興銀理財：債券市場繼續(xù)調(diào)整壓力有限

中證網(wǎng)訊（記者 王方圓）11月16日晚間，興銀理財微信公眾號發(fā)布文章對近期債券市場表現(xiàn)和后市進(jìn)行分析展望。興銀理財表示，短期來看，債券市場經(jīng)過風(fēng)險快速釋放，繼續(xù)調(diào)整壓力有限，已經(jīng)初步具備了配置價值。中長期來看，隨著中國人口結(jié)構(gòu)的變化，以及經(jīng)濟增長動力從地產(chǎn)基建等軟約束部門向更高效率的制造業(yè)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟增速和投資回報率均面臨中樞的下移，這也對應(yīng)著債券收益率中樞的下移，即使出現(xiàn)周期波動也難以回到歷史高點，調(diào)整幅度有限。

興銀理財分析，短期來看，政策從出臺到落地、傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟需要時滯，而從最新公布的10月經(jīng)濟各項數(shù)據(jù)來看，債券收益率不具備快速上行的基礎(chǔ)，后續(xù)風(fēng)險有限。此外，對配置型賬戶而言，調(diào)整帶來配置機會；對含權(quán)產(chǎn)品而言，風(fēng)險偏好的修復(fù)帶動權(quán)益資產(chǎn)上漲，將有效對沖債券市場調(diào)整風(fēng)險。

興銀理財建議，如果投資者近期有流動性需求且風(fēng)險偏好較低，可以選擇現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。如果投資者已持有對應(yīng)的理財產(chǎn)品，快跌后無需過于悲觀，可耐心靜待市場企穩(wěn)。