近期，多家公司披露了2017年度計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備情況，部分公司業(yè)績(jī)受到較大影響。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著并購(gòu)監(jiān)管收緊，上市公司商譽(yù)總額增速放緩，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步防范。
計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備
隨著上市公司2017年度業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，多家公司披露了計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備情況。
以嘉應(yīng)制藥為例，公司因商譽(yù)減值，2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損6381.75萬(wàn)元。根據(jù)公告，嘉應(yīng)制藥本次擬計(jì)提2017年度各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)1.02億元，包括合并報(bào)表商譽(yù)9816萬(wàn)元與應(yīng)收賬款422萬(wàn)元。本次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，將減少公司2017年度歸屬于母公司所有者權(quán)益1.01億元。
省廣股份擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備6.82億元，包括4.63億元應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備、1.97億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備等。公司因此由盈轉(zhuǎn)虧。在2017年三季報(bào)中，公司預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)為6112.46萬(wàn)元-1.83億元。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2017年虧損1.85億元。
巨額商譽(yù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季度末，A股公司商譽(yù)總額達(dá)1.26萬(wàn)億元，較2016年三季報(bào)末的9273.37億元增長(zhǎng)35.48%。在2017年三季度披露商譽(yù)相關(guān)數(shù)據(jù)的1925家公司中，12家公司商譽(yù)總額突破百億元。
商譽(yù)占比高存風(fēng)險(xiǎn)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季度末，商譽(yù)占所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）比例在50%以上的公司124家。
其中，11家公司的商譽(yù)超過(guò)其凈資產(chǎn)。以*ST紫學(xué)為例，截至2017年三季度末，公司商譽(yù)為15.27億元，而凈資產(chǎn)只有1億元，商譽(yù)為凈資產(chǎn)的15倍。凱瑞德商譽(yù)為其凈資產(chǎn)約兩倍。
眾應(yīng)互聯(lián)2月28日公告，2017年度擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.21億元，其中包括商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.01億元。2017年三季報(bào)顯示，眾應(yīng)互聯(lián)商譽(yù)額為20.91億元，同期凈資產(chǎn)僅為13.13億元。
近年來(lái)，多家公司因轉(zhuǎn)型訴求等原因開(kāi)展并購(gòu)交易，并購(gòu)標(biāo)的并表逐漸成為助力相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素。不過(guò)，溢價(jià)收購(gòu)產(chǎn)生了大量商譽(yù)。一般而言，商譽(yù)占公司凈資產(chǎn)比重越大，計(jì)提商譽(yù)減值對(duì)相關(guān)公司等的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)影響越大。對(duì)于實(shí)施過(guò)高估值、高業(yè)績(jī)承諾“雙高”并購(gòu)的上市公司，且并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾難以兌現(xiàn)，這些公司可能出現(xiàn)商譽(yù)減值。
以眾應(yīng)互聯(lián)為例，2015年，公司通過(guò)現(xiàn)金方式收購(gòu)香港摩伽科技有限公司（簡(jiǎn)稱“MMOGA”）100%股權(quán)，確認(rèn)商譽(yù)為20.23億元。業(yè)績(jī)承諾方面，2015年-2017年，MMOGA承諾凈利潤(rùn)分別為不少于2759.9萬(wàn)歐元、3946.66萬(wàn)歐元和5643.72萬(wàn)歐元。根據(jù)公告，MMOGA經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與目標(biāo)存在差距，自收購(gòu)?fù)瓿梢詠?lái)，公司歷年均針對(duì)商譽(yù)進(jìn)行了減值測(cè)試。
商譽(yù)增速放緩
隨著監(jiān)管政策收緊，A股公司商譽(yù)總額以及產(chǎn)生商譽(yù)的公司數(shù)量增速均在放緩。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月30日，1792家公司披露商譽(yù)金額，總額突破1.05萬(wàn)億元。
而2017年一季度，僅新增6家公司披露商譽(yù)數(shù)據(jù)，新增商譽(yù)總額僅900萬(wàn)元。2017年一季報(bào)顯示，1798家公司披露商譽(yù)相關(guān)數(shù)據(jù)，商譽(yù)總額為1.14萬(wàn)億元。
2017年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，1885家公司披露商譽(yù)相關(guān)數(shù)據(jù)，商譽(yù)總額為1.19萬(wàn)億元。2017年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，1925家公司披露商譽(yù)相關(guān)數(shù)據(jù)，商譽(yù)總額為1.26萬(wàn)億元。
