標普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高 市場對政策預期喜憂參半

　　隨著短期市場被樂觀情緒籠罩，標普500指數(shù)在2020年末及2021年初持續(xù)創(chuàng)下新高。本周標普500指數(shù)首次站上3800點上方，收于3824.68點，本周（也即年初迄今）上漲1.83%。標普500指數(shù)自2020年3月23日的近期低點上漲了70.94%。

　　本周，標普500指數(shù)覆蓋的11個行業(yè)板塊中有7個上漲。在經(jīng)歷連續(xù)三周下跌后，能源板塊本周累計上漲9.31%，是本周表現(xiàn)最好的板塊，但仍較2019年底下跌31.48%；表現(xiàn)次佳的材料板塊本周累計上漲5.68%，較2019年底上漲24.81%；金融板塊本周持續(xù)收復此前失地，本周累計上漲4.65%，較2019年底上漲0.36%；可選消費板塊本周累計上漲3.84%，較2019年底上漲37.13%；日常消費板塊本周累計下跌0.98%，較2019年底上漲6.57%；信息技術板塊本周累計上漲0.43%，較2019年底上漲42.83%；房地產(chǎn)板塊本周表現(xiàn)墊底，全周累計下跌2.55%，較2019年底下跌7.59%。

　　筆者指出，由于民主黨在優(yōu)先事項上存在分歧，因此市場對政策預期依然喜憂參半，總體上新的預期要求增加對疫情方面的援助以及增加支出等等，預計也會通過提高企業(yè)稅和個稅來增加政府收入，但目前并沒有明確的具體行動。市場對于眾議院和參議院的緊密結合（即兩院同時被民主黨掌控）反應積極，投資組合似乎有利于基礎設施、擴大醫(yī)療保健、可再生能源等，但筆者認為，現(xiàn)在下結論還為時過早。

　　疫情方面，新冠肺炎疫情在繼續(xù)傳播同時，新的變種也被發(fā)現(xiàn)，不過疫苗接種仍然非常緩慢且進度落后于計劃，另一方面每日新增確診病例、新增病例7天平均值、死亡病例和入院接受治療病例繼續(xù)創(chuàng)新高。本周美國報告的病例總數(shù)為2180萬例（全球為8880萬例），其中死亡病例36.8萬例（全球191.1萬例）；每日新增確診病例創(chuàng)下281292例的歷史記錄，新增病例7天平均值達到237645例，突破上周創(chuàng)下的218633例的歷史紀錄。

　　本周美國發(fā)布多組經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美國2020年12月PMI服務業(yè)指數(shù)為54.8，低于55.3的預期，也低于2020年11月58.4的數(shù)據(jù)。2020年12月ADP就業(yè)報告不僅連續(xù)第三個月未達到預期，其數(shù)據(jù)顯示就業(yè)崗位數(shù)量出現(xiàn)了下降，此前最近一次出現(xiàn)類似情形還是在2020年4月。2020年12月美國ADP就業(yè)人數(shù)減少12.3萬個，此前市場預期將增加13萬個。

　　在每周報告中，美國抵押貸款申請報告下降了4.2%，購買申請下降了0.8%，再融資申請下降了6.0%。EIA原油庫存周報顯示，美國1月1日當周原油庫存下降了800萬桶。美國1月2日當周初次申請失業(yè)金人數(shù)為78.7萬人，2020年12月26日當周持續(xù)領取失業(yè)金人數(shù)為507.2萬人。

　　公司并購方面，賭業(yè)巨頭美高梅集團向英國博彩巨頭Entain提出110億美元的收購要約；克萊斯勒和標致的合并似乎又重新開始了。

　　美國下周經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布時間安排如下：下周二（當?shù)貢r間，下同）上午10點將公布2020年11月職位空缺數(shù)(JOLTs)報告；下周三將公布周度抵押貸款申請周報、EIA周度報告及經(jīng)濟狀況褐皮書；下周四將公布周度初次失業(yè)救濟申請報告和進出口價格報告；下周五將公布美國2020年12月PPI數(shù)據(jù)、零售總額數(shù)據(jù)、制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)及2021年1月密歇根大學消費者信心指數(shù)。

　�。ㄗ髡呦禈似盏拉偹怪笖�(shù)公司資深指數(shù)分析師　胡雨編譯）