上半年四家合計(jì)虧超16億元 風(fēng)格漂移的養(yǎng)老險(xiǎn)公司駛向何處

　　近日，6家養(yǎng)老險(xiǎn)公司披露2024年二季度償付能力報(bào)告，上半年盈利狀況浮出水面。其中，國(guó)壽養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)盈利，泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、新華養(yǎng)老均處于虧損狀態(tài)，四家合計(jì)虧損超16億元。

　　業(yè)績(jī)虧損或在一定程度上反映出當(dāng)下養(yǎng)老險(xiǎn)公司面臨的轉(zhuǎn)型壓力。去年底，金融監(jiān)管總局下發(fā)《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》，對(duì)養(yǎng)老險(xiǎn)公司發(fā)展定位和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重塑，并給予三年過(guò)渡期。過(guò)往曾為部分養(yǎng)老險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)大量保費(fèi)收入的短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)被叫停，養(yǎng)老險(xiǎn)公司亟需尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

　　記者調(diào)研了解到，多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司正重新定位，推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，收縮和剝離非養(yǎng)老業(yè)務(wù)；與此同時(shí)，還通過(guò)高管調(diào)整、增資引戰(zhàn)等方式，為轉(zhuǎn)型發(fā)展蓄力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)走專業(yè)化發(fā)展道路，積極參與多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，聚焦養(yǎng)老主業(yè)，創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)。

　　僅兩家公司實(shí)現(xiàn)盈利

　　自2004年首家養(yǎng)老險(xiǎn)公司平安養(yǎng)老成立以來(lái)，目前我國(guó)共有10家養(yǎng)老險(xiǎn)公司，分別為國(guó)壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老（參照保險(xiǎn)資管公司管理）、大家養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老。

　　“盡管公司名稱都為養(yǎng)老險(xiǎn)公司，但在業(yè)務(wù)上存在較大差異。一些養(yǎng)老險(xiǎn)公司既做年金業(yè)務(wù)，又做普通保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。有的公司受限于年金業(yè)務(wù)資質(zhì)，主要開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也有公司開展保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)?！蹦仇B(yǎng)老險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　截至8月15日，已有6家養(yǎng)老險(xiǎn)公司披露2024年二季度償付能力報(bào)告。在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入上，除泰康養(yǎng)老上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入較去年同期出現(xiàn)下降之外，其他有可比數(shù)據(jù)的養(yǎng)老險(xiǎn)公司均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。具體來(lái)看，泰康養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老上半年分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入142.07億元、25.2億元、11.8億元、0.12億元、0.07億元。國(guó)壽養(yǎng)老未披露相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　國(guó)壽養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.35億元、2.55億元，同比增長(zhǎng)32.81%、5.11%，是目前上半年僅有的兩家實(shí)現(xiàn)盈利的養(yǎng)老險(xiǎn)公司。泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、新華養(yǎng)老凈利潤(rùn)分別為-14.76億元、-1.98億元、-0.10億元、-0.05億元。

　　今年一季度，泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、新華養(yǎng)老就已經(jīng)出現(xiàn)虧損，凈利潤(rùn)分別為-11.84億元、-1.37億元、-0.04億元、-0.13億元。到了二季度，除新華養(yǎng)老外，其余三家公司虧損繼續(xù)擴(kuò)大。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)公司出現(xiàn)盈虧差異或與保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍介紹，2023年底，金融監(jiān)管總局下發(fā)的《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》明確，禁止養(yǎng)老險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這一規(guī)定對(duì)部分健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較大的養(yǎng)老險(xiǎn)公司影響較大。

　　上述養(yǎng)老險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人也向記者表示，該公司承辦了部分地區(qū)政府大病醫(yī)療保險(xiǎn)、團(tuán)體健康險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。根據(jù)《辦法》，養(yǎng)老險(xiǎn)公司后續(xù)不能開展此類業(yè)務(wù)，公司正逐步收縮此類業(yè)務(wù)，這將對(duì)公司營(yíng)收和盈利產(chǎn)生一定影響。

　　除承保端業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的影響之外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資收益下降，也在一定程度上影響?zhàn)B老險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)?？v觀幾家養(yǎng)老險(xiǎn)公司投資收益情況，2024年上半年，國(guó)民養(yǎng)老投資收益率排名首位，為2.8%，其余五家投資收益率均低于2%。新華養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老投資收益率分別為1.57%、1.38%、0.74%、0.64%、0.64%。

