(xì)節(jié)。美聯(lián)儲(chǔ)3月利率會(huì)議紀(jì)要略微不及市場(chǎng)預(yù)期的鴿派，年內(nèi)加息的可能性猶存，市場(chǎng)過于“鴿派”的預(yù)期有所修正，但由于處于高位的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)加息更加敏感，加息周期末端對(duì)金價(jià)利空有限。另外，英國(guó)脫歐期限再度延長(zhǎng)，硬退歐風(fēng)險(xiǎn)下降，英鎊波動(dòng)率自高位下降，地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美元指數(shù)的支撐減弱，且歐美貿(mào)易摩擦升溫也利空風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
鑒于上述分析，徐穎認(rèn)為，預(yù)計(jì)國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格將回升至1300美元/盎司上方；滬金期貨1906合約看至285元/克，建議關(guān)注即將公布的美國(guó)3月零售數(shù)據(jù)和中國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)。
不僅如此，投行也“扎堆”唱多黃金后市。摩根大通認(rèn)為，上周金價(jià)的暴跌只是暫時(shí)的，漲勢(shì)并未結(jié)束。德意志銀行也表示，由于預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)將更加“鴿派”，美元可能走軟，今年應(yīng)增持黃金。
