消費(fèi)股“高低切換”市場(chǎng)短線分歧加大

　　7月3日，受權(quán)重股回調(diào)影響，兩市迎來弱勢(shì)調(diào)整，上證指數(shù)下跌0.94%，報(bào)收3015.26點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.67%。機(jī)構(gòu)人士表示，從6月中旬以來，滬深300指數(shù)以及上證50指數(shù)已走出一波明顯的上漲行情，短期內(nèi)回調(diào)換手，利于趨勢(shì)行情繼續(xù)發(fā)展。

　　消費(fèi)股分化

　　3日，兩市成交金額繼續(xù)萎縮，合計(jì)成交約4881億元。具體來看，昨日滬深兩市雙雙低開，個(gè)股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。早盤題材股表現(xiàn)低迷，華為海思、OLED概念板塊領(lǐng)跌，5G概念隨之走弱，受國(guó)際金價(jià)大漲刺激，黃金股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，食品飲料呈現(xiàn)拉升，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫。

　　午后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過1.5%，而滬指走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。盤面上，中船系公司午后開盤大幅拉升，水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊異動(dòng)，上午沖高的白酒板塊午后迅速走低�？傮w而言，昨日權(quán)重、題材紛紛下挫，市場(chǎng)人氣再現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。

　　值得注意的是，昨日午盤過后，白馬股出現(xiàn)跳水，其中，貴州茅臺(tái)最大跌幅一度超4%，收盤下跌3.62%、五糧液下跌3.2%、恒順醋業(yè)下跌4.42%、安井食品下跌4.67%。而另一方面，一些低位的消費(fèi)股開始走強(qiáng)，加加食品再度漲停實(shí)現(xiàn)兩連板，道道全、惠發(fā)股份昨日也實(shí)現(xiàn)漲停，此外，麥趣爾、海欣食品等個(gè)股也有顯著漲幅。

　　從4月中下旬指數(shù)調(diào)整以來，以貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、招商銀行等為代表的藍(lán)籌白馬不僅調(diào)整不多，而且很快就紛紛創(chuàng)出歷史新高，顯現(xiàn)出一定的抱團(tuán)現(xiàn)象。

　　對(duì)此，聯(lián)訊證券策略分析師廖宗魁表示，核心資產(chǎn)大漲有一定的合理邏輯。一方面，經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為高質(zhì)量發(fā)展之后，消費(fèi)升級(jí)成為必然趨勢(shì)，那些代表消費(fèi)升級(jí)方向的龍頭自然享受著溢價(jià)；另一方面，外資對(duì)這些核心資產(chǎn)青睞有加，存在源源不斷的增量資金關(guān)注。

　　“也要注意到，這種抱團(tuán)現(xiàn)象有很大的避險(xiǎn)特征，這些核心資產(chǎn)具有更高的業(yè)績(jī)確定性和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力�！绷巫诳�分析稱，不過，估值提升之后，一些白馬股估值已經(jīng)不便宜了。

　　對(duì)于抱團(tuán)能否持續(xù)，廖宗魁表示，一旦業(yè)績(jī)被證偽，或者未來業(yè)績(jī)預(yù)期的邏輯被逆轉(zhuǎn)，白馬也有踩踏的風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過從長(zhǎng)期來看，消費(fèi)品種仍將受益于我國(guó)消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)�！伴L(zhǎng)期看，我國(guó)全球第二大經(jīng)濟(jì)體的地位與相對(duì)于同等經(jīng)濟(jì)體較高的收入增速，仍然讓消費(fèi)板塊成為具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略性機(jī)遇的板塊�！眹�(guó)泰君安策略研究指出。