券商保薦業(yè)務(wù)規(guī)則擬修訂 細(xì)化重大異常標(biāo)準(zhǔn) 助力投行高效復(fù)核

　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期擬對(duì)《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》進(jìn)行修訂，進(jìn)一步確立以信息披露為中心的盡職調(diào)查原則，細(xì)化了需要保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行復(fù)核的“重大異�！钡臉�(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)完善內(nèi)外部激勵(lì)機(jī)制，并完善了與其他規(guī)則的銜接。

　　投行人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，修訂后的規(guī)則對(duì)“重大異�！睒�(biāo)準(zhǔn)的界定比原條文更具操作指引性，利于保薦機(jī)構(gòu)對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的意見(jiàn)進(jìn)行更有針對(duì)性、更高效地復(fù)核，也為判斷保薦機(jī)構(gòu)是否盡職履責(zé)提供了更明晰的依據(jù)。

　　更具操作指引性

　　華東某券商投行人士張偉（化名）對(duì)記者表示，保薦機(jī)構(gòu)的職責(zé)，重點(diǎn)應(yīng)是對(duì)其他中介機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)以“合理信賴(lài)”為一般原則，對(duì)重大異常等特殊情形進(jìn)行調(diào)查復(fù)核。具體而言，應(yīng)該結(jié)合其自身對(duì)相關(guān)情況的調(diào)查和判斷，著重核查其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)是否與實(shí)際情況匹配，是否存在合理懷疑，審慎確認(rèn)其是否有合理理由相信其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，對(duì)重大異常事項(xiàng)進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查。

　　華南某券商投行人士劉強(qiáng)（化名）表示，初版《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》在2020年12月發(fā)布時(shí)明確規(guī)定了“對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件、證券發(fā)行募集文件中有證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其簽字人員出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的內(nèi)容，保薦機(jī)構(gòu)在排除合理懷疑的基礎(chǔ)上，可以合理信賴(lài)”。同時(shí)，對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)需要復(fù)核調(diào)查的情形進(jìn)行了規(guī)定，本次修訂主要是對(duì)上述復(fù)核調(diào)查中的“重大異常”進(jìn)行了細(xì)化和調(diào)整。

　　劉強(qiáng)表示，修訂后“重大異�！睒�(biāo)準(zhǔn)的界定比原條文更加細(xì)致、更具操作指引性，有利于保薦機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的意見(jiàn)進(jìn)行更有針對(duì)性、更高效地復(fù)核，也為判斷保薦機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員在該領(lǐng)域是否盡職履責(zé)提供了更加明晰的依據(jù)。

　　其他配套規(guī)則還需完善

　　在內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制方面，修訂后的規(guī)則明確了保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)置科學(xué)的薪酬體系和長(zhǎng)效的激勵(lì)機(jī)制，還明確保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)由質(zhì)控、內(nèi)核等內(nèi)控部門(mén)對(duì)保薦業(yè)務(wù)人員執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)并完善內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制。

　　“我司在2020年初即建立了對(duì)投行項(xiàng)目的質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，由質(zhì)控部、內(nèi)核委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理二部、合規(guī)管理部等機(jī)構(gòu)和部門(mén)為每一個(gè)投行項(xiàng)目的盡職調(diào)查情況、材料申報(bào)情況進(jìn)行評(píng)分，并分階段實(shí)施，最終由質(zhì)控部匯總�！睆垈ケ硎�。

　　“本次保薦業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂主要是對(duì)上述復(fù)核調(diào)查中的‘重大異常’的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了細(xì)化和調(diào)整，并未對(duì)減少‘重復(fù)工作’予以進(jìn)一步規(guī)定。”劉強(qiáng)表示。

　　張偉表示，過(guò)去保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所三家中介機(jī)構(gòu)的工作存在大量重復(fù)的情況，保薦機(jī)構(gòu)實(shí)際上為會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)的責(zé)任進(jìn)行了兜底。

　　“我們認(rèn)為，切實(shí)減少目前保薦業(yè)務(wù)工作中不同機(jī)構(gòu)間的重復(fù)工作、提高發(fā)行上市效率，還需要《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》等其他配套規(guī)則的修訂、監(jiān)管檢查尺度的調(diào)整等一系列工作的推進(jìn)和落實(shí)。”張偉表示，近來(lái)的監(jiān)管動(dòng)作體現(xiàn)出其決心改變保薦業(yè)務(wù)領(lǐng)域長(zhǎng)期形成的工作慣例和監(jiān)管習(xí)慣。