前海聯(lián)合基金：A股中期向好趨勢不變 圍繞兩大主線優(yōu)化配置

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）9月13日，前海聯(lián)合基金發(fā)表市場觀點(diǎn)指出，受內(nèi)外多重?cái)_動因素影響，本周A股出現(xiàn)明顯回調(diào)，但市場基本面的中期向好趨勢不變，未來逐季上行的盈利、比市場預(yù)期更為持久的寬松流動性環(huán)境以及國內(nèi)資本市場改革預(yù)期，均是支撐市場的關(guān)鍵因素。接下來可圍繞“國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”和“三季報(bào)”兩大主線進(jìn)行優(yōu)化配置。

　　前海聯(lián)合基金表示，美股波動率提升、外資流出壓制了市場情緒，本周A股前期漲幅較大的科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊持續(xù)調(diào)整。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股抱團(tuán)炒作，監(jiān)管層強(qiáng)化對“炒小炒差”的監(jiān)管，也一定程度壓制了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。但從周五來看，新能源、電子等成長板塊輪番走強(qiáng)，股指在企穩(wěn)回升，市場恐慌情緒在逐步緩解。

　　前海聯(lián)合基金認(rèn)為，在國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，市場基本面的中期向好趨勢不變，未來逐季上行的盈利、比市場預(yù)期更為持久的寬松流動性環(huán)境以及國內(nèi)資本市場改革預(yù)期，均是支撐市場的關(guān)鍵因素。

　　前海聯(lián)合基金指出，截至周五收盤，滬深兩市動態(tài)PE估值在19.74倍，整體處于歷史中樞水平附近。隨著風(fēng)險(xiǎn)釋放，性價(jià)比有所改善，中期估值仍有提升空間。接下來可圍繞“國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”和“三季報(bào)”兩大主線進(jìn)行優(yōu)化配置，短期關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)修復(fù)的順周期和近期調(diào)整明顯的科技成長板塊等板塊：一是長期產(chǎn)業(yè)空間仍大的內(nèi)需行業(yè)核心資產(chǎn)龍頭，如消費(fèi)、醫(yī)藥等領(lǐng)域；二是高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等領(lǐng)域；三是受益于新基建、科技創(chuàng)新周期帶來的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應(yīng)用、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控、半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等領(lǐng)域；四是估值具備安全邊際、受益穩(wěn)增長政策的周期行業(yè)龍頭，如建材、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)龍頭。