券商搶基金代銷蛋糕 降費(fèi)之外需亮新招
“3000多只A類份額基金申購(gòu)費(fèi)率降至一折，2000多只C類份額基金實(shí)現(xiàn)零申購(gòu)費(fèi)。”中國(guó)證券報(bào)記者日前在國(guó)信證券官方新聞號(hào)上看到上述信息。
隨著基金代銷市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，券商也加入了基金代銷“價(jià)格戰(zhàn)”。此前有中金財(cái)富證券、德邦證券、恒泰證券宣布公募基金申購(gòu)費(fèi)率0.1折起，隨后招商證券、華泰證券等頭部券商也加入了降費(fèi)陣營(yíng)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，低費(fèi)率固然對(duì)投資者有一定的吸引力，但投資者最關(guān)心的還是財(cái)富的增值和購(gòu)買的體驗(yàn)，這就要求券商持續(xù)增強(qiáng)主動(dòng)管理能力以及研究、服務(wù)能力。
降低基金申購(gòu)費(fèi)率
12月14日，國(guó)信證券官方新聞號(hào)“國(guó)信頭條”稱，將3000多只A類份額基金申購(gòu)費(fèi)率降至一折，2000多只C類份額基金實(shí)現(xiàn)零申購(gòu)費(fèi)，并將持續(xù)加大C類份額基金布局。此次調(diào)整后，國(guó)信證券代銷公募基金費(fèi)率將與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)站在同一起跑線上，并在券商陣營(yíng)中保持較低的費(fèi)率水平。
事實(shí)上，隨著基金代銷市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，銀行、第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、券商等各方機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，在產(chǎn)品銷售階段，機(jī)構(gòu)降費(fèi)打折已不是新鮮事。
恒泰證券于2020年9月全面推動(dòng)公募基金申購(gòu)費(fèi)率0.1折起；2019年6月，德邦證券宣布對(duì)部分開(kāi)放式基金實(shí)行前端申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠至0.1折；中金財(cái)富證券自2019年10月推出0.1折申購(gòu)費(fèi)率基金池。2021年，陸續(xù)有頭部券商加入降費(fèi)陣營(yíng)。招商證券7月30日在官網(wǎng)宣布，將超過(guò)3000只A類份額基金申購(gòu)費(fèi)率降至一折，超過(guò)1200只C類份額基金實(shí)現(xiàn)零申購(gòu)費(fèi)。華泰證券、天風(fēng)證券也宣布旗下部分公募基金申購(gòu)費(fèi)率降至一折。
對(duì)于券商主動(dòng)降費(fèi)的現(xiàn)象，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，費(fèi)率下調(diào)既有券商的主觀因素，也有外部競(jìng)爭(zhēng)的客觀因素。近兩年，券商的基金代銷業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，成為銀行之外基金發(fā)行的重要渠道。
“當(dāng)前部分券商開(kāi)始主動(dòng)降費(fèi)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，基金公司、第三方代銷機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各方紛紛降低費(fèi)率，爭(zhēng)取客戶，提升自身渠道優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，降費(fèi)打折可以形成差異化費(fèi)率體系，能夠?yàn)槿痰耐额櫜季肿龊脺?zhǔn)備。
發(fā)力基金代銷賽道
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，券商主動(dòng)下調(diào)旗下基金申購(gòu)費(fèi)率，主要是為了爭(zhēng)奪基金代銷這塊“蛋糕”。事實(shí)上，在基金代銷領(lǐng)域，券商的競(jìng)爭(zhēng)力已今非昔比。
據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)上個(gè)月披露的2021年三季度公募基金代銷機(jī)構(gòu)的保有規(guī)模數(shù)據(jù)，在“股票+混合公募基金保有規(guī)模”百?gòu)?qiáng)榜單中，券商數(shù)量為49家，幾乎占據(jù)百?gòu)?qiáng)榜的半壁江山。其中，中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券、中信建投證券、招商證券等頭部券商的排名靠前。
