美股財報季拉開大幕 企業(yè)盈利料同比下滑

　　本周，以摩根大通、花旗為代表的美國大型銀行拉開了美股三季度財報季的帷幕。由于疫情陰霾未散，美股三季度財報數(shù)據(jù)可能顯示企業(yè)盈利同比出現(xiàn)較大幅度下滑，但受益于經(jīng)濟正處復(fù)蘇進(jìn)程中，下滑幅度可能好于二季度。整體來看，業(yè)內(nèi)對美股財報季表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　三季度美國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟出現(xiàn)較好的復(fù)蘇勢頭。在這一背景下，機構(gòu)對企業(yè)盈利的預(yù)期較此前有所改善。最新公布的銀行股業(yè)績確實表現(xiàn)不俗，摩根大通三季度利潤同比增長4%，超過華爾街分析師預(yù)期，花旗集團的業(yè)績也好于預(yù)期。

　　金融服務(wù)商FactSet截至10月12日的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的每股盈利將較去年同期下降20.5%，但相比今年二季度逾30%的下降幅度有了很大改善。

　　具體到板塊方面，機構(gòu)預(yù)計醫(yī)療衛(wèi)生板塊將會延續(xù)二季度的出色表現(xiàn)，公用事業(yè)、科技和必需消費品也將有不俗表現(xiàn)。因需求不振，能源板塊將再度遭遇虧損，路孚特預(yù)計該板塊營收降幅或會達(dá)到115%。

　　截至當(dāng)?shù)貢r間13日收盤，今年以來美股科技板塊整體上漲33.93%。該板塊也是今年美股不斷創(chuàng)下新高的最大功臣。能源板塊則累計下跌49.45%，在標(biāo)普500指數(shù)11大板塊中表現(xiàn)最差。

　　花旗認(rèn)為，對于科技股而言，投資者可能更加關(guān)注其在疫情期間的優(yōu)異表現(xiàn)能否持續(xù)；對受疫情影響較大的板塊而言，投資者可能更關(guān)注其短期運營狀況，例如航空和能源企業(yè)是否仍保有充足的現(xiàn)金水平，銀行貸款損失準(zhǔn)備金是否已出現(xiàn)峰值等。

　　“美股企業(yè)全年盈利將出現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)增長，受疫情影響較大的板塊尤其如此。但隨著經(jīng)濟逐步從疫情封鎖中恢復(fù)，三季度財報季可能標(biāo)志著部分企業(yè)盈利開始復(fù)蘇。2021年美國企業(yè)盈利或繼續(xù)回升，并有望在2022年上半年恢復(fù)至疫情前的水平。”花旗銀行預(yù)測。

　　不過，處于談判中的新一輪刺激政策方案遲遲未能出臺，為財報季的市場表現(xiàn)蒙上了一層陰影。

　　疫情發(fā)生以來，美國通過大規(guī)模財政和貨幣刺激政策維持了經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，但在財政刺激政策用完之際，美國兩黨在新一輪刺激方案的問題上仍僵持不下。

　　美國國會眾議院議長佩洛西13日表示，白宮關(guān)于新一輪財政刺激政策建議在醫(yī)療問題上不夠充分，將不會接受共和黨提出的紓困法案提議。此前參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾表示，將嘗試在11月初之前再次推進(jìn)紓困計劃的談判，紓困計劃將于下周提交國會，金額約為5000億美元。

　　國際貨幣基金組織（IMF）周二估計2020年美國經(jīng)濟衰退幅度將低于此前的預(yù)測，并下調(diào)了2021年的增長預(yù)期。