　　面臨轉(zhuǎn)型陣痛期

　　養(yǎng)老險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)承壓背后是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型陣痛。去年底，金融監(jiān)管總局下發(fā)的《辦法》強(qiáng)調(diào)聚焦養(yǎng)老主業(yè)，對(duì)養(yǎng)老險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)一步明確，并要求養(yǎng)老險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍超出規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)自《辦法》印發(fā)之日起三年內(nèi)完成業(yè)務(wù)范圍變更。剝離非養(yǎng)老業(yè)務(wù)，尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)成為養(yǎng)老險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型必經(jīng)之路。

　　《辦法》規(guī)定，養(yǎng)老險(xiǎn)公司不能經(jīng)營(yíng)短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，成為業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)?！坝行B(yǎng)老險(xiǎn)公司在成立之初承接了壽險(xiǎn)公司團(tuán)險(xiǎn)部門的人員和業(yè)務(wù)，有開展此類業(yè)務(wù)的歷史基礎(chǔ)，再加上此類業(yè)務(wù)容易做大規(guī)模，所以發(fā)展較快，有的公司此類業(yè)務(wù)占比較高?！北娡袔吐?lián)合創(chuàng)始人兼總經(jīng)理龍格說(shuō)。

　　從養(yǎng)老險(xiǎn)公司公開披露的2023年度報(bào)告來(lái)看，泰康養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老等養(yǎng)老險(xiǎn)公司主要險(xiǎn)種集中在團(tuán)體健康險(xiǎn)、團(tuán)體意外險(xiǎn)等。

　　以險(xiǎn)種來(lái)劃分，泰康養(yǎng)老的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入近80%，其中泰康城鄉(xiāng)居民大病團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)（A型）在該公司產(chǎn)品保費(fèi)收入排行榜中居首位。太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老的保費(fèi)收入居前5位的保險(xiǎn)產(chǎn)品也以團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)、團(tuán)體意外傷害保險(xiǎn)等為主。

　　“對(duì)于不符合監(jiān)管規(guī)定的養(yǎng)老險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，在近三年過(guò)渡期內(nèi)，需要對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，以符合監(jiān)管規(guī)定。”龍格說(shuō)。

　　記者注意到，保險(xiǎn)公司正在進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。以惠民保為例，當(dāng)前各地推出的惠民保主要是一年期的短期健康險(xiǎn)產(chǎn)品。復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的《“以退為進(jìn)”：惠民保產(chǎn)品研究與觀察——基于73款停售惠民保產(chǎn)品的分析》顯示，《辦法》發(fā)布后，平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老等養(yǎng)老險(xiǎn)公司調(diào)整業(yè)務(wù)布局，停售了單獨(dú)承保的惠民保項(xiàng)目，并退出了共同承保的惠民保項(xiàng)目。

　　為轉(zhuǎn)型發(fā)展蓄力

　　除了剝離非養(yǎng)老相關(guān)業(yè)務(wù)之外，今年以來(lái)，多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司密集進(jìn)行高管調(diào)整、增資補(bǔ)血，同樣備受市場(chǎng)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)公司的一系列動(dòng)作，有助于其為聚焦主業(yè)做準(zhǔn)備、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　在人事調(diào)整方面，多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司迎來(lái)新任董事長(zhǎng)或總裁。7月24日，國(guó)壽養(yǎng)老發(fā)布公告稱，任命余賢群為公司總裁；7月12日，新華養(yǎng)老發(fā)布公告稱，李文峰獲批擔(dān)任公司董事長(zhǎng)；5月，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老任命浦鵬舉為公司總經(jīng)理；4月，才智偉獲批擔(dān)任人保養(yǎng)老董事長(zhǎng)；2月，陳東升獲批擔(dān)任泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)公司密集進(jìn)行高管調(diào)整，主要原因或許是《辦法》倒逼養(yǎng)老險(xiǎn)公司加快推進(jìn)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略調(diào)整，公司任命新的掌舵人有助于高管團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　此外，養(yǎng)老險(xiǎn)公司還密集“補(bǔ)血”。業(yè)內(nèi)人士表示，養(yǎng)老險(xiǎn)公司增加注冊(cè)資本，可為后續(xù)開展業(yè)務(wù)提供資本支持。比如，泰康養(yǎng)老今年7月獲批增資20億元，全部由股東泰康保險(xiǎn)集團(tuán)認(rèn)購(gòu)，注冊(cè)資本增至90億元。恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老今年2月獲批增資2億元，由股東恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽認(rèn)購(gòu)，注冊(cè)資本增至4億元。

