環(huán)保地產(chǎn)雙利多 玻璃行業(yè)迎拐點

　　去年四季度以來，A股玻璃板塊多只股票以及玻璃期貨陸續(xù)觸底回升。分析人士表示，市場對房地產(chǎn)后周期商品需求偏樂觀的預(yù)期對近期玻璃概念股期標(biāo)的形成支撐。中長期來看，在環(huán)保政策趨嚴(yán)或?qū)е律习肽旯┙o端出現(xiàn)負增長，以及隨著房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)好有望刺激需求的情況下，玻璃行業(yè)迎拐點。

　　觸底回升

　　多只A股玻璃相關(guān)股票在2019年元旦前后觸底回升。同花順顯示，福耀玻璃自2018年10月29日創(chuàng)下階段新低20.41元后便震蕩上漲，4月10日一度升至27.88元，區(qū)間最大漲幅為36.60%；金剛玻璃、洛陽玻璃分別自1月31日低點5.13元、9.88元展開反彈，隨后分別于4月17日觸及高點8.98元、4月15日上探至16.09元，兩者區(qū)間最大漲幅分別為75.05%、62.85%。

　　玻璃期貨也在去年11月中旬出現(xiàn)探底反彈。玻璃期貨主力1909合約自2018年11月13日創(chuàng)下階段新低1200元/噸后便不斷攀升，今年2月11日一度觸及1383元/噸，隨后承壓回落至1263元/噸，此后再次上行，4月23日一度升至1366元/噸，自低點以來累計漲幅為13.83%。

　　方正中期期貨玻璃分析師湯冰華表示，近期，玻璃期貨遠月合約持續(xù)上漲更多是源自市場對房地產(chǎn)后周期商品需求偏樂觀的預(yù)期。房地產(chǎn)新開工與竣工分化情況已持續(xù)15個月。從施工周期等方面來分析，2019年房地產(chǎn)竣工將逐步回升，從而利多玻璃需求，特別是年初以來股市中房地產(chǎn)后周期板塊持續(xù)上漲，進一步刺激市場樂觀情緒。

　　從歷史走勢來看，湯冰華表示，玻璃期價與相關(guān)上市公司股價呈現(xiàn)弱正相關(guān)，特別是2016年以來玻璃期價持續(xù)上漲，在此期間龍頭玻璃企業(yè)盈利明顯改善，股價也大幅上漲。由于玻璃行業(yè)同質(zhì)化較強，企業(yè)出貨量對價格更加敏感，同時相較價格玻璃成本端波動相對較小，最終使玻璃價格成為企業(yè)盈利的核心指標(biāo)。玻璃作為周期行業(yè)，對于上市公司而言，無論是盈利情況還是股價都與價格存在一定相關(guān)性。