山西證券60億配股繳款今日結(jié)束 還有四家在路上

　　再融資新規(guī)下，定增市場再度火爆。不過，上市券商依然青睞以配股方式來完成再融資。

　　6月22日晚間，山西證券再次就60億元配股事項(xiàng)發(fā)布提示性公告，自6月17日正式啟動認(rèn)配繳款，投資者有5個交易日時間參與本次配股繳款，23日是認(rèn)配繳款最后一天。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有多家上市公司實(shí)施配股計劃，其中包括4家上市券商，分別為國海證券、天風(fēng)證券、東吳證券和山西證券，前三家在配股中分別募資約40億、53億、60億。此外，還有4家上市券商的配股計劃尚待實(shí)施，其中紅塔證券和華安證券今年3月份之后才發(fā)布配股預(yù)案。

　　一位北方中型投行人士對證券時報記者表示，對于參與主體來說，不同的融資方式蘊(yùn)含的套利空間不同，也將會反過來左右上市公司決策。就配股而言，一般來說需要原有股東出資參與，但好處是配股價格的折價率較低。

　　山西證券60億元

　　配股繳款即將結(jié)束

　　根據(jù)山西證券的公告，此次配股將以總股本28.29億股為基數(shù)，按每10股配售3股的比例向全體股東配售，配股價格為5元/股。

　　自6月份以來，山西證券股價僅在6月1日跳漲3.32%，此后維持震蕩下跌態(tài)勢，至6月16日11個交易日間，整體下跌10.75%，收盤價為6.39元，距離配股價格尚高約28%。

　　根據(jù)交易所規(guī)則，股票復(fù)牌后將進(jìn)行除權(quán)，理論除權(quán)價較股權(quán)登記日收盤價會有減損，如果不參與認(rèn)配，持股市值會因除權(quán)而損失。

　　公開信息顯示，山西證券本次配股募資60億元，募投項(xiàng)目主要包括三個方面：

　　一是資本中介業(yè)務(wù)，提升公司多渠道的綜合化經(jīng)營水平，具體包括擴(kuò)大融資融券、股票質(zhì)押式回購及其他資本中介業(yè)務(wù)。

　　二是債券自營業(yè)務(wù)，具體包括擴(kuò)大固定收益證券投資業(yè)務(wù)和票據(jù)投資業(yè)務(wù)等。

　　三是對全資子公司山證創(chuàng)新投資有限公司增資。

　　山西證券在6月12日發(fā)布的《配股說明書》中表示，本次配股募集資金到位后，公司的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本和營運(yùn)資金都將隨之增加，公司綜合實(shí)力將一步提升。

　　4家券商

　　已實(shí)施配股計劃

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有8家上市公司實(shí)施配股計劃，包括4家券商——國海證券、天風(fēng)證券、東吳證券和山西證券。

　　證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2019年以來，已經(jīng)發(fā)布配股預(yù)案尚未實(shí)施的券商還有4家，分別為國元證券、招商證券、紅塔證券以及華安證券，預(yù)計募資金額分別為55億、128億、80億以及40億元。

　　其中，紅塔證券和華安證券今年3月份之后才發(fā)布配股預(yù)案。在此之前，監(jiān)管已經(jīng)松綁了再融資新規(guī)，市場熱議萬億市場即將回歸。為何仍有券商青睞配股的方式進(jìn)行再融資呢？

　　上述北方中型投行人士對記者表示，上市公司進(jìn)行股權(quán)再融資的方式主要有定增、配股、可轉(zhuǎn)債等。對于參與主體來說，不同的融資方式蘊(yùn)含的套利空間不同，也將會反過來左右上市公司的決策。

　　該投行人士表示，在定增規(guī)定從嚴(yán)的情況下，可轉(zhuǎn)債市場為再融資的主流，從審核和發(fā)行的角度，可轉(zhuǎn)債融資難度不大，但后續(xù)管理過程比較麻煩，若股票處于下跌趨勢，投資人很可能會要求調(diào)低轉(zhuǎn)股價格；再融資新規(guī)使得上市公司的定增審核和發(fā)行難度降低了，且后續(xù)管理不存在不確定性，更受發(fā)行人青睞。

　　上市公司通過配股進(jìn)行再融資一般實(shí)施難度較大，需要上市公司原有股東出資參與，會對原有股東造成資金壓力，且認(rèn)配比例達(dá)不到70%就意味著配股失敗，不過好處是相較公司股價折價幅度更大。

　　就證券行業(yè)來說，原股東根據(jù)公司經(jīng)營業(yè)績、配股資金的投向以及效益的高低進(jìn)行綜合判斷后，順利參與配股，亦是追加投資的一次選擇。