前海聯(lián)合基金：A股估值仍有提升空間? 關注低估值和順周期投資機會
中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）11月2日，前海聯(lián)合基金發(fā)布市場觀點指出，近期外圍疫情不確定性引發(fā)全球市場震蕩。但在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇趨勢下，A股短期波動不影響中期趨勢，隨著盈利持續(xù)修復，A股估值仍有提升空間。可圍繞“十四五”規(guī)劃和三季報業(yè)績優(yōu)化配置結(jié)構，重點關注低估值和順周期行業(yè)投資機會。
前海聯(lián)合基金表示，近期以來，隨著海外疫情迎來第二波高峰，疊加美國大選不確定性等因素影響，全球股市連日下跌。加上部分白馬股業(yè)績不達預期，A股也在近期出現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢，但短期波動不影響中期趨勢。
前海聯(lián)合基金分析指出，三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)增長環(huán)比繼續(xù)加速，A股三季報上市公司的整體增速也有所改善，特別是先進制造和出口板塊，質(zhì)量結(jié)構有明顯改善。當前經(jīng)濟呈加速復蘇態(tài)勢，制造業(yè)方面庫存周期或開啟；流動性方面，在當前復蘇背景下，流動性從總量寬松轉(zhuǎn)向結(jié)構優(yōu)化，貨幣政策不存在大幅收緊的基礎，信用持續(xù)穩(wěn)中改善。
“截至目前，滬深兩市動態(tài)PE估值在20倍左右，整體處于歷史中樞附近，預計四季度伴隨盈利持續(xù)修復，估值仍有提升空間�？蓢@‘十四五’規(guī)劃和三季報業(yè)績進行優(yōu)化配置結(jié)構�！鼻昂Ｂ�(lián)合基金指出，在配置思路上，短期可關注低估值和順周期行業(yè)投資機會，尤其是估值具備安全邊際、受益經(jīng)濟邊際修復的順周期行業(yè)龍頭，如銀行、汽車、機械、化工、部分可選消費等產(chǎn)業(yè)龍頭，以及新能源、軍工等板塊。
長期來看，前海聯(lián)合基金建議關注以下三大領域：一是受益新基建、科技創(chuàng)新周期的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應用、云計算、網(wǎng)絡安全、自主可控、半導體設備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等領域；二是長期產(chǎn)業(yè)空間仍大的內(nèi)需行業(yè)核心資產(chǎn)龍頭，如消費、醫(yī)藥等領域；三是高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等領域。