不過(guò)，從單家規(guī)模上看，銀行機(jī)構(gòu)仍處于“C位”，券商中排名首位的中信證券在整體榜單中僅排名第14名。
業(yè)內(nèi)人士稱，以往券商主要依賴股票交易手續(xù)費(fèi)等通道型業(yè)務(wù)，但近年來(lái)券商通道業(yè)務(wù)趨于“零傭金化”。同時(shí)，投顧業(yè)務(wù)市場(chǎng)客戶規(guī)模的增長(zhǎng)以及金融市場(chǎng)投資產(chǎn)品的日益豐富，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)逐漸成為券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要盈利來(lái)源。
在中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)執(zhí)行總經(jīng)理、FOF業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人魏星看來(lái)，券商資管開(kāi)展公募業(yè)務(wù)具有一定的優(yōu)勢(shì)。研究是券商的一個(gè)長(zhǎng)板，便于將各類研究策略轉(zhuǎn)化成資管產(chǎn)品；券商作為經(jīng)紀(jì)商，便于和全市場(chǎng)中的公募基金、私募基金等發(fā)生聯(lián)系，在資源的獲取上以及對(duì)于管理人的研究上更有優(yōu)勢(shì)。
“券商在品牌形象、投研顧問(wèn)、銷售渠道等方面具有優(yōu)勢(shì)，是基金代銷市場(chǎng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者�！碧锢x說(shuō)。
專業(yè)服務(wù)能力再升級(jí)
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，低費(fèi)率固然對(duì)投資者有一定的吸引力，但投資者最關(guān)心的還是財(cái)富的增值和購(gòu)買的體驗(yàn)，這就要求券商持續(xù)增強(qiáng)專業(yè)服務(wù)能力，包括主動(dòng)管理能力以及研究、客戶服務(wù)能力。
“需要強(qiáng)調(diào)的是，市場(chǎng)客戶對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的主動(dòng)管理能力越來(lái)越重視，對(duì)研究和服務(wù)要求也越來(lái)越高，所以不斷提升這方面的水平是當(dāng)務(wù)之急，同時(shí)還要做好風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡�！标愳Z稱。
券商如何提升主動(dòng)管理能力？魏星表示，中信證券當(dāng)前已從策略端、資產(chǎn)端、人員端三大方面提升主動(dòng)管理能力。策略上，將研究所等平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致，使策略不斷豐富并付諸于產(chǎn)品管理；同時(shí)，在產(chǎn)品線做全的基礎(chǔ)上，將策略做出特色來(lái)。資產(chǎn)端，發(fā)揮券商在獲取資產(chǎn)、評(píng)估資產(chǎn)等方面的優(yōu)勢(shì)，獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并為資產(chǎn)做正確的定價(jià)。人員團(tuán)隊(duì)上，建立精細(xì)化、體系化、工業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)，降低對(duì)個(gè)人的依賴。
國(guó)信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，此次國(guó)信證券采取降低費(fèi)率的舉措，其本質(zhì)還是以客戶為中心，通過(guò)差異化的費(fèi)率體系提升客戶體驗(yàn)，放棄部分短期利益，用更長(zhǎng)期的理念轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，真正實(shí)現(xiàn)與客戶利益深度綁定。
在田利輝看來(lái)，在券商大集合產(chǎn)品公募化的變革與轉(zhuǎn)型中，聚焦主動(dòng)管理能力、構(gòu)建差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力成為市場(chǎng)取勝的關(guān)鍵所在。券商資管應(yīng)該發(fā)揮投研優(yōu)勢(shì)，為客戶提供資產(chǎn)配置方案、投資策略選擇、投資顧問(wèn)建議、IT平臺(tái)和運(yùn)營(yíng)支持服務(wù)等，形成系統(tǒng)解決方案；發(fā)揮投行平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展全價(jià)值鏈綜合服務(wù)；推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)展特色產(chǎn)品，增加產(chǎn)品譜系；推動(dòng)金融科技發(fā)展，不斷提升效率。
