據全國股轉公司的數據，8586家新三板掛牌公司披露了2017年研發(fā)費用支出情況，總支出607.30億元，同比增長9.96%。掛牌公司平均研發(fā)投入強度為3.82%。
Wind數據顯示，2017年研發(fā)費用過千萬元的新三板公司1550家；超過5000萬元的公司74家，突破1億元的公司19家。從研發(fā)費用位居前100名的公司看，均超過4500萬元，研發(fā)總投入為81.70億元。
業(yè)內人士表示，新三板市場創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)眾多，不少企業(yè)注重研發(fā)投入。除了重視研發(fā)投入，掛牌還需考慮產品及市場策略，注重創(chuàng)新研發(fā)模式，并建立人才激勵機制。
軟件等行業(yè)研發(fā)強度高
根據全國股轉公司的數據，2017年掛牌公司平均研發(fā)強度為3.82%，較全社會研發(fā)強度高1.7個百分點。其中，軟件和信息服務業(yè)、電子制造、生物醫(yī)藥、互聯網等行業(yè)企業(yè)研發(fā)強度較高。
安信證券新三板研究負責人諸海濱對中國證券報記者表示，新三板不少醫(yī)藥生物、軟件信息類、互聯網、智能制造類公司研發(fā)支出較大。研發(fā)投入成為判斷企業(yè)投資價值的一個重要指標。
達晨財智董事總經理陳全指出，很多科技公司研發(fā)投入大，但關鍵還要看研發(fā)成果能否產品化，以及產品是否具有爆發(fā)力，要系統(tǒng)性分析。研發(fā)投入只是其中一項重要環(huán)節(jié)。
中國新三板研究中心首席經濟學家劉平安對中國證券報記者表示，企業(yè)創(chuàng)新主要體現在科技、商業(yè)模式、企業(yè)管理等方面。其中，科技投入及研發(fā)創(chuàng)新最為重要。新三板定位服務創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)，掛牌公司研發(fā)投入突出，也與新三板市場定位相符�！翱萍紕�(chuàng)新是核心能力，而研發(fā)投入是前提。掛牌企業(yè)創(chuàng)新能力強，也有利于其在新三板市場融資。”
Wind數據顯示，2032家掛牌公司2017年研發(fā)費用占營收比重超過10%，174家公司超過50%，72家公司超過100%。研發(fā)強度超過100%意味著研發(fā)支出超過了營業(yè)收入。值得注意的是，14家公司研發(fā)強度超過1000%。其中，9家為生物醫(yī)藥類公司。
劉平安認為，“生物醫(yī)藥主要依靠技術驅動，需要長時間、大強度的研發(fā)投入�！敝T海濱則指出，新三板集中大量醫(yī)藥生物類公司。醫(yī)藥企業(yè)從創(chuàng)新研發(fā)到臨床再到拿到批文、銷售藥品的批號，通常需要較長時間。
以康樂衛(wèi)士為例，2017年，公司研發(fā)投入879萬元，而營業(yè)收入僅為3萬元，研發(fā)強度高達28562%。公司目前研發(fā)項目主要為系列人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗等。
康樂衛(wèi)士表示，在戰(zhàn)略新興產業(yè)中，生物醫(yī)藥屬于盈利周期較長的產業(yè)，具有高投入、高產出、高風險等特點。一個生物醫(yī)藥品種從臨床前研究到最終上市，一般需要5-15年時間。期間需要大量的研發(fā)投入，且每一環(huán)節(jié)均需要通過嚴格審批，在產品最終上市前需要完成多項工作。
2017年，賽諾生物研發(fā)投入1191萬元，增長81.53%；營業(yè)收入為31萬元，研發(fā)強度為3794%。公司表示，豬胰島細胞移植治療糖尿病技術目前處于臨床試驗階段，主營業(yè)務尚處于研發(fā)階段，主要為儲備各項技術、梳理各項技術流程，尚未實現臨床應用。
諸海濱指出，研發(fā)強度并非越高越好，需要與產品生命周期、企業(yè)規(guī)模相匹配。如果研發(fā)支出與收入、利潤不匹配，可能存在一定的財務風險。
