中證網(wǎng)訊（記者 江鈺鈴）中源協(xié)和（600645）1月18日晚對上交所關(guān)于收購上海傲源方案的問詢函回復(fù)。中源協(xié)和表示，剝離部分資產(chǎn)不會影響到標的公司的核心競爭力，并且隨著生物科技市場的快速發(fā)展，上海傲源在科研和體外診斷市場將會出現(xiàn)業(yè)績放量。
中源協(xié)和此前公告的收購方案中，上市公司將以12.1億元的作價收購上海傲源100%的股權(quán)。上海傲源旗下經(jīng)營主體傲銳東源名為OriGene Technologies,Inc，于1995年在美國成立，是一家立足于基因合成、蛋白質(zhì)表達純化、抗體制備等生物技術(shù)，為生命科學領(lǐng)域提供產(chǎn)品和服務(wù)的生物制品公司，主要面向科研市場及體外診斷市場。
這是中源協(xié)和第三次啟動對傲銳東源的收購，而收購價格較前兩次大幅折讓近四成。在2015年9月，傲銳東源的整體估值為18.75億元。2017年9月，上海傲源其整體估值為15億元。對此，中源協(xié)和解釋稱，傲銳東源的最初估值系依據(jù)美國市場對生物醫(yī)藥企業(yè)的標準進行的。公司稱，到2017年9月收購時，傲銳東源的估值則參考了中國市場生物企業(yè)的估值狀況。相比于美國市場，中國市場生物企業(yè)的市盈率倍數(shù)相對較低，經(jīng)交易雙方協(xié)商評估后，傲銳東源的估值有所下降。此外，傲銳東源剝離了子公司也是原因之一。那么剝離BHB公司、BioCheck會不會影響到收購標的的核心競爭力？收購的資產(chǎn)價值是不是也打了折扣？
中源協(xié)和回復(fù)交易所的問詢函中指出，此次BHB是根據(jù)美國外國投資委員會審核要求進行剝離的，剝離后并不會對傲銳東源的核心競爭力構(gòu)成影響。BHB專注于復(fù)雜基因和長鏈基因合成技術(shù)，主要為傲銳東源提供基因檢測及基因合成的相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)。作為傲銳東源的上游公司，BHB與傲銳東源業(yè)務(wù)存在一定的關(guān)聯(lián)性，但由于外部市場還有其他可替代的產(chǎn)品，并不會對傲銳東源的核心競爭力造成重大損失。雖然傲銳東源剝離了BHB，但他們之間的業(yè)務(wù)合作并沒有停止。雙方具有較高的合作默契，在本次交易完成后，如無特殊原因，標的公司計劃繼續(xù)向BHB采購基因檢測及基因合成相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)。如有需要，傲銳東源也可在市場上尋求新的供應(yīng)商為其提供相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)，所以傲銳東源對BHB的業(yè)務(wù)不存在重大依賴。
在中源協(xié)和對交易所的回復(fù)中也顯示，上海傲源除去在2016年剝離了子公司BHB，2017年也剝離了子公司BioCheck。這一行動是上海傲源自主對整體業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整而進行的業(yè)務(wù)剝離。BioCheck主要從事體外診斷試劑盒的研發(fā)、生產(chǎn)，其業(yè)務(wù)不屬于上海傲源的核心業(yè)務(wù)，未來上海傲源亦不會將該業(yè)務(wù)領(lǐng)域作為重點發(fā)展方向。因此，剝離BioCheck不會影響上海傲源生產(chǎn)經(jīng)營的可持續(xù)性及獨立性。
依據(jù)上交所的要求，中源協(xié)和披露了2015年度及2016年度上海傲源剔除BHB和BioCheck前后的財務(wù)數(shù)據(jù)對比。數(shù)據(jù)顯示，2015年度和2016年度，剝離BHB和BioCheck對上海傲源的營業(yè)收入影響金額分別為4,309.93萬元和4,241.61萬元，占剔除前營業(yè)收入的比重分別為10.60%和9.27%；剝離BHB和BioCheck對上海傲源的凈利潤影響金額分別為232.55萬元和231.34萬元，占剔除前營業(yè)收入的比重分別為4.81%和7.50%，對上海傲源的經(jīng)營業(yè)績影響較小。
