尚雅投資石波:牛市進(jìn)入中場(chǎng)休息 關(guān)注二線藍(lán)籌

　　面對(duì)上周大盤高達(dá)13.32%的下調(diào)，特別是上周五市場(chǎng)出現(xiàn)的千股跌停的恐慌場(chǎng)面，大多數(shù)投資者，尤其是新入市的股民，首先思考的問(wèn)題或許就是節(jié)后該怎么操作，牛市是不是就此結(jié)束了？對(duì)此，長(zhǎng)期浸淫于A股市場(chǎng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資人士的觀點(diǎn)和態(tài)度或許能給不知所措的投資者一定的啟發(fā)�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者為此特地采訪了兩位知名私募人士，并對(duì)機(jī)構(gòu)近期的調(diào)研活動(dòng)進(jìn)行了梳理，以幫助投資者分析機(jī)構(gòu)們的態(tài)度和后市布局方向。

　　端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，上證指數(shù)連破4700點(diǎn)、4600點(diǎn)、4500點(diǎn)三大整數(shù)關(guān)口，收于4478.36點(diǎn)，千只個(gè)股跌停，市場(chǎng)彌漫著悲觀氣息。尚雅投資是2007年就成立的老牌私募，核心人物石波和常昊都曾是公募界赫赫有名的基金經(jīng)理，在5月下旬至6月上旬波動(dòng)的市場(chǎng)中，尚雅投資取得了不錯(cuò)成績(jī)，根據(jù)信托公司公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，5月10日～6月10日內(nèi)，尚雅投資旗下產(chǎn)品平均漲幅達(dá)到28.53%，最好的一只產(chǎn)品深國(guó)投-尚雅2期在該統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)收益率達(dá)到37.57%，在私募相關(guān)產(chǎn)品中業(yè)績(jī)排名靠前。

　　此次，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡(jiǎn)稱NBD)邀請(qǐng)到尚雅投資董事長(zhǎng)石波，為投資者解讀端午“劫”暴跌后市場(chǎng)存在的機(jī)會(huì)和需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)。

　　大盤本周或在4400點(diǎn)企穩(wěn)

　　NBD：端午前一周市場(chǎng)經(jīng)歷急跌，5個(gè)交易日內(nèi)有4個(gè)交易日滬指跌幅都超過(guò)百點(diǎn)，您如何看待這次急跌？

　　石波：本周市場(chǎng)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，原因在于最近市場(chǎng)走得過(guò)急過(guò)快。5000點(diǎn)后市場(chǎng)進(jìn)入了心理上的‘高原區(qū)’，上周五下午有融資盤恐慌拋售的情況，很多個(gè)股無(wú)量空跌至跌停板。市場(chǎng)出現(xiàn)恐高心理，一方面是上周大盤新股發(fā)行分流資金，另一方面是前期查違規(guī)融資和高杠桿資金爆倉(cāng)加大了市場(chǎng)的波動(dòng)性。

　　NBD：市場(chǎng)是否已經(jīng)進(jìn)入牛市末期最后的狂歡，還會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)深跌的現(xiàn)象嗎？

　　石波：首先，端午節(jié)后這種恐慌性殺跌的現(xiàn)象會(huì)得到緩解，本周市場(chǎng)將在4400點(diǎn)一線企穩(wěn)，牛市進(jìn)入中場(chǎng)休息階段。一般而言，牛市(指數(shù))翻倍之后都會(huì)有一個(gè)調(diào)整和換手期，這樣的調(diào)整和休息可以延長(zhǎng)牛市的壽命和空間，如果創(chuàng)歷史新高再調(diào)整問(wèn)題反而會(huì)比較大；暴跌是牛市特征，降息降準(zhǔn)周期尚未結(jié)束，資產(chǎn)配置周期尚未結(jié)束，融資盤的退出有利于長(zhǎng)線資金的進(jìn)入，中場(chǎng)休息之后牛市將迎來(lái)下半場(chǎng)。

　　純講故事的個(gè)股泡沫將破滅

　　NBD：在這樣較大規(guī)模的調(diào)整中，創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股成為此次暴跌的重災(zāi)區(qū)，不少小盤概念股大幅殺跌。您如何看待創(chuàng)業(yè)板的后期走勢(shì)，在暴漲了半年后，創(chuàng)業(yè)板是否面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)整空間？

　　石波：經(jīng)過(guò)這波調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板一支獨(dú)秀局面即將結(jié)束了，創(chuàng)業(yè)板和成長(zhǎng)股將走向分化，有成長(zhǎng)有業(yè)績(jī)的公司將繼續(xù)增長(zhǎng)，純講故事講概念的個(gè)股泡沫將會(huì)破滅；市場(chǎng)中場(chǎng)休息階段，周期價(jià)值股如航空、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)股等會(huì)有階段性表現(xiàn)機(jī)會(huì)：航空進(jìn)入旺季后業(yè)績(jī)大幅提升，地產(chǎn)銷售也在復(fù)蘇，而且傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)＋互聯(lián)網(wǎng)的空間巨大。

　　NBD：次新股也是之前的炒作主力，現(xiàn)在很多卻“傾瀉而下”，您如何看待次新股暴跌的情況，次新股暴跌后是否會(huì)關(guān)注？

　　石波：A股市場(chǎng)流行炒新股，所以今年上半年很多次新股連續(xù)漲停，整體而言很多次新股己處于價(jià)值高估狀態(tài)，隨著市場(chǎng)步入調(diào)整階段，次新股也將步入價(jià)值回歸狀態(tài)；隨著發(fā)行速度的加快，我們更關(guān)注新股的投資機(jī)會(huì)，主要是指有更多的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司和更多互聯(lián)網(wǎng)+新藍(lán)籌的公司上市。

