期貨市場(chǎng)助力新疆經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

　　● 本報(bào)記者 馬爽

　　近年來，新疆地區(qū)以豐富的自然資源稟賦和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，與已上市棉花、棉紗、紅棗、蘋果等期貨品種的期貨市場(chǎng)結(jié)下不解之緣。新疆地區(qū)具有利用金融產(chǎn)品工具管理風(fēng)險(xiǎn)的先行條件，期貨市場(chǎng)積極充分發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功效，助力該地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　新疆產(chǎn)業(yè)與鄭商所品種關(guān)系緊密

　　以鄭州商品交易所（簡(jiǎn)稱“鄭商所”）為例，作為中西部地區(qū)唯一一家期貨交易所，與新疆產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)系尤為緊密。

　　新疆維吾爾自治區(qū)辦公廳副秘書長(zhǎng)秦全晉4月12日在國(guó)有企業(yè)套期保值（新疆、兵團(tuán)）培訓(xùn)班上表示，新疆的自然資源儲(chǔ)備、特色產(chǎn)業(yè)與鄭商所已經(jīng)上市的棉花、棉紗、紅棗、蘋果、動(dòng)力煤、甲醇、PTA等期貨品種、期貨工具，以及正在研發(fā)的電力等期貨品種有著密不可分的關(guān)系。

　　“在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)、價(jià)格波動(dòng)等都是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)�！毙陆�維吾爾自治區(qū)國(guó)資委主任張紅彥表示，期貨衍生品是管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。近年來，新疆的國(guó)有企業(yè)在監(jiān)管前提下，審慎開展金融衍生業(yè)務(wù)。如何進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)監(jiān)督管理、有效利用金融衍生工具套期保值功能、對(duì)沖大宗商品價(jià)格和匯率風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，對(duì)監(jiān)管能力、水平提出了挑戰(zhàn)。

　　新疆證監(jiān)局黨委書記郭元忠介紹，近年來，在鄭商所的大力支持下，新疆證監(jiān)局鼓勵(lì)引導(dǎo)轄區(qū)期貨機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，組織開展各類專題培訓(xùn)，普及農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)用期貨以及金融衍生工具提升抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，推廣棉花、紅棗“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，促進(jìn)轄區(qū)內(nèi)農(nóng)戶穩(wěn)收增收。

　　當(dāng)前，包括國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益旺盛。國(guó)有企業(yè)參與期貨市場(chǎng)已具備較為充分的條件：一是平臺(tái)工具好。目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)上市92個(gè)品種，形成覆蓋農(nóng)業(yè)、能源、化工、建材、冶金、金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域的產(chǎn)品體系，為國(guó)有企業(yè)提供較為豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。以鄭商所為例，自2004年起陸續(xù)推出棉花、白糖期貨期權(quán)以及棉紗、紅棗期貨，積極助力新疆將資源特色轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。二是參與成效好。總體來看，國(guó)有企業(yè)參與期貨市場(chǎng)積極性較高，方式多樣，成效較好。比如，依托棉花期貨，中紡集團(tuán)為上下游企業(yè)提供基差交易服務(wù)，幫助企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，同時(shí)自身也靈活運(yùn)用期貨期權(quán)工具鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。三是政策環(huán)境好。目前國(guó)有企業(yè)參與期貨市場(chǎng)具有較好的制度基礎(chǔ)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委從監(jiān)管責(zé)任、套保原則、風(fēng)險(xiǎn)管控、業(yè)務(wù)規(guī)范等方面對(duì)中央企業(yè)參與期貨交易相關(guān)規(guī)定予以細(xì)化，引導(dǎo)中央企業(yè)合規(guī)使用金融衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)，更好地服務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。中國(guó)證監(jiān)會(huì)也多次強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步破除國(guó)有企業(yè)參與期貨市場(chǎng)交易的體制機(jī)制障礙，推動(dòng)更多國(guó)企等實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　鄭商所高度重視服務(wù)國(guó)有企業(yè)發(fā)展，為幫助國(guó)有企業(yè)利用期貨市場(chǎng)有效管理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，開展了一系列有針對(duì)性的培育工作。

