銀行理財(cái)公司近半新發(fā)產(chǎn)品配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)
受流動(dòng)性寬松影響，固收類(lèi)資產(chǎn)收益率近年來(lái)一直維持整體偏低水平，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率也在不斷走低。為提升理財(cái)產(chǎn)品收益、突出差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銀行理財(cái)公司正在發(fā)力權(quán)益市場(chǎng)投資。據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2021年7月，銀行理財(cái)公司新發(fā)行的產(chǎn)品配置方案中，有47.48%配置了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。
展望后市，銀行理財(cái)人士稱，對(duì)股票市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，繼續(xù)看好科技成長(zhǎng)風(fēng)格，未來(lái)新發(fā)行產(chǎn)品的權(quán)益配置比例或繼續(xù)提升。
權(quán)益配置比例料持續(xù)提升
根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2021年7月，銀行理財(cái)公司新發(fā)行的產(chǎn)品配置方案中，有47.48%配置了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。其中，國(guó)有銀行理財(cái)公司走在前列，61.6%產(chǎn)品配置了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)；股份制銀行、地方性銀行理財(cái)公司分別為34.38%、28.21%；合資理財(cái)公司匯華理財(cái)發(fā)行的產(chǎn)品則全部配置了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。
融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平介紹，銀行理財(cái)公司投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)主要通過(guò)基金中基金（FOF）模式間接投資，相對(duì)于直投來(lái)說(shuō)，F(xiàn)OF投資是一種成熟的投資工具，容易被理財(cái)公司運(yùn)用，且產(chǎn)品凈值波動(dòng)會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。
某業(yè)內(nèi)人士也表示，在銀行理財(cái)公司投研能力尚未完全成熟的階段，F(xiàn)OF成為其拓展投資邊界和能力的主要方式，也是實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品多元化資產(chǎn)配置的重要途徑。
中國(guó)證券報(bào)記者梳理中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2021年8月16日，僅名稱中含“FOF”字樣的銀行理財(cái)產(chǎn)品有168款，其中由銀行理財(cái)公司發(fā)行的有139款。139款產(chǎn)品中，國(guó)有大行理財(cái)公司發(fā)行的占比高達(dá)80%。
融360數(shù)字科技研究院提供的數(shù)據(jù)亦顯示，7月，在配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品中，平均配置比例在27.4%以內(nèi)，大部分都在30%以內(nèi)。對(duì)此，一位銀行理財(cái)投資經(jīng)理稱，未來(lái)或加大配置比例。
長(zhǎng)期看好A股
銀行理財(cái)公司持續(xù)加碼權(quán)益投資背后是其對(duì)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好。
光大理財(cái)認(rèn)為，A股指數(shù)估值基本合理，受基本面因素支撐，股市下行風(fēng)險(xiǎn)和幅度基本可控。
匯華理財(cái)研究部表示，對(duì)股票市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，繼續(xù)看好成長(zhǎng)股。宏觀經(jīng)濟(jì)仍然處于回升階段，新能源和科技板塊的基本面保持不變，估值并未過(guò)高。
具體到投資機(jī)會(huì)，光大理財(cái)談到，中短期視角，可繼續(xù)關(guān)注科技和成長(zhǎng)等高景氣風(fēng)格；中長(zhǎng)期視角，可關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥風(fēng)格帶來(lái)的配置機(jī)會(huì)。
建信理財(cái)持同樣觀點(diǎn)，其認(rèn)為，科技成長(zhǎng)板塊尚未見(jiàn)頂，當(dāng)前科技成長(zhǎng)板塊高位波動(dòng)加大，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心科技成長(zhǎng)板塊的回調(diào)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，科技成長(zhǎng)行情結(jié)束的標(biāo)志在于自身盈利周期改變或流動(dòng)性預(yù)期環(huán)境出現(xiàn)變化。往后看，一方面科技成長(zhǎng)的景氣周期仍持續(xù)向上，二季度業(yè)績(jī)預(yù)告展現(xiàn)的高景氣有望持續(xù)；另一方面下半年穩(wěn)增長(zhǎng)壓力下寬松難以逆轉(zhuǎn)，流動(dòng)性預(yù)期環(huán)境仍對(duì)科技成長(zhǎng)板塊友好。
不過(guò)，建信理財(cái)提醒，科技成長(zhǎng)板塊籌碼結(jié)構(gòu)趨于集中的問(wèn)題需要引起重視，擁擠的交易也在倒逼機(jī)構(gòu)尋找其他方向�？萍汲砷L(zhǎng)之外，盈利估值性價(jià)比極佳的周期成長(zhǎng)品種以及券商板塊等值得關(guān)注。
