消失的800億股基份額調(diào)查：“好基金”止盈承壓、“差基金”迅速被出清
原標(biāo)題：消失的800億股基份額調(diào)查
一邊是爆款基金的瘋狂刷屏，一邊卻是股票基金份額縮水。
數(shù)據(jù)的反差似乎與當(dāng)下市場“牛市”的表現(xiàn)并不相符。
基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，股票基金的份額為1.02萬億份，相較5月底的份額數(shù)據(jù)縮減795.87億份。
6月份還出現(xiàn)了多只爆款基金。比如“一日吸金”超過340億元啟動比例配售的易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、首募規(guī)模321億元的南方成長先鋒等等。
按照業(yè)內(nèi)人士分析，雖然公募基金發(fā)行火熱但整個6月基金份額縮水，或與“贖舊買新”現(xiàn)象有關(guān)。
“前段時間就收到了銀行的提醒，說達到止盈線可以贖回了�！北本┮晃煌顿Y者告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
而另一方面，ETF基金在6月份出現(xiàn)了較大規(guī)模的凈贖回，這也帶來了股票基金整體份額的縮減。
股基份額縮水
股票基金份額罕見縮水，這在“牛市”背景下顯得并不尋常。
按照基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，今年6月末，股票基金共有1262只，總份額為1.02萬億份，凈值規(guī)模為1.54萬億元；而今年5月末，股票基金共有1244只，但總份額為1.1萬億份，總凈值規(guī)模為1.5萬億元。
相較5月底的份額數(shù)據(jù)，6月份股票基金份額縮減795.87億份。
21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，股票基金份額縮水的一個重要原因就是ETF的大規(guī)模贖回。
從可統(tǒng)計的股票ETF數(shù)據(jù)來看，數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，全市場股票ETF的份額合計3588.97億份，相比今年5月末4040.62億份的數(shù)據(jù)，縮減了451.65億份。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，6月份股票ETF資金凈流出規(guī)模達到629.54億元。
數(shù)據(jù)顯示，6月份份額縮減最大的股票ETF是華夏中證5G通信主題ETF，份額縮減了63.72億份，其次則是華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF以及華寶中證全指證券公司ETF，份額分別縮減了29.15億份和20.42億份。
整體來看，共有15只股票型ETF在6月份的份額縮減超過10億份，主題ETF仍是其中占據(jù)較大比例的部分，包括華夏中證新能源汽車ETF、嘉實央企創(chuàng)新ETF等，以及華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、天弘滬深300ETF等4只寬基ETF。
除了股票ETF的大幅贖回之外，新發(fā)基金份額猛增，但基金總體份額卻縮減，亦離不開基金銷售過程中銷售渠道“贖舊買新”的引導(dǎo)。
“銀行喜歡給客戶推薦新基金，一方面是因為很多投資者普遍認為購買新基金比購買老基金要劃算，但實際上除了建倉期有差異，對主動管理型基金而言，同一個基金經(jīng)理管理的基金風(fēng)格和持倉基本相似。另一方面，銀行銷售新基金能拿到手的認購費以及基金公司給的費用更高�！蹦持綑C構(gòu)分析師告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
平安證券研究指出，今年3月是權(quán)益基金份額的增長高峰，大量資金涌入權(quán)益基金，當(dāng)月共增長1982億，其中新募集基金份額達1468億，老基金份額增長514億。而4-5月，資金涌入權(quán)益基金的速度放緩，存量資金從老基金流向新基金的現(xiàn)象逐漸明顯。
具體來說，4月贖舊買新現(xiàn)象顯現(xiàn)，權(quán)益基金份額增長464億，當(dāng)月新募集份額573億，估算有109億基金份額從老基金轉(zhuǎn)移到新基金。
根據(jù)其研究，5月贖舊買新現(xiàn)象更加明顯，權(quán)益基金份額增長424億，而新募集份額達1201億，估算有777億基金份額從老基金轉(zhuǎn)移到新基金。
被“贖”產(chǎn)品表現(xiàn)不一
“設(shè)置止盈線、及時止盈是基金投資的基本，但這個事情還涉及到渠道和管理人的利益之爭，銀行究竟是為投資人負責(zé)還是為了利益誘導(dǎo)投資者贖舊買新，也很難說�！北本┠炒笮凸蓟鹑耸扛嬖V21世紀經(jīng)濟報道記者。
從已公布二季報數(shù)據(jù)的基金情況來看，21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，二季度末基金份額較一季度末基金份額縮減超過一億份的主動權(quán)益基金共有朱雀產(chǎn)業(yè)臻選和泰康策略優(yōu)選兩只。
兩只基金6月末的基金份額分別較3月末縮減了1.79億份和1.28億份。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，泰康策略優(yōu)選二季度的單季度回報為30.73%，而按照靈活配置型基金分類，該類別下全部基金在二季度的單季度回報均值為15.79%，泰康策略優(yōu)選的二季度回報則排在整體的前10%左右。
朱雀產(chǎn)業(yè)臻選在今年二季度的單季度回報為22.67%，按照偏股混合基金分類，該類別下全部基金在二季度的單季度回報均值為22%，朱雀產(chǎn)業(yè)臻選的二季度回報僅剛剛跑過均值，排名也在整體的50%位置。
“贖舊買新情況下，贖回的大部分都是好基金，一定是有所盈利才會賣出更堅決。”平安證券基金研究團隊執(zhí)行總經(jīng)理賈志表示。
類似朱雀產(chǎn)業(yè)臻選基金遭遇的贖回，亦有持有人對業(yè)績不滿，帶來的正常行業(yè)出清。
21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，二季度遭遇贖回的權(quán)益基金還有英大睿鑫、國開泰富開泰、英大國企改革主題等二季度回報不足5%的幾只產(chǎn)品；除此之外，跑輸均值的泰康泉林量化機制精選、泰康睿利量化多策略等基金也分別遭遇了超過2000萬份的贖回。
除此之外，走向清盤也是“差基金”遭遇贖回的一個典型表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，今年6月共有23只基金清算，也是今年以來清算基金數(shù)量最多的一個月，其中股票型基金9只、債券型基金8只、混合型基金5只。
“今年以來權(quán)益基金發(fā)行火爆，爆款基金頻出，權(quán)益基金受到廣泛關(guān)注，贖舊買新現(xiàn)象也重新回到人們的視野中。建議有贖舊買新行為的投資者樹立中長期投資觀念，長期持有優(yōu)秀基金，分享權(quán)益市場長期向好的收益�！辟Z志表示。
