北交所公布二季度券商評(píng)級(jí) 強(qiáng)化信披監(jiān)管

　　記者 楊潔

　　7月18日晚，北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)證券公司2025年第二季度的執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況進(jìn)行了評(píng)價(jià)，并發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果。結(jié)果顯示，103家券商中，申萬(wàn)宏源以149.30的綜合得分位居榜首。排名前十的券商還包括：國(guó)投證券、東興證券、中信建投、中信證券、開(kāi)源證券、國(guó)泰海通、國(guó)信證券、華泰證券、銀河證券。

　　近日，北交所在行業(yè)內(nèi)披露了2025年上半年發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)，對(duì)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)信息披露工作提出明確要求，同時(shí)通報(bào)自律監(jiān)管實(shí)施情況，針對(duì)6家申報(bào)項(xiàng)目中存在的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題，記錄6次執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為，涉及6家保薦機(jī)構(gòu)。

　　前十榜單發(fā)生較大變化

　　記者了解到，證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系主要包括專(zhuān)業(yè)質(zhì)量得分和合規(guī)質(zhì)量扣分，在基礎(chǔ)分值100分之上進(jìn)行增加和扣減，最終以合計(jì)分值進(jìn)行排名。

　　綜合來(lái)看，今年二季度合計(jì)分值排名前十的券商分別為申萬(wàn)宏源（149.30分）、國(guó)投證券（140.55分）、東興證券（134.60分）、中信建投（132.75分）、中信證券（124.80分）、開(kāi)源證券（124.78分）、國(guó)泰海通（124.53分）、國(guó)信證券（122.60分）、華泰證券（121.73分）、銀河證券（119.24分）。

　　與一季度的評(píng)價(jià)結(jié)果相比，前十榜單發(fā)生了較大變化。申萬(wàn)宏源綜合分?jǐn)?shù)從一季度的第六位躍升至第一位，合并后的國(guó)泰海通也進(jìn)入榜單前十，此外，國(guó)投證券、東興證券順利躋身前十。而東吳證券、國(guó)金證券、東方財(cái)富則跌出了前十榜單。

　　各家券商在細(xì)分業(yè)務(wù)上呈現(xiàn)出差異化情況。例如，在北交所保薦業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)質(zhì)量得分方面，申萬(wàn)宏源、國(guó)投證券、東興證券以16分并列行業(yè)第一；在北交所發(fā)行并購(gòu)業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)質(zhì)量得分方面，申萬(wàn)宏源、東興證券的得分均達(dá)到了12分以上；在北交所做市業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)質(zhì)量得分上，中信證券以4.92分大幅領(lǐng)先。

　　北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司還給出了各券商在經(jīng)紀(jì)和研究業(yè)務(wù)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)質(zhì)量分?jǐn)?shù)。具體來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，綜合排名第11位的東方財(cái)富以16.74的得分居首；研究業(yè)務(wù)方面，開(kāi)源證券以9.28的得分居首。

　　在合規(guī)質(zhì)量扣分方面，記者注意到，東方證券在北交所保薦業(yè)務(wù)被扣12分，此外還在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司推薦掛牌業(yè)務(wù)上被扣4分，綜合來(lái)看，東方證券最終的綜合得分已經(jīng)低于100分，以96.46分位列倒數(shù)第一。民生證券在北交所保薦業(yè)務(wù)上被扣10分，最終綜合得分100.21分，位列第97。

　　6家券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量被記負(fù)面

　　北交所在最新一期發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中通報(bào)了2025年上半年監(jiān)管情況。2025年1月至6月，北交所針對(duì)15家申報(bào)項(xiàng)目中存在的信息披露違規(guī)、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題，采取公開(kāi)譴責(zé)1次、出具警示函2次、口頭警示10次、要求提交書(shū)面承諾8次，涉及15家發(fā)行人、10家保薦機(jī)構(gòu)、3家會(huì)計(jì)師事務(wù)所、1家律師事務(wù)所，23名保薦代表人、9名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師、2名簽字律師等。

　　北交所針對(duì)6家申報(bào)項(xiàng)目中存在的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題，記錄6次執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為，涉及6家保薦機(jī)構(gòu)。針對(duì)在審項(xiàng)目開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或配合證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查3次，涉及3個(gè)申報(bào)項(xiàng)目。

　　從通報(bào)的一則案例來(lái)看，某公司在問(wèn)詢回復(fù)中披露，未簽署任何經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議，不存在經(jīng)銷(xiāo)商管理制度，但該公司與2家公司曾簽署特許經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議、發(fā)放銷(xiāo)售權(quán)證。保薦機(jī)構(gòu)未督促該公司在招股說(shuō)明書(shū)及問(wèn)詢回復(fù)中準(zhǔn)確、完整披露銷(xiāo)售模式等相關(guān)信息。同時(shí)，該公司及其保薦機(jī)構(gòu)還存在其他違規(guī)行為。

　　針對(duì)上述情況，北交所對(duì)上述公司及其董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人采取口頭警示并要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施。

　　嚴(yán)把信息披露質(zhì)量關(guān)

　　北交所披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，北交所受理115家企業(yè)的公開(kāi)發(fā)行并上市申請(qǐng)，上市委審議通過(guò)12家，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)通過(guò)7家，上市6家，融資金額（不含行使超額配售選擇權(quán)）為19.23億元。

　　再融資審核方面，截至2025年6月30日，北交所受理13家企業(yè)的向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)，2家企業(yè)的向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)通過(guò)5家，5家已完成發(fā)行，累計(jì)融資金額13.50億元。

　　有市場(chǎng)主體結(jié)合在審企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)就北交所上市標(biāo)準(zhǔn)是否發(fā)生變化提出咨詢，從北交所最新發(fā)布的發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)文件的表述來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有任何變化。北交所稱(chēng)，符合前述上市標(biāo)準(zhǔn)且滿足其他發(fā)行上市條件要求的企業(yè)，可以依規(guī)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市，北交所嚴(yán)格按照前述上市標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展審核工作。

　　北交所強(qiáng)調(diào)，為督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)做好信息披露文件自查把關(guān)，結(jié)合前期信息披露方面的常見(jiàn)問(wèn)題，提示關(guān)注基本信息方面的準(zhǔn)確性、申請(qǐng)文件更新內(nèi)容的一致性、財(cái)務(wù)信息方面的數(shù)據(jù)內(nèi)容及格式準(zhǔn)確性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系準(zhǔn)確性及合理性、信息披露內(nèi)容齊備性和規(guī)范性等。

　　北交所表示，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)依規(guī)做好信息披露文件的把關(guān)。對(duì)于信息披露文件存在錯(cuò)誤情形的，將結(jié)合具體情形依規(guī)采取出具監(jiān)管工作提示、記錄負(fù)面行為等措施，對(duì)情節(jié)較重的將采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。對(duì)于信息披露文件內(nèi)容存在明顯瑕疵，嚴(yán)重影響投資者理解或者審核的，將依據(jù)審核規(guī)則的規(guī)定予以終止審核。多次發(fā)生相關(guān)問(wèn)題的，將依規(guī)開(kāi)展執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。