行業(yè)持續(xù)高景氣 工程機械龍頭股穩(wěn)步上揚

　　近期科技股的強勢表現(xiàn)，吸引著投資者的大部分目光，然而部分工程機械板塊龍頭股價不斷走高，卻并未受到市場太多關注。事實上，今年以來，在行業(yè)持續(xù)高景氣度支撐下，工程機械板塊內不少個股走出趨勢慢牛的態(tài)勢，如三一重工、恒立液壓、艾迪精密等。

　　市場人士表示，2019年以挖掘機為代表的工程機械銷量繼續(xù)維持增長態(tài)勢，帶來龍頭企業(yè)業(yè)績高增長。工程機械板塊整體估值在歷史低位，龍頭標的目前仍兼具估值和業(yè)績彈性。

　　11月挖掘機銷量超預期

　　據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年11月納入統(tǒng)計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷售各類挖掘機19316臺，同比增長21.7%。國內市場銷量17159臺，同比增長21.2%。出口2157臺，同比增長25.6%。1-11月累計總銷量215538臺，同比增長15%；累計內銷191839臺，同比增長12.8%；累計出口23699臺，同比增長36.6%。值得注意的是，今年前11個月的銷量水平，已超越2018年全年20.3萬臺的銷量水平。

　　業(yè)內人士表示，國內工程機械市場韌性強勁，在基建托底、更新需求、人工替代三大因素作用下，行業(yè)周期性正在減弱，內生動力推動可持續(xù)發(fā)展。

　　渤海證券機械行業(yè)分析師張冬明表示，行業(yè)高景氣的支撐因素來自四方面。一是房地產和基建固定資產投資額明顯提升，下游需求顯著回暖；二是2011年左右購置的工程機械已經到了置換周期，更新需求強烈；三是環(huán)保要求日益嚴格，不滿足排放標準的車輛受到作業(yè)限制；四是“一帶一路”因素有力帶動了工程機械出口。

　　招商證券預計，2020年，工程機械整體銷量將依然保持增長，其中挖掘機和起重機械預計2020年穩(wěn)中有增，2020年公路、鐵路等基建項目開工仍將較為景氣，人工替代趨勢也讓微挖、小挖等產品需求持續(xù)增加。