春節(jié)假期前，玻璃期貨價(jià)格大幅波動(dòng)，自2月8日的高位1518元/噸下滑至2月12日的1435元/噸。對(duì)于后市，筆者著重從基本面進(jìn)行分析，進(jìn)而預(yù)判其走勢(shì)。
長(zhǎng)周期內(nèi)需求走弱
截至2017年12月，全國(guó)房地產(chǎn)成交額同比增速下滑至7.7%，房屋竣工面積累計(jì)同比也跌至-4.4%，而房地產(chǎn)新開(kāi)工面積累計(jì)同比仍能達(dá)到7%。在房地產(chǎn)新開(kāi)工面積和成交額繼續(xù)攀升的格局下，房地產(chǎn)竣工面積卻出現(xiàn)同比下滑，說(shuō)明地產(chǎn)項(xiàng)目竣工速度放緩。玻璃需求的釋放接近竣工階段，這導(dǎo)致未來(lái)玻璃需求受限。
從玻璃產(chǎn)業(yè)層面看，截至2018年2月初，玻璃行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能為9.12億重箱，較2017年同期9.28億重箱的實(shí)際產(chǎn)能小幅下降1.7%。同期，玻璃廠家?guī)齑鏋?298萬(wàn)重箱，基本與2017年同期持平。產(chǎn)量略有下滑，庫(kù)存基本持平，說(shuō)明需求并未增加，甚至是在萎縮。然而，玻璃市場(chǎng)價(jià)格和生產(chǎn)利潤(rùn)大幅上漲，2018年年初，華北地區(qū)平均價(jià)格較2017年同期增長(zhǎng)10.6%，華東地區(qū)同比增長(zhǎng)12.7%，華中地區(qū)同比增長(zhǎng)16.2%，華南地區(qū)同比增長(zhǎng)8.6%；2018年2月初，全國(guó)范圍內(nèi)焼煤生產(chǎn)線毛利達(dá)到42%，較2017年同期增長(zhǎng)31.5個(gè)百分點(diǎn)。后市需求走弱，虛高的利潤(rùn)將會(huì)被抹平。