　　期現(xiàn)深度合作 壯大特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)

　　為深入貫徹落實(shí)第三次中央新疆工作座談會(huì)精神，4月12日-14日，鄭商所拜訪了新疆維吾爾自治區(qū)政府和兵團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)，并與相關(guān)部門及涉棉企業(yè)就服務(wù)新疆經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等問題進(jìn)行深入交流。

　　新疆維吾爾自治區(qū)政府和兵團(tuán)高度認(rèn)可鄭商所在新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出的積極貢獻(xiàn)，表示“培育壯大新疆特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)”是第三次中央新疆工作座談會(huì)具體要求，也是自治區(qū)和兵團(tuán)“十四五”期間的重點(diǎn)工作，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能有助于產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。

　　近年來，期貨市場(chǎng)品種體系不斷壯大、功能發(fā)揮良好，產(chǎn)業(yè)企業(yè)深度參與。新疆利華、銀隆農(nóng)業(yè)、嘉豐棉業(yè)等絕大部分大中型棉花企業(yè)均已參與期貨市場(chǎng)。棉花期貨已經(jīng)成為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)基礎(chǔ)，基差點(diǎn)價(jià)在現(xiàn)貨貿(mào)易中成為主流。

　　新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉麻有限公司董事長(zhǎng)高健在座談時(shí)提到，2004年棉花期貨上市以來，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮良好，在國(guó)際棉花貿(mào)易中擁有重要話語(yǔ)權(quán)，為政府決策提供重要依據(jù)。特別是2017年鄭商所根據(jù)棉花現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)格局變化，將棉花基準(zhǔn)交割區(qū)域由內(nèi)地調(diào)整至新疆，進(jìn)一步服務(wù)新疆棉花產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)�！捌谪浭袌�(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能在新疆棉紡織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)揮著重要作用�！毙陆�維吾爾自治區(qū)供銷合作社副主任吳勝認(rèn)為。

　　中棉集團(tuán)是棉花行業(yè)首家國(guó)家級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)最大的棉花貿(mào)易經(jīng)營(yíng)企業(yè)之一。根據(jù)棉花收購(gòu)加工與經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性、節(jié)奏性等特點(diǎn)，中棉集團(tuán)采取比例套保、基差點(diǎn)價(jià)等經(jīng)營(yíng)策略，通過精細(xì)化操作，實(shí)現(xiàn)了“盈利有預(yù)期、規(guī)模有增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)有控制”。去年新冠肺炎疫情期間，中棉集團(tuán)通過套期保值，在穩(wěn)產(chǎn)保供的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，棉花經(jīng)營(yíng)量同比增幅31.4%。

　　中棉集團(tuán)副董事長(zhǎng)徐延毅介紹，中棉集團(tuán)集中棉花期現(xiàn)資源，按期現(xiàn)頭寸的市值量化價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，采取制度化套期保值方式，通過期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)沖棉花價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，通過自有購(gòu)銷平臺(tái)完成現(xiàn)貨銷售，并代下游客戶在平臺(tái)完成點(diǎn)價(jià)，中棉集團(tuán)稱這種方式為“集中風(fēng)控+平臺(tái)購(gòu)銷”。

　　鄭商所總經(jīng)理魯東升表示，回顧過去，在新疆自治區(qū)政府和生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的大力支持下，鄭商所充分發(fā)揮棉花、紅棗、白糖等特色農(nóng)產(chǎn)品期貨功能作用，在助力新疆相關(guān)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)方面取得了明顯成效。展望未來，鄭商所將堅(jiān)決貫徹中央新疆工作座談會(huì)精神，持續(xù)深化服務(wù)新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，研發(fā)上市更多與新疆關(guān)系密切的期貨品種，提升已上市品種運(yùn)行質(zhì)量，深化市場(chǎng)服務(wù)，加大“保險(xiǎn)+期貨”投入，努力為服務(wù)新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”相互促進(jìn)的新發(fā)展格局貢獻(xiàn)更多期貨力量。