　　看好二線藍(lán)籌股機(jī)會(huì)

　　NBD：暴跌后，您更傾向于關(guān)注哪些板塊和個(gè)股？

　　石波：我認(rèn)為“瘋�！币呀�(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)進(jìn)入慢牛行情，而在中場(chǎng)休息的時(shí)候，周期股、中盤股、大盤股或有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，但我們覆蓋的面積并不局限于一、兩個(gè)板塊，牛市中應(yīng)該抓大方向。在中場(chǎng)休息的階段，相對(duì)而言我們更看重結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，現(xiàn)階段可以比較從容地選股，一些二線藍(lán)籌股，或者之前沒(méi)有經(jīng)歷暴漲但業(yè)績(jī)面“堅(jiān)實(shí)”的中盤股都有機(jī)會(huì)。

　　具體有以下7個(gè)方面：1，普惠金融：互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)、供應(yīng)鏈金融、社區(qū)金融、產(chǎn)業(yè)金融、PPP金融和消費(fèi)信貸；2，社區(qū)入口：第二代互聯(lián)網(wǎng)將以社區(qū)為入口實(shí)現(xiàn)對(duì)人的服務(wù)，社區(qū)的最后一百米物流、門禁、停車場(chǎng)和社區(qū)店等；3，客廳經(jīng)濟(jì)：智能電視將成為最大的家庭互動(dòng)娛樂(lè)中心、最大的電影院、最大的電子商務(wù)、遠(yuǎn)程教育和遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)；4，教育行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)教育、民辦教育和遠(yuǎn)程教育；5，醫(yī)療行業(yè)：遠(yuǎn)程醫(yī)療、分級(jí)問(wèn)診、社區(qū)醫(yī)療和精準(zhǔn)醫(yī)療；6，智能汽車和車聯(lián)網(wǎng)：以O(shè)BD等汽車實(shí)時(shí)行駛數(shù)據(jù)為核心的車聯(lián)網(wǎng)將重構(gòu)我們的車險(xiǎn)市場(chǎng)、汽車后服務(wù)市場(chǎng)和汽車零部件市場(chǎng)；7，航空、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)＋互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)。

　　同步播報(bào)

　　挺浩投資康浩平：急跌“打殘”賭徒 將吸引資金入場(chǎng)

　　同樣成立于2007年的挺浩投資今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為出眾，根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，挺浩1期今年以來(lái)收益率達(dá)到120.59%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滬深300的收益率。在上周A股暴跌后，挺浩投資董事長(zhǎng)康浩平對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“瘋牛被打垮”是件好事，牛市遠(yuǎn)沒(méi)到結(jié)束的時(shí)候。

　　NBD：端午節(jié)前市場(chǎng)遭遇暴跌，您認(rèn)為這樣的暴跌是市場(chǎng)的正常調(diào)整，還是牛市進(jìn)入到最后階段？

　　康浩平：沒(méi)有只漲不跌的股市，熊市中經(jīng)常出現(xiàn)大陽(yáng)線，牛市中經(jīng)常出現(xiàn)大陰線，這次市場(chǎng)終于以“疾風(fēng)暴雨”的形式兌現(xiàn)股市運(yùn)行的規(guī)律。瘋牛該打，暴跌正常，因?yàn)榍捌跐q得太多，投資者需淡定面對(duì)調(diào)整。至于暴跌后行情運(yùn)行的格局與性質(zhì)，幾乎無(wú)需討論，這波牛市遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，行情將持續(xù)三到五年。

　　NBD：為何對(duì)A股前景這么樂(lè)觀？

　　康浩平：我們可以參考美國(guó)股市，美國(guó)金融危機(jī)后在經(jīng)濟(jì)非常壞的情況下，7年來(lái)三輪量化寬松將美國(guó)股市推上了18000點(diǎn)，股市上漲把美國(guó)的經(jīng)濟(jì)拉出泥潭。同理，中國(guó)股市承擔(dān)著拯救中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重任，承載著解決中國(guó)三大潛在危機(jī)的使命，第一大危機(jī)是地方債務(wù)危機(jī)，第二是房地產(chǎn)泡沫危機(jī)，第三是經(jīng)濟(jì)下滑及轉(zhuǎn)型危機(jī)。因此，這輪牛市行情不可能這么快就結(jié)束，中國(guó)貨幣政策將持續(xù)一段時(shí)間的寬松。

　　NBD：端午后這一周，您認(rèn)為市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)深跌，還是在此位置調(diào)整一段時(shí)間，或者是強(qiáng)力反彈？

　　康浩平：市場(chǎng)暴跌后短期走勢(shì)我無(wú)法預(yù)測(cè)，但我內(nèi)心的愿望是調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)一點(diǎn)更好，使得瘋牛變慢牛，瘋牛容易短命，慢牛才能長(zhǎng)久，但不能否認(rèn)的是，下跌會(huì)吸引源源不斷的資金進(jìn)入市場(chǎng)，急跌“打殘”賭徒的高杠桿融資盤，有利于行情的平穩(wěn)健康運(yùn)行。

　　NBD：您認(rèn)為最近可以多關(guān)注哪些板塊和機(jī)會(huì)？

　　康浩平：下跌后，可重點(diǎn)關(guān)注的是超跌的彈性大的板塊，另外，下半年看好大健康、物聯(lián)網(wǎng)、國(guó)資改革、軍工及新能源產(chǎn)業(yè)鏈等新興產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)。