有望迎來(lái)估值修復(fù) 銀行股再度走強(qiáng)

　　周四，A股三大指數(shù)弱勢(shì)震蕩，滬指日線收出兩連陰。截至昨日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3332.18點(diǎn)，跌0.26%；深證成指報(bào)13624.89點(diǎn)，跌0.48%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)2737.96點(diǎn)，跌0.95%。

　　成交量能上，滬深兩市成交額合計(jì)7640.08億元，進(jìn)一步縮減。北向資金昨日小幅凈賣(mài)出3.33億元，其中滬股通凈買(mǎi)入2.82億元，深股通凈賣(mài)出6.15億元。

　　昨日盤(pán)面上，紡織板塊午后逆勢(shì)上揚(yáng)，聚杰微纖、新野紡織等收獲漲停。在紡織板塊帶動(dòng)下，其關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈染料板塊也漲幅靠前。Choice數(shù)據(jù)顯示，自10月9日至昨日，紡織制造板塊已強(qiáng)勢(shì)5連陽(yáng)。

　　天風(fēng)證券表示，近期，由于印度紡織行業(yè)停工，大量訂單轉(zhuǎn)至中國(guó)生產(chǎn)，上游紡織制造行業(yè)加速回暖。具體來(lái)看，轉(zhuǎn)移至中國(guó)的訂單主要集中在家紡行業(yè)，其中，毛巾、床單訂單較大。

　　國(guó)內(nèi)需求方面，隨著降溫、“雙十一”購(gòu)衣旺季的到來(lái)，紡織品需求同樣旺盛。天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，當(dāng)前整個(gè)紡織服裝板塊估值較低，且四季度有望迎來(lái)全面復(fù)蘇。

　　此外，沉寂許久的銀行股昨日再度走強(qiáng)，杭州銀行上漲逾5%，平安銀行、常熟銀行、寧波銀行等個(gè)股紛紛跟漲。跌幅方面，醫(yī)療器械、光伏、養(yǎng)殖、軍工板塊等跌幅靠前。

　　2020年前三季度，銀行板塊表現(xiàn)慘淡。截至周四收盤(pán)，今年以來(lái)銀行（申萬(wàn)）指數(shù)仍下跌8.44%，為28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中表現(xiàn)居末的板塊。但即使是在整體下跌的銀行板塊中，也有部分具有特色、善于差異化競(jìng)爭(zhēng)的銀行股漲幅不俗。

　　如昨日大漲的杭州銀行，今年以來(lái)該股累計(jì)漲幅達(dá)47.55%。此外，寧波銀行今年以來(lái)累計(jì)漲幅也達(dá)到了26.39%。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，銀行股四季度行情確有“傳統(tǒng)”。天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)顯示，在過(guò)去15年中，銀行板塊在年底的上漲概率較高，在12月份的平均漲幅為6.5%，顯著高于一年中的其他月份，且呈現(xiàn)估值切換行情的特征。

　　從交易層面看，基于排名考核制度，公募機(jī)構(gòu)也存在年底配置銀行的需求。海通證券此前在一份報(bào)告中提到，四季度博弈因素增多，往往是市場(chǎng)變盤(pán)節(jié)點(diǎn)，在此背景下，流動(dòng)性較好、估值低且便于機(jī)構(gòu)在短時(shí)間收集籌碼的銀行板塊往往容易成為熱點(diǎn)。

　　浙商證券表示，銀行股有望迎來(lái)估值修復(fù)行情，其核心驅(qū)動(dòng)因素是經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，而利潤(rùn)壓力緩解和基金四季度換倉(cāng)只是催化劑。