中國重汽2022年細分領域全面突破 機構看好受益行業(yè)復蘇

中證網(wǎng)訊（記者 張鵬飛）國內重卡行業(yè)龍頭中國重汽（3808.HK）近日披露年報，公司在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入592.91億元，歸母凈利潤17.97億元。華泰證券認為，考慮到重卡行業(yè)已開啟新一輪上行周期，公司作為國內重卡龍頭，有望充分受益行業(yè)反轉，通過提升份額獲得可觀業(yè)績增量。

2022年是中國重汽企業(yè)發(fā)展中的重要節(jié)點，公司在重卡行業(yè)銷量下滑的背景下，實現(xiàn)了市占率進位提升，躍升至行業(yè)銷量首位。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年，公司重卡銷售15.88萬輛，市場占有率在逆勢下進位提升至23.64%，同比提升3.12個百分點。

從公司業(yè)績公告來看，中國重汽保持了國際市場的絕對優(yōu)勢，連續(xù)18年保持行業(yè)出口第一。但同時，公司在國內市場表現(xiàn)更值得關注。國內商用車行業(yè)市場競爭充分，不同的市場需求、場景下誕生了更多元的細分領域，是商用車企差異化競爭的戰(zhàn)場，考驗了企業(yè)對市場判斷、資源整合、技術研發(fā)等方面的綜合實力。從銷量數(shù)據(jù)上看，去年中國重汽在國內重卡細分領域實現(xiàn)全面突破，有力支撐了其銷量和業(yè)績表現(xiàn)。

細分市場的優(yōu)化，首先表現(xiàn)在公司產品結構的調整成效上。2022年，中國重汽各產品結構占比與行業(yè)高度契合，體現(xiàn)了公司對市場的判斷力。2022年，公司牽引車占比由2018年的32.3%提升至46.2%，與牽引車占全行業(yè)41.5%的比例基本相符。此外，公司載貨車占比由2018年的4.2%大幅提升至2022年的22.1%，符合同期行業(yè)載貨車23.5%的比例情況。

此外，多個細分領域市占率增幅明顯。其中載貨車市占率提升5.8個百分點，增幅為行業(yè)第一，銷量首次進入行業(yè)前列。專用車市場上，中國重汽實現(xiàn)細分市場全覆蓋，其中高端專用車市占率47.6%，位居行業(yè)第一；冷藏車市占率增幅5.2個百分點，增幅行業(yè)第一。

堅持長期的技術研發(fā)投入，助力了中國重汽在細分領域的突破。業(yè)績公告顯示，2022年，公司研發(fā)投入為25.22億元，占營業(yè)收入比例4.3%，同比提升0.8個百分點。