解碼PPP：項(xiàng)目井噴 亂象暗生 監(jiān)管趨嚴(yán)
中國證券報記者 歐陽春香 任明杰
云南省日前印發(fā)《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進(jìn)政府和社會資本合作工作的通知》明確，在垃圾處理、污水處理等公共服務(wù)領(lǐng)域，對新建項(xiàng)目要廣泛采用PPP模式。陜西、貴州日前也發(fā)布了推進(jìn)PPP三年行動計(jì)劃（2017年—2019年），其中陜西提出力爭三年內(nèi)開工建設(shè)PPP項(xiàng)目300個，總投資4000億元，貴州將篩選出1000個PPP項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)推進(jìn)。
從2014年起至今，短短三年多的時間，全國PPP項(xiàng)目累計(jì)投資額已突破16萬億元，PPP市場的火熱也帶來了上市公司PPP訂單和業(yè)績的倍數(shù)級增長。不過，在高速增長的背后，PPP項(xiàng)目暴露出明股實(shí)債、重建設(shè)輕運(yùn)營、偽PPP等諸多亂象。多位專家向中國證券報記者表示，目前一個新的傾向是，一些地方政府試圖過度利用鼓勵政策，借道政府性基金，來突破PPP項(xiàng)目10%紅線，這將導(dǎo)致PPP泡沫化，增加未來負(fù)債累積爆發(fā)的風(fēng)險。
火爆市場助推業(yè)績高增長
碧水源(行情300070,診股)公布的2017年半年報顯示，2017年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.34億元，同比增長97.73%。“取得上述業(yè)績的原因主要是在國家加強(qiáng)環(huán)保生態(tài)建設(shè)的大背景下，較好地抓住了PPP政策的機(jī)遇，保持了增長的發(fā)展態(tài)勢�！惫径麻L文劍平告訴中國證券報記者。
更重要的是，今年的PPP新訂單如雪花般飄來，為公司未來業(yè)績增長進(jìn)一步奠定了基礎(chǔ)。碧水源的半年報業(yè)績電話會議吸引了多達(dá)106家機(jī)構(gòu)的153人參加，董秘何愿平告訴投資者，“我們上半年的訂單量已經(jīng)和去年全年的訂單量差不多了，約190億元的訂單中，PPP的訂單就有146億元。”
PPP市場的火熱使參與方的競爭也愈加激烈。在今年6月阜陽市城區(qū)水系綜合整治PPP項(xiàng)目的述標(biāo)現(xiàn)場，包括大型國企、水業(yè)龍頭在內(nèi)的57家企業(yè)同臺競標(biāo)此140億元項(xiàng)目，現(xiàn)場非�；鸨�。
央企更是成為PPP拿單大戶。以中國建筑(行情601668,診股)為例，公司上半年就已獲取PPP項(xiàng)目約200個，計(jì)劃權(quán)益總投資額約3170億元，預(yù)計(jì)帶動施工合同額約4900億元�！霸谶@一輪的PPP推進(jìn)中，經(jīng)過兩年多的努力，公司已經(jīng)在PPP領(lǐng)域取得了領(lǐng)先的優(yōu)勢�！敝袊ㄖ偨�(jīng)理王祥明在接受中國證券報記者采訪時表示。
上市公司在PPP帶動下呈現(xiàn)出的快速發(fā)展勢頭背后，是全國PPP投資目前火熱的發(fā)展態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月，PPP總?cè)霂祉?xiàng)目數(shù)13599個，總投資16.54萬億元。其中，已簽約落地的項(xiàng)目2134個，投資額為3.52萬億元，PPP項(xiàng)目落地率為34.4%。自2016年1月末至2017年6月末，全國PPP綜合信息平臺項(xiàng)目庫月均增長項(xiàng)目386個、投資額4842億元，PPP項(xiàng)目需求還在持續(xù)加大。
今年上半年P(guān)PP落地率顯著提高。財政部PPP中心數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，PPP項(xiàng)目落地495個、投資額1.24萬億元，落地率達(dá)到71%。同時，下半年P(guān)PP的發(fā)展速度有望進(jìn)一步加快。國家發(fā)改委8月16日公布的下半年工作重點(diǎn)中提到，下半年發(fā)改委將推動各地運(yùn)用多種PPP運(yùn)作模式，盤活存量資產(chǎn)，形成投資良性循環(huán)。多管齊下加大PPP項(xiàng)目推動力度，促進(jìn)民間資本參與PPP項(xiàng)目。研究出臺進(jìn)一步激發(fā)民間有效投資活力的政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
