兩只期權(quán)產(chǎn)品今日上市

　　9月19日，深交所上市交易創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)。其中，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首只衍生品，實現(xiàn)了深市單市場ETF期權(quán)零的突破。中證500ETF期權(quán)是首個基于中證500的期權(quán)產(chǎn)品，能夠有效管理中小市值股票風(fēng)險。2只期權(quán)產(chǎn)品與已有品種重疊度低、互補性強，更好滿足市場多元化風(fēng)險管理需求，對于增強市場韌性、完善境內(nèi)衍生品體系有著積極意義。

　　深交所ETF期權(quán)于2019年12月23日開始試點，成功推出滬深300ETF期權(quán)品種，經(jīng)過近3年的安全平穩(wěn)運行，市場基礎(chǔ)不斷夯實。截至目前，深市期權(quán)累計成交量達2億張，日均成交32萬張，日均持倉35萬張，成交持倉較為穩(wěn)定。投資者參與理性，機構(gòu)成交占比達66%。

　　制度安排與現(xiàn)有品種基本一致

　　創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)與已上市交易的滬深300ETF期權(quán)的制度安排基本一致。

　　在合約規(guī)格方面，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)合約標的分別是創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）和中證500ETF（159922）。合約主要條款與已上市的滬深300ETF期權(quán)基本保持一致。合約類型為認購期權(quán)和認沽期權(quán)。合約單位為每張10000份標的ETF。最小報價變動單位設(shè)為0.0001元人民幣。交易最小單位為1張。合約到期月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月。對于同一到期月份的合約，行權(quán)價格序列包括1個平值、4個實值、4個虛值。行權(quán)方式為歐式，即采用到期日行權(quán)方式。合約到期日為到期月份的第四個星期三，遇法定節(jié)假日、休市日則順延至次一交易日。交割方式采用實物交割方式，特殊情況下以現(xiàn)金結(jié)算方式交割。

　　在買賣類型方面，期權(quán)的買賣類型有六種，買入開倉、賣出開倉、買入平倉、賣出平倉、備兌開倉、備兌平倉。

　　在交易時間方面，期權(quán)的交易時間和現(xiàn)貨保持一致，為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00，構(gòu)建和解除組合策略保證金的時間延長到15:15，行權(quán)日的申報行權(quán)時間延長到15:30（行權(quán)指令合并申報的時間只有15:00至15:30）。

　　個人投資者準入門檻明確

　　根據(jù)《深圳證券交易所股票期權(quán)試點投資者適當(dāng)性管理指引》的規(guī)定，個人投資者、普通機構(gòu)投資者、專業(yè)機構(gòu)投資者都可參與深市股票期權(quán)交易。

　　對個人投資者而言，投資者申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元。投資者應(yīng)在證券公司開戶6個月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷；或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷。投資者應(yīng)具有深交所認可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。

　　對普通機構(gòu)投資者而言，申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣100萬元；凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；相關(guān)業(yè)務(wù)人員擁有深交所認可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。

　　同時，深市股票期權(quán)對個人投資者參與期權(quán)交易的權(quán)限進行分級管理，個人投資者申請各級別交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)在相應(yīng)的知識測試中達到規(guī)定的合格分數(shù)，并具備相應(yīng)的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。已開立滬市衍生品合約賬戶的投資者，可以在深市申請與滬市相同級別的交易權(quán)限。

　　引導(dǎo)長期資金入市

　　金融衍生品具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、提高資金效率和促進金融創(chuàng)新等功能，是多層次資本市場不可或缺的一部分。深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，將進一步豐富資本市場風(fēng)險管理工具，促進ETF市場發(fā)展，引導(dǎo)長期資金入市。

　　“創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創(chuàng)業(yè)板資本市場改革的有效補充�！币追竭_創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦表示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)進一步豐富了指數(shù)化投資和多空對沖策略的應(yīng)用空間，也為圍繞創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。

　　成曦認為，隨著創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)上市，創(chuàng)業(yè)板ETF生態(tài)圈將更加完善、更具活力，更好地發(fā)揮資本市場支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能。

　　中證500ETF期權(quán)是首個基于中證500的期權(quán)產(chǎn)品，能夠精準管理中小市值股票風(fēng)險。中證500指數(shù)成份股由A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，指數(shù)反映A股中小市值公司的市場表現(xiàn)，總市值為11.78萬億元。同時，中證500指數(shù)行業(yè)分布較為均衡，單一行業(yè)權(quán)重占比最高僅2成，匯聚了新材料、半導(dǎo)體設(shè)備等細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

　　此外，中證500指數(shù)平穩(wěn)運行超過15年。截至8月底，全市場共上市20只中證500ETF，相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模為580.93億元。中證500ETF期權(quán)推出后，中證500指數(shù)將形成指數(shù)基金、期貨和期權(quán)“三位一體”的生態(tài)圈，指數(shù)產(chǎn)品生態(tài)將更成熟。