如何看待科創(chuàng)50ETF？不妨想想巴菲特的“十年賭約”

　　11月16日，首批科創(chuàng)50ETF上市。對(duì)于普通投資者來說，又多了一個(gè)參與科創(chuàng)板的渠道。如何看待科創(chuàng)50ETF？股神巴菲特那場(chǎng)著名的“十年賭約”，或許可以給我們一些啟示。

　　2007年，股神巴菲特向?qū)�沖基金行業(yè)的專業(yè)人士發(fā)出賭約挑戰(zhàn)，具體內(nèi)容是：從2008年1月1日至2017年12月31日的10年間，標(biāo)普500指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)勝過對(duì)沖基金組合扣除傭金、成本及其他所有費(fèi)用的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　職業(yè)投資人泰德·西德斯接受了賭局，他選了5只對(duì)沖基金，預(yù)計(jì)它們會(huì)在10年內(nèi)超過標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。最終結(jié)果已廣為人知，到了2017年底，標(biāo)普500指數(shù)基金在此前10年內(nèi)年化收益率超過8%，而那5只組合型基金同期年化收益率卻不到3%。

　　泰德·西德斯在距離截止日還有8個(gè)月的時(shí)候就徹底認(rèn)輸了，他認(rèn)同巴菲特說的原因，即“主動(dòng)投資型基金高昂的管理費(fèi)與被動(dòng)基型基金相比處于劣勢(shì)”。他還特別提到，標(biāo)普500指數(shù)基金雖然是被動(dòng)基金，卻相當(dāng)于主動(dòng)投資，“標(biāo)普500指數(shù)是包含了全美市值最高股票的指數(shù)，相比更分散的、低成本的被動(dòng)投資，標(biāo)普500偏向于大公司，市場(chǎng)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁�！�

　　對(duì)于投資者來說，股神巴菲特十幾年前的賭約，對(duì)現(xiàn)在仍有很重要的參照意義。

　　過去幾年來，隨著A股國際化的不斷推進(jìn)，機(jī)構(gòu)投資者話語權(quán)不斷增強(qiáng)，龍頭股強(qiáng)者恒強(qiáng)的效應(yīng)愈發(fā)明顯，A股市場(chǎng)同海外成熟市場(chǎng)的特征逐漸趨同。在A股市場(chǎng)改革不斷推進(jìn)的情況下，相信接下來A股市場(chǎng)的主流指數(shù)大概率會(huì)重復(fù)成熟市場(chǎng)的向好表現(xiàn)。

　　以代表中國新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為例，從2010年推出至今上漲了170%以上，如果從創(chuàng)業(yè)板推出之時(shí)就進(jìn)行投資，整體收益會(huì)很可觀，投資者能夠充分分享成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展紅利。

　　從海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)于普通投資者來說，科技股更適合指數(shù)化投資。由于科創(chuàng)板公司多偏向“硬科技”，研究門檻很高，通過個(gè)股參與科創(chuàng)板投資風(fēng)險(xiǎn)較高。同樣以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為例，過去十年來漲幅不錯(cuò)，但愛爾眼科、東方財(cái)富、智飛生物、億緯鋰能等少數(shù)公司貢獻(xiàn)了很大權(quán)重，部分昔日的明星公司如樂視網(wǎng)等則已“灰飛煙滅”，精選個(gè)股對(duì)普通投資者來說非常不易。

　　投資科技股獲益的不易之處還在于，要想獲得超額的收益率，必須承受相對(duì)應(yīng)的高波動(dòng)，這非�？简�(yàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。而通過買入指數(shù)可以降低波動(dòng)、分散風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者在享受科技發(fā)展紅利的同時(shí)還有相對(duì)較好的投資體驗(yàn)。