中信證券：磷酸鐵鋰材料行業(yè)景氣反轉，盈利觸底回升

　　中信證券指出，受公交電動化滲透率很高、補貼政策支持高能量密度影響，磷酸鐵鋰(LFP)材料需求增長過去三年放緩。隨著電動車行業(yè)由補貼驅動轉向市場驅動，CTP、“刀片”等電池結構技術進步，2020年開始LFP材料打開全新空間，需求快速反轉向上。LFP材料行業(yè)在過去三年經歷優(yōu)勝劣汰，格局逐漸清晰，頭部企業(yè)成本優(yōu)勢明顯，盈利能力有望觸底回升。材料端，推薦兼具技術和成本優(yōu)勢的LFP材料龍頭：德方納米，建議關注湘潭電化（參股湖南裕能）、安達科技（新三板）；電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時代、比亞迪（A+H）、億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源等，建議關注國軒高科等。