配合產(chǎn)品定價(jià)利率調(diào)整 監(jiān)管部門(mén)擬強(qiáng)化險(xiǎn)企費(fèi)用監(jiān)管

　　為配合產(chǎn)品定價(jià)利率調(diào)整，監(jiān)管部門(mén)同時(shí)強(qiáng)化了險(xiǎn)企費(fèi)用監(jiān)管。上海證券報(bào)記者從相關(guān)渠道獲悉，監(jiān)管部門(mén)近日在窗口指導(dǎo)中表示，將加大對(duì)險(xiǎn)企費(fèi)用真實(shí)性的監(jiān)管力度，要求險(xiǎn)企加強(qiáng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售費(fèi)用管理，加強(qiáng)費(fèi)用一致性管理制度建設(shè)。

　　一位險(xiǎn)企總精算師告訴記者，保險(xiǎn)產(chǎn)品精算定價(jià)不只涉及預(yù)定利率（掛鉤責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率），還包含附加費(fèi)用率等指標(biāo)，這些指標(biāo)綜合決定了產(chǎn)品的定價(jià)水平。此次定價(jià)利率調(diào)整是為了推動(dòng)險(xiǎn)企定價(jià)成本降低，監(jiān)管部門(mén)也需要強(qiáng)化對(duì)附加費(fèi)用率等定價(jià)指標(biāo)的監(jiān)管，以避免“按下葫蘆起了瓢”，達(dá)不到降低行業(yè)負(fù)債成本的效果。

　　實(shí)際上，附加費(fèi)用率正是部分險(xiǎn)企過(guò)去用于調(diào)節(jié)定價(jià)水平的指標(biāo)，相關(guān)違規(guī)行為曾被監(jiān)管部門(mén)多次通報(bào)。去年底，弘康人壽、中華聯(lián)合人壽2款增額終身壽險(xiǎn)因附加費(fèi)用率較實(shí)際銷(xiāo)售費(fèi)用顯著偏低而被要求停售。今年1月，監(jiān)管部門(mén)將上述類(lèi)似“顯著偏低”情況列為人身險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)禁止行為。

　　這一指標(biāo)是如何調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)的呢？一位險(xiǎn)企總精算師告訴記者，根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)公式，附加費(fèi)用率與保費(fèi)價(jià)格呈正相關(guān)，調(diào)低附加費(fèi)用率便可降低保費(fèi)價(jià)格。前些年個(gè)別險(xiǎn)企為了提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，便將附加費(fèi)用率設(shè)定為0，將保費(fèi)價(jià)格打到“地板價(jià)”。這意味著險(xiǎn)企銷(xiāo)售產(chǎn)品不僅不賺錢(qián)還要倒貼銷(xiāo)售成本，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為“費(fèi)差損”。

　　險(xiǎn)企人士表示，按照壽險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)律，一般小公司、新公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用高、渠道成本也高，那么其保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)相對(duì)更高才能覆蓋各項(xiàng)成本。但行業(yè)目前的情況是，小公司、新公司產(chǎn)品的保費(fèi)價(jià)格遠(yuǎn)低于大公司，這給公司帶來(lái)大量的“費(fèi)差損”風(fēng)險(xiǎn)，使得公司經(jīng)營(yíng)無(wú)法長(zhǎng)期可持續(xù)。

　　這種激進(jìn)定價(jià)模式還會(huì)擾亂正常的行業(yè)經(jīng)營(yíng)秩序。一位險(xiǎn)企高管告訴記者，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化較高，一兩家公司的“地板價(jià)”行為就會(huì)倒逼其他同類(lèi)公司跟著降價(jià)，突破盈虧平衡點(diǎn)，長(zhǎng)期下去容易形成行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了約束這種激進(jìn)行為，近年，監(jiān)管部門(mén)采取對(duì)附加費(fèi)用率過(guò)低產(chǎn)品不予備案和通報(bào)停售等方式來(lái)打擊險(xiǎn)企此類(lèi)違規(guī)行為。如何判定附加費(fèi)用過(guò)低呢？“將附加費(fèi)用率與利潤(rùn)測(cè)試中的實(shí)際費(fèi)用率相比較，以我們的產(chǎn)品備案經(jīng)驗(yàn)，附加費(fèi)用率不能低于0.5倍實(shí)際費(fèi)用率，如果低了就容易備案不通過(guò)�！币晃浑U(xiǎn)企總精算師表示。

　　打擊這種激進(jìn)行為符合行業(yè)大多數(shù)險(xiǎn)企的訴求�！凹幢憬�年監(jiān)管部門(mén)頻頻打擊此類(lèi)行為，卻仍有個(gè)別險(xiǎn)企出于各種原因繼續(xù)激進(jìn)經(jīng)營(yíng)�！倍辔皇茉L(fǎng)人士對(duì)記者表示，此次定價(jià)利率下調(diào)，意味著保費(fèi)價(jià)格將上漲。此時(shí)，那些激進(jìn)險(xiǎn)企為了凸顯產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，很可能會(huì)設(shè)定過(guò)低的附加費(fèi)用率再將保費(fèi)價(jià)格降下去。這既不符合政策調(diào)整的初衷，還擾亂市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序，給其他正常調(diào)整的險(xiǎn)企帶來(lái)壓力。

　　強(qiáng)化費(fèi)用監(jiān)管也是監(jiān)管部門(mén)對(duì)行業(yè)訴求的回應(yīng)。記者從相關(guān)渠道獲悉，監(jiān)管部門(mén)在窗口指導(dǎo)中明確要求，險(xiǎn)企用于新產(chǎn)品備案的附加費(fèi)用率假設(shè)，應(yīng)與壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)用支出“前高后低”的特點(diǎn)相符，首年附加費(fèi)用率設(shè)定要與首期保費(fèi)合理匹配，防范首年過(guò)度激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門(mén)也將加大對(duì)險(xiǎn)企費(fèi)用真實(shí)性的監(jiān)管力度，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為將采取相應(yīng)監(jiān)管措施。