中信證券：當前時點國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭估值正逐步顯現(xiàn)出安全邊際

　　證券時報e公司訊，中信證券研報認為，今年以來，中短期基本面預(yù)期的差異，導(dǎo)致中美互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價走勢出現(xiàn)明顯分化，近期教培政策出臺帶來的情緒擾動，亦加劇這一趨勢。短期來看，受多因素影響，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭短期業(yè)績增速較美股同類公司明顯不占優(yōu)，同時2022/23年業(yè)績一致預(yù)期仍可能在下半年面臨下修風險，短期股價走勢缺乏明顯上行支撐。中長期角度，我們認為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)板塊的基本面依舊穩(wěn)健，政策監(jiān)管的主旨在于維護互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的長周期健康、有序發(fā)展，其帶來的可能影響和教培不具可比性、參考性。當前時點，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭估值正逐步顯現(xiàn)出安全邊際，隨著行業(yè)的規(guī)范，2022年互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績有望逐步改善。我們建議投資者逐步關(guān)注長周期競爭地位穩(wěn)固，且具有新業(yè)務(wù)&新貨幣化拓展空間的一線龍頭公司。