　　太平養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老則是引入外資股東，兩家公司均提到外資股東在養(yǎng)老保障服務(wù)等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。比如，對(duì)于引入安聯(lián)投資成為戰(zhàn)略投資者，國(guó)民養(yǎng)老回應(yīng)稱，安聯(lián)集團(tuán)及安聯(lián)投資在全球養(yǎng)老金市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位，公司將充分研究借鑒其在風(fēng)險(xiǎn)管理、養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資產(chǎn)配置、養(yǎng)老保障服務(wù)等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為廣大百姓提供更加普惠性、多元化、便捷化的產(chǎn)品和服務(wù)，豐富第三支柱市場(chǎng)供給，更好地滿足人民群眾養(yǎng)老保障和財(cái)富管理需求。

　　根據(jù)《辦法》，養(yǎng)老險(xiǎn)公司可經(jīng)營(yíng)具有養(yǎng)老屬性的年金保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)，長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)，意外傷害保險(xiǎn)；商業(yè)養(yǎng)老金；養(yǎng)老基金管理；保險(xiǎn)資金運(yùn)用以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。同時(shí)經(jīng)營(yíng)前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的養(yǎng)老險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本不得低于10億元人民幣；同時(shí)經(jīng)營(yíng)前三項(xiàng)業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本不得低于30億元人民幣。

　　專注養(yǎng)老金融

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管引導(dǎo)養(yǎng)老險(xiǎn)公司回歸主業(yè)的大方向下，養(yǎng)老險(xiǎn)公司應(yīng)聚焦養(yǎng)老主業(yè)，專注于養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，滿足人民群眾的養(yǎng)老需求。

　　北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘J(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)公司應(yīng)尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，比如加大對(duì)長(zhǎng)期健康險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的投入，提升產(chǎn)品的創(chuàng)新性和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，保險(xiǎn)公司還需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，確保資產(chǎn)負(fù)債匹配。

　　“養(yǎng)老險(xiǎn)公司可以圍繞養(yǎng)老金融做產(chǎn)品，比如養(yǎng)老年金、長(zhǎng)期護(hù)理等?！敝t謙分子合伙人趙大瑋認(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)公司可以針對(duì)某個(gè)場(chǎng)景、某個(gè)渠道做深做透，比如加強(qiáng)與地方政府、老年中心、護(hù)理中心等合作，聯(lián)合解決社區(qū)老人的護(hù)理、保健、醫(yī)療等需求，開發(fā)“養(yǎng)老+長(zhǎng)護(hù)”業(yè)務(wù)。

　　龍格認(rèn)為，在三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，從事第一支柱的養(yǎng)老險(xiǎn)公司主要進(jìn)行基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投管；部分養(yǎng)老險(xiǎn)公司第二支柱業(yè)務(wù)占比較大，但增量有限；第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展空間較大，目前個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)在全國(guó)36個(gè)先行城市（地區(qū)）進(jìn)行試點(diǎn)，未來(lái)有望擴(kuò)展到全國(guó)，養(yǎng)老險(xiǎn)公司可以把握住這一機(jī)遇，發(fā)展業(yè)務(wù)。

　　國(guó)民養(yǎng)老黨委書記、總經(jīng)理黃濤此前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，將積極把握個(gè)人養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老金優(yōu)化擴(kuò)面的機(jī)遇，圍繞人民群眾全生命周期的養(yǎng)老金融需求，構(gòu)建包含年金保險(xiǎn)、長(zhǎng)期壽險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金、健康保險(xiǎn)等多元產(chǎn)品體系，細(xì)分人群和場(chǎng)景，通過(guò)養(yǎng)老投顧服務(wù)精準(zhǔn)匹配客戶需求，更加充分地發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在長(zhǎng)期規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)保障方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

　　部分保險(xiǎn)公司近期透露了下一步工作重點(diǎn)。國(guó)壽養(yǎng)老相關(guān)負(fù)責(zé)人在2024年上半年工作會(huì)議上表示，2024年下半年，將鞏固年金業(yè)務(wù)頭雁地位，保持商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)勇立潮頭的態(tài)勢(shì)，挖掘基本養(yǎng)老金業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。泰康養(yǎng)老總裁薛振斌近日在接受媒體采訪時(shí)表示，未來(lái)泰康養(yǎng)老將多渠道服務(wù)養(yǎng)老籌資，不斷豐富企事業(yè)職工的醫(yī)養(yǎng)保障服務(wù)供給，全面聚焦養(yǎng)老金融。