今年以來共發(fā)行25只 長封閉期基金獲追捧

　　興證全球基金謝治宇，易方達基金張坤、蕭楠，睿遠基金趙楓……近年來，多位知名基金經(jīng)理都發(fā)行了設有封閉期的基金。數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，今年以來共發(fā)行了25只三年定開或設置三年持有期的偏股混合型基金和靈活配置型基金，多只產(chǎn)品出現(xiàn)了一日結募的情況。公募基金人士表示，封閉期內(nèi)基金產(chǎn)品可以完全按照基金經(jīng)理的投資思路進行管理，投資者也可以避免受市場情緒影響追漲殺跌，錯過長期投資紅利。不過，設有封閉期的基金犧牲了流動性，也存在風險。

　　知名基金經(jīng)理管理

　　今年以來，市場持續(xù)波動，設有封閉期、旨在幫助投資者長線布局的基金受到歡迎。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，全市場共發(fā)行了25只三年定開或設置三年持有期的偏股混合型基金和靈活配置型基金，這一數(shù)量為近年來最多。在偏股混合型基金中，今年已發(fā)行并采用三年封閉期的產(chǎn)品大多數(shù)發(fā)行募集規(guī)模都超過了25億元。其中，有募集目標的基金，過半數(shù)提前完成募集。

　　此外，易方達基金即將于11月10日開始發(fā)行易方達高質量嚴選三年持有，中歐基金、廣發(fā)基金、前海開源基金、東證資管等多家公司都申報了三年持有產(chǎn)品。值得一提的是，東證資管申報了9只三年持有期產(chǎn)品等待審批。

　　近年來，三年定開或設置三年持有期基金數(shù)量逐年增多。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年到2019年，市場分別有1只、2只、10只、16只三年定開或設置三年持有期的偏股混合型基金和靈活配置型基金發(fā)行。

　　多家大型基金公司旗下知名基金經(jīng)理都管理了三年持有期的基金產(chǎn)品。比如興證全球基金謝治宇去年底發(fā)行了興全社會價值三年持有，該基金一日售罄，配售比例僅為29.16%。易方達基金今年發(fā)行了易方達優(yōu)質企業(yè)三年持有，該基金由金�；�金經(jīng)理張坤管理，同樣創(chuàng)造了一日售罄的火爆場面；而易方達基金旗下另一位金牛基金經(jīng)理蕭楠的易方達高質量嚴選三年持有也即將發(fā)行。此外，睿遠基金趙楓、廣發(fā)基金傅友興、博時基金王俊等知名基金經(jīng)理在管的基金產(chǎn)品中都有三年定開或三年持有期基金。

　　權衡利弊謹慎投資

　　盈米基金研究院研究總監(jiān)鄒卓宇分析指出，設有封閉期產(chǎn)品整體募集情況良好。一方面，受疫情影響，今年全球經(jīng)濟顯著下滑，A股是全球主要市場中表現(xiàn)最好的，增加了投資者對于權益類基金的信心。另一方面，今年發(fā)行此類基金的基金經(jīng)理大多都是從業(yè)年限較長、市場口碑不錯的知名基金經(jīng)理，優(yōu)秀的歷史管理業(yè)績增加了產(chǎn)品對于投資者的號召力。

　　業(yè)內(nèi)對于設有封閉期的基金犧牲流動性、產(chǎn)生折價的情況一直有討論。有觀點認為，公募基金一封了之，是對投資者流動性的侵害，而且會產(chǎn)生折價。對此，上海證券基金研究人士指出，封閉式基金并非國內(nèi)獨有，國內(nèi)基金公司在封閉式基金的運作上已經(jīng)積累了很多經(jīng)驗。是不是投資封閉式基金，是投資者的選擇。對于基金公司和基金經(jīng)理來說，帶封閉期的產(chǎn)品，讓投資避免了申贖和流動性的壓力，可以更加專注于市場投資。另外，對投資者而言，也可以實現(xiàn)中長期投資的目的。

　　鄒卓宇也表示，設有封閉期的產(chǎn)品可以更好地發(fā)揮基金經(jīng)理管理特長，在封閉期內(nèi)產(chǎn)品可以完全按照基金經(jīng)理的投資思路進行管理，不需要擔心市場和個股行情變化導致產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅變化，進而影響基金經(jīng)理的持倉。

　　但他也指出，這類產(chǎn)品對投資者的資金流動性進行了被動鎖定，當市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險或者有資金需求時，處在封閉期中的產(chǎn)品無法贖回，只能承受沖擊。有基金公司產(chǎn)品部門人士表示，此前行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)過基金產(chǎn)品在封閉期內(nèi)基金經(jīng)理離職或者更換基金經(jīng)理的情況，建議監(jiān)管部門明確相關約束條件，或者在合同內(nèi)進行條款約定。

　　有公募基金人士提醒：“產(chǎn)品的收益來源很大程度由產(chǎn)品的資產(chǎn)配置決定，投資者需要充分了解產(chǎn)品，對產(chǎn)品的收益風險特征做好預估后再選擇產(chǎn)品。同時，投資者需要對于基金經(jīng)理擅長的風格、行業(yè)、投資特點做到心中有數(shù)，一旦完成申購，三年內(nèi)無法對于投資進行調整。”