鋁價“小�！� 鋁股補漲可期

　　本輪上漲的商品行情中，鋁價表現(xiàn)值得一提。今年1月中旬以來，滬鋁期貨開啟慢牛走勢，迄今漲幅超7%。而同期，電解鋁股票表現(xiàn)一般。分析人士指出，未來鋁價慢牛行情有望延續(xù)，進而可能為相關個股帶來提振。

　　期強股弱

　　滬鋁期貨指數(shù)自今年1月中旬開啟反彈之旅，走出慢牛行情。文華財經統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月中旬低點以來，滬鋁期貨指數(shù)已累計反彈約7%。

　　相比之下，A股電解鋁企業(yè)漲勢并不是很理想。萬德統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，主要電解鋁企業(yè)中國鋁業(yè)今年以來漲幅僅為23%，板塊表現(xiàn)整體低迷，遜色于同期大盤表現(xiàn)。同期，上證指數(shù)漲幅為28.4%。

　　從宏觀來看，業(yè)內人士指出，年初經濟數(shù)據(jù)不斷回暖，初步體現(xiàn)了逆周期調控政策效果。但市場短期樂觀情緒難改中長期隱憂，國內基本金屬今年以來整體表現(xiàn)不佳，有色商品板塊今年來勉強收紅。滬鋁在基本金屬中屬于偏強品種。

　　從鋁市基本面來分析，南華期貨研究指出，供應端方面，3月全國電解鋁產量為298.1萬噸，同比減少1.5%，截至3月末，國內電解鋁運行產能規(guī)模為3597萬噸，較去年同期減少約43萬噸；從成本端來看，鋁企成本下降，利潤逐漸改善，新增產能后期將逐漸釋放，現(xiàn)有電解鋁產能開工率也將增加；從需求端來看，下游需求回暖，鋁錠社會庫存提速，4月18日電解鋁現(xiàn)貨庫存為158.7萬噸，相比4月11日下降4.9萬噸。

　　“短期來看，鋁價或延續(xù)強勢，建議前期多單持有。”南華期貨研究認為。