中歐瑞豐放量大漲后跌停

　　連續(xù)兩日放量大漲后，上市基金中歐瑞豐于8月5日一字跌停，此前一個(gè)交易日15.22%的溢價(jià)率成下跌主因。業(yè)內(nèi)人士表示，參與LOF基金場(chǎng)內(nèi)交易，需關(guān)注凈值波動(dòng)、成交額、折溢價(jià)率等因素，避免高溢價(jià)買(mǎi)入帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　溢價(jià)率達(dá)15.22%

　　8月5日，上市基金中歐瑞豐全天一字跌停，二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)為1.193元。此前兩個(gè)交易日，中歐瑞豐剛剛經(jīng)歷了一番放量大漲。8月3日，中歐瑞豐漲停，收于1.236元；8月4日，中歐瑞豐開(kāi)盤(pán)后直線拉升，盤(pán)中一度漲停，最后收于1.326元，漲幅達(dá)7.28%。8月4日收盤(pán)價(jià)與當(dāng)日該基金的凈值1.1508相比，溢價(jià)率達(dá)到15.22%。也就是說(shuō)，作為一只三年封閉的基金，若投資者在封閉期前買(mǎi)入中歐瑞豐，三年后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出，除了獲得基金凈值回報(bào)（截至8月4日為67%），還能再獲得15%的額外收益。不過(guò)，對(duì)于高溢價(jià)買(mǎi)入的投資者則意味著“虧本”，若未來(lái)溢價(jià)消失，則需承擔(dān)溢價(jià)率帶來(lái)的額外損失。對(duì)此，中歐基金也在第一時(shí)間發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，中歐瑞豐自8月1日起轉(zhuǎn)型為上市開(kāi)放式基金（LOF），LOF既可以申購(gòu)又可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易。8月3日將打開(kāi)申購(gòu)并限額80億元，并于8月4日暫停大額申購(gòu)，限額1000元。而申購(gòu)首日投資者認(rèn)購(gòu)狂熱，認(rèn)購(gòu)金額超100億元。因此，在限額之下，部分未買(mǎi)到的資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，從而產(chǎn)生了高溢價(jià)。

　　高溢價(jià)并不罕見(jiàn)

　　LOF的溢價(jià)、折價(jià)情況并不少見(jiàn)，且整體成交不活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，301只上市基金中溢價(jià)超過(guò)3%的有21只，折價(jià)超過(guò)3%的也有15只。從今年以來(lái)的成交額看，301只LOF日均成交額僅375.35萬(wàn)元，日均成交額超過(guò)1000萬(wàn)元的僅有25只，日均成交額不足100萬(wàn)元的則有228只。一位公募人士表示，LOF的場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格，除了份額凈值變化帶來(lái)的波動(dòng)，還會(huì)受到二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素影響。在高溢價(jià)水平下買(mǎi)入，或面臨溢價(jià)消失帶來(lái)的損失。

　　此外，從其他上市基金看，分級(jí)B也同樣普遍存在折溢價(jià)情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，108只分級(jí)B基金中，溢價(jià)率超過(guò)10%的有38只。從日均成交額看，截至8月5日，108只分級(jí)B基金今年以來(lái)的日均成交額為1137.61萬(wàn)元，其中日均成交額不足100萬(wàn)元的有73只。成交額的不足也令分級(jí)B基金動(dòng)輒出現(xiàn)漲跌停。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，分級(jí)B基金的清理整頓已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，如果投資者在溢價(jià)率較高時(shí)買(mǎi)入，很可能遭受相應(yīng)損失。