上期所優(yōu)化交割結(jié)算價計算方式 更好發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能

中證報中證網(wǎng)訊（記者 林倩）6月13日，上海期貨交易所（含上期能源）發(fā)布通知稱，對黃金、紙漿、天然橡膠和20號膠期貨品種的交割結(jié)算價計算方式進行調(diào)整，由“最后5個有成交交易日的成交價格按照成交量的加權(quán)平均價”調(diào)整為“最后5個有成交交易日的結(jié)算價的算術(shù)平均值”，相關(guān)品種自2508合約開始實施。

業(yè)內(nèi)人士表示，相較于加權(quán)模式，“5日算術(shù)平均價”更加符合現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣，能夠提升企業(yè)對于價格的可預(yù)期性，顯著降低企業(yè)套保成本。

本次調(diào)整后，上期所實物交割期貨品種的交割結(jié)算價計算方式主要分為兩類：一是以“最后交易日的結(jié)算價”作為交割結(jié)算價，主要針對金屬類品種，具體包括銅、國際銅、鋁、鑄造鋁合金、鋅、鉛、鎳、錫、白銀、螺紋鋼、熱軋卷板、線材；二是以“5日算術(shù)平均價”作為交割結(jié)算價，主要針對能化類品種和個別金屬品種，具體包括原油、燃料油、低硫燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠、天然橡膠、20號膠、紙漿、黃金、不銹鋼和氧化鋁。優(yōu)化后的交割結(jié)算價計算方式，充分考量各品種現(xiàn)貨貿(mào)易慣例、期貨市場運行特性及市場成熟度等特點，在保障規(guī)則統(tǒng)一性的前提下，兼顧品種差異性，進一步提升市場參與者便利度和價格發(fā)現(xiàn)有效性。