A股成交活躍 融資余額創(chuàng)近2個月新高

　　2月24日，A股市場震蕩，成交額達2.12萬億元，已連續(xù)2個交易日超2萬億元。央企基建、低空經(jīng)濟、消費電子等板塊活躍，整個A股市場超2700只股票上漲，逾90只股票漲停，近70只股票股價創(chuàng)歷史新高。

　　資金面上，A股市場融資余額創(chuàng)近2個月新高，杠桿資金持續(xù)加倉市場，2月以來A股融資余額增加近1100億元。分析人士認為，市場對穩(wěn)增長和強科技的政策預期均有所發(fā)酵，政策預期對整體股市情緒有較強支撐，對A股市場中期表現(xiàn)持較樂觀態(tài)度。

　　多個題材板塊活躍

　　2月24日，A股市場震蕩，市場活躍板塊擴散，科技股仍是資金重點關(guān)注方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當天收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.18%、0.08%、0.67%，科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲0.48%、0.13%，上證指數(shù)報收3373.03點，創(chuàng)業(yè)板指報收2266.24點。大藍籌股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別下跌0.30%、0.22%，以題材股為主的小微盤股活躍，中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別上漲0.23%、0.18%、0.76%，跑贏大盤。

　　A股市場成交小幅縮量，成交額達2.12萬億元，已連續(xù)2個交易日超2萬億元，較2月21日減少1157億元。其中，滬市成交額為8028.47億元，深市成交額為12776.36億元。整個A股市場上漲股票數(shù)為2778只，91只股票漲停，2468只股票下跌，18只股票跌停。

　　從盤面上看，央企基建、低空經(jīng)濟、消費電子等題材板塊表現(xiàn)活躍。申萬一級行業(yè)中，建筑裝飾、建筑材料、房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲2.34%、1.76%、1.66%；通信、醫(yī)藥生物、傳媒行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.10%、0.90%、0.81%。

　　Wind央企基建指數(shù)上漲3.69%，板塊內(nèi)北方國際、中工國際、深桑達A漲停，中鋼國際漲逾6%，中材國際漲逾5%。東吳證券分析師黃詩濤表示，基建整體需求保持景氣的情況下，國資考核的優(yōu)化將促進央企進一步提升經(jīng)營質(zhì)量，疊加地方化債落地，建筑央企報表質(zhì)量有望改善。保險及社保等中長期增量資金入市有望利好低估值、穩(wěn)定分紅的行業(yè)龍頭、白馬以及破凈央國企估值修復。

　　Wind低空經(jīng)濟指數(shù)上漲1.73%，板塊內(nèi)新研股份20%漲停，萬豐奧威漲停，銀輪股份漲逾9%，金盾股份漲逾8%。中金公司研究部分析師劉婧表示，隨著飛行器經(jīng)濟性、安全性等核心技術(shù)指標不斷優(yōu)化，低空經(jīng)濟商業(yè)應用有望遵循“載物-載人”“旅游-交通”的順序漸次展開。eVTOL作為低空核心飛行器之一，具有速度快、低運營成本等優(yōu)勢。eVTOL的商用有望在景區(qū)觀光等場景率先落地，隨著eVTOL應用場景持續(xù)拓展，有望為傳統(tǒng)通航企業(yè)財務模型帶來改善。

　　69只股票股價創(chuàng)歷史新高

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場共有69只股票在2月24日創(chuàng)下歷史新高，其中不乏比亞迪、中國電信、寒武紀-U、百濟神州-U、華勤技術(shù)等大市值股票，也有方盛股份、康農(nóng)種業(yè)、鐵拓機械等小市值股票。從概念板塊情況來看，2月24日創(chuàng)歷史新高的股票多數(shù)屬于科技相關(guān)概念板塊，如DeepSeek、人形機器人等。

　　從資金面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，A股市場兩融余額報18858.43億元，創(chuàng)逾3年新高；融資余額報18745.10億元，創(chuàng)近2個月新高。2月以來，A股市場融資余額增加1099.73億元，是市場主要增量資金來源，科技相關(guān)板塊受到青睞。

　　具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，2月以來的13個交易日A股市場融資余額僅有2個交易日出現(xiàn)減少，其他交易日均增加，其中2月5日、2月10日融資凈買入金額均超190億元。

　　行業(yè)板塊方面，2月以來申萬一級行業(yè)中僅有食品飲料、綜合行業(yè)出現(xiàn)融資凈賣出，金額分別為1.01億元、0.89億元；其他行業(yè)均出現(xiàn)融資凈買入，計算機、電子、通信行業(yè)融資凈買入金額居前，分別為233.74億元、209.88億元、97.30億元，融資資金大幅加倉科技相關(guān)板塊。此外，機械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)融資凈買入金額均超90億元。

　　個股方面，2月以來331只股票融資凈買入金額均超1億元，光線傳媒、拓維信息、三花智控、優(yōu)刻得-W、海光信息、韋爾股份、神州數(shù)碼、浪潮信息、中際旭創(chuàng)、瑞芯微融資凈買入金額居前，分別為21.63億元、19.20億元、12.99億元、12.62億元、12.49億元、11.84億元、11.16億元、10.96億元、10.66億元、10.30億元。

　　市場具有較強支撐

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，萬得全A滾動市盈率為18.99倍，滬深300滾動市盈率為12.76倍，A股估值處于合理水平。對于A股市場，機構(gòu)人士看法樂觀。

　　“短期看，市場情緒和風險偏好處于較高區(qū)間，科技類資產(chǎn)交易相對擁擠，持倉資金止盈、踏空資金加倉等操作行為可能會加大股市波動，但從信息面和政策面來看，當前A股市場或正出現(xiàn)新周期?！毙鞘顿Y副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊表示，一方面，國內(nèi)科技領(lǐng)域宏觀政策有支持，微觀企業(yè)有動能，積極因素不斷積累對板塊情緒仍有支撐。另一方面，市場穩(wěn)增長和強科技的政策預期均有所發(fā)酵，政策預期對整體股市情緒有較強支撐。綜合來看，中國權(quán)益類資產(chǎn)的估值中樞應有所提升，當前A股市場或正出現(xiàn)估值重估的新周期，各個板塊都有較大表現(xiàn)機會，無論是具有行業(yè)利好的科技成長板塊，還是逐漸受益于政策支撐、經(jīng)濟修復的順周期板塊。對A股市場中期表現(xiàn)仍持較樂觀態(tài)度。

　　中銀證券首席策略分析師王君表示，在基本面預期修復、政策釋放提振資本市場信心以及科技龍頭股的估值重估等多方面因素疊加下，當前市場仍處于主升浪持續(xù)上行過程中。

　　“市場整體呈現(xiàn)出高度的結(jié)構(gòu)化行情，以科技為代表的機器人、AI+和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的主題持續(xù)輪動發(fā)酵。”中信證券首席策略師秦培景表示，從宏觀層面來看，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)回升，政策預期逐步兌現(xiàn)，政策影響因素漸強。從資金面來看，市場流動性和活躍性持續(xù)提升，日內(nèi)成交額再次突破2萬億元。從事件催化上看，近期市場圍繞科技主題持續(xù)發(fā)酵，阿里巴巴公布財報，其云業(yè)務的樂觀預期和資本開支擴張帶動市場持續(xù)關(guān)注AI+主題。從板塊熱度和位置來看，科技主題圍繞著核心敘事邏輯進行，投資周期將從主題性投資向產(chǎn)業(yè)趨勢投資演進。