北上資金抄底銀行股 逆市凈買入逾10億元

　　隨著年底銀行結(jié)算等需求增加，市場資金層面相對偏緊，A股本周連續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)跌近百點，之前創(chuàng)歷史新高的滬深300深度回調(diào)3.48%。但北上資金本周卻逆市凈買入69.59億元，連續(xù)第6周凈買入。其中凈買入銀行股超10億元。

　　“雙十二”銷售旺季再次來臨，線上線下預(yù)計超過60萬瓶500ml裝53度飛天茅臺投放市場。實體商超華潤萬家也擬在“雙十二”發(fā)售15萬瓶茅臺，沃爾瑪、物美、大潤發(fā)、天虹等紛紛跟進。

　　在巨量的銷售預(yù)期下，機構(gòu)也頻頻調(diào)高貴州茅臺的目標(biāo)價，目前已突破2000元大關(guān)。中金公司測算，至2025年，貴州茅臺對商超電商等直銷渠道直供量有望提升3倍以上，飛天直銷（含自營）占總體銷量比重有望達到35%左右水平，可有效增加公司業(yè)績，給予2109元的目標(biāo)價。這是目前券商給予貴州茅臺最高的目標(biāo)價。本周，北上資金連續(xù)加倉貴州茅臺，合計凈買入高達28.85億元，為本周唯一一只凈買入超20億元的個股。在資金等推動下，貴州茅臺股價也逆市上揚，連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

　　在北上資金大幅加倉貴州茅臺的時候，卻連續(xù)凈賣出洋河股份18.08億元，為本周凈賣出最多的個股，持股降至5643萬股，創(chuàng)2017年10月以來3年多新低，較今年2月高峰期持股1.46億股，減持了約62%的倉位。五糧液本周也被凈賣出8692萬元，持股降至2.35億股，為2018年5月2年半多來最低，較高峰期4.32億股，減持了約46%的倉位。

　　本周銀行板塊連跌5日，加上上周下跌的3日，整個銀行板塊已連續(xù)8日下跌。但北上資金本周卻逆市凈買入銀行股10.47億元，為本周凈買入最多的行業(yè)之一。

　　當(dāng)前銀行板塊估值處于歷史最低，機構(gòu)持倉比例為歷史新低，悲觀預(yù)期充分反映。復(fù)盤銀行股歷史行情可以發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟是對銀行估值產(chǎn)生影響最核心的因素，銀行股本質(zhì)是周期股，除2014年底的行情由流動性驅(qū)動外，其他幾輪趨勢性行情均與經(jīng)濟景氣度相關(guān)。而隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的穩(wěn)步推進，經(jīng)濟改善預(yù)期逐步強化，銀行股的悲觀預(yù)期逐漸修復(fù)。中金公司日前研報預(yù)計，A股和H股銀行指數(shù)未來3~5個季度的上漲空間分別為50%和60%。

　　興業(yè)銀行本周獲得北上資金6.37億元的凈買入，為本周凈買入最多的銀行股；北京銀行、民生銀行、平安銀行、光大銀行也獲得超億元凈買入，分別為4.34億元、4.06億元、1.37億元、1.28億元；長沙銀行、寧波銀行、張家港行等則獲得超千萬元的凈買入。