產(chǎn)業(yè)概念輪番躁動(dòng) 期貨背景資金身影浮現(xiàn) 大宗商品頻撩A股敏感神經(jīng)

　　兩大商品龍頭比拼A股影響力

　　今年以來(lái)，黃金、原油兩大商品龍頭在A股市場(chǎng)展開(kāi)了一場(chǎng)關(guān)于影響力的比拼。

　　例如，5月31日-6月25日，上證綜指寬幅震蕩期間獲得漲幅2.6%，同期山東黃金股價(jià)漲幅達(dá)48.4%，上期所滬金主力期間累計(jì)上漲了11%。在6月25日A股大幅下跌期間，黃金股逆勢(shì)上行，出現(xiàn)典型的“黃金股魔咒”效應(yīng)，當(dāng)日滬金期貨主力則上漲近2%。

　　在比拼“龍頭”影響力方面，原油“老大哥”自然也不甘示弱。原油階段性反彈行情常常令化工股蠢蠢欲動(dòng)。從近期表現(xiàn)來(lái)看，6月13日至7月12日，美國(guó)原油期貨從51.43美元/桶漲至逾60元/噸，漲幅超16%。在原油重新回到60美元之際，近兩周國(guó)內(nèi)化工股及農(nóng)藥化肥概念出現(xiàn)大面積反彈。上周五，磷化工、氟化工概念領(lǐng)漲A股市場(chǎng)，此外草甘膦及甲醇概念也漲幅居前。

　　據(jù)了解，國(guó)內(nèi)化工股對(duì)原油市場(chǎng)短期行情跟隨現(xiàn)象并不明顯，但每當(dāng)原油市場(chǎng)上漲或下跌到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，如整數(shù)關(guān)口，常常會(huì)帶動(dòng)下游化工、農(nóng)藥等個(gè)股出現(xiàn)一波跟隨走勢(shì)。

　　以草甘膦為例，卓創(chuàng)資訊研究認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)上漲將助推草甘膦行業(yè)量?jī)r(jià)齊升。從量上看，油價(jià)上漲刺激玉米、大豆等用于生產(chǎn)生物燃料的轉(zhuǎn)基因作物種植面積擴(kuò)大，直接提升草甘膦需求。從價(jià)格上看，IDA法（兩大合成法之一）草甘膦企業(yè)原料成本由國(guó)際油價(jià)決定，2008年國(guó)際油價(jià)站上100美元，草甘膦價(jià)格短期漲幅超過(guò)100%，最高漲至10萬(wàn)元/噸。

　　從行業(yè)角度來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士指出，在政策趨嚴(yán)下，一些化工企業(yè)面臨減產(chǎn)和關(guān)閉，化工產(chǎn)業(yè)格局正在發(fā)生變化，頭部企業(yè)或通過(guò)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)力而從中獲益。

　　此外，值得一提的是，若原油價(jià)格大幅上漲，也可能帶來(lái)雙粕、白糖、雞蛋等與通脹相關(guān)的大宗農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)的持續(xù)反彈。