部分指標放松？ 浮動凈值型貨幣基金受研討
浮動凈值型貨幣基金傳來新消息。近期監(jiān)管層與業(yè)內(nèi)針對該產(chǎn)品進行小范圍探討，核心議題是適當放松基金某些指標的可行性。
浮動凈值型貨基新進展
“近期聽說監(jiān)管層與業(yè)內(nèi)在探討浮動凈值型貨幣基金的指標問題�！币晃换鸸竟淌胀顿Y人士表示，浮動凈值型貨基不受“規(guī)模不得超過風險準備金月末余額200倍上限”約束，除此之外，兩類不同會計核算方式的貨幣基金運作中的各項監(jiān)管指標基本相同，而運作標準持平導致浮動凈值型貨幣基金與攤余成本法貨幣基金收益相差不大。無論是基金公司還是投資者，對浮動凈值型貨幣基金的關(guān)注度都不高。
“如果能夠在持有人集中度、久期等方面對浮動凈值型貨幣基金投資運作作一些放松，讓兩類貨幣基金的差異明顯一些，吸引投資者�！鄙鲜龌鸸竟淌胀顿Y人士稱。
一位基金公司人士表示，2019年推出浮動凈值型貨幣基金的初衷是希望能夠產(chǎn)生市場需求，把部分攤余成本法貨基的規(guī)模轉(zhuǎn)移到浮動凈值型貨幣基金上，間接壓縮攤余成本法貨幣基金規(guī)模。
不過，也有基金公司人士反饋，2017年頒布實施的《公募基金流動性風險管理規(guī)定》對貨幣基金各項流動性監(jiān)管指標做了統(tǒng)一要求，放寬運作指標要涉及法規(guī)條例的修改，并不是一件簡單的事情。
上海一位基金公司固定收益部人士表示，至少從目前看，放寬浮動凈值型貨幣基金運作指標的空間不大�！袄系幕鸸酒煜露加袛傆喑杀痉ㄘ泿呕�，再去布局浮動凈值型貨幣基金動力不足。近幾年成立的新公司旗下沒有貨幣基金，他們更愿意布局浮動凈值型貨幣基金，這樣可以豐富公司的產(chǎn)品線�！�
業(yè)績、規(guī)模分化明顯
2019年8月14日，首只浮動凈值型貨幣基金嘉實融享成立；同年，共有6只浮動凈值型貨幣基金陸續(xù)發(fā)行運作，這也是目前唯一一批浮動凈值型貨幣基金。截至2020年末，嘉實融享的規(guī)模為30.69億元，比首發(fā)時增長近14倍。不過，另外5只基金規(guī)模則都出現(xiàn)縮水。
不僅規(guī)模，6只基金的業(yè)績也有明顯分化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，嘉實融享、匯添富匯鑫A、華寶浮動凈值3只基金自成立以來年化收益分別為2.56%、2.42%、2.23%，有兩只浮動凈值基金年化收益不到2%。
不同于攤余成本法貨幣基金，浮動凈值型貨幣基金在運作過程中凈值會跟著市場走勢出現(xiàn)波動，不過從過去一年多的情況看，6只基金回撤幅度都非常有限。Wind數(shù)據(jù)顯示，上述6只基金成立以來平均最大回撤0.0284%，盡管名為浮動凈值，但整體回撤都很小。
持有人戶數(shù)方面差距亦非常明顯，基金年報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，匯添富匯鑫共有59名持有人，而華安現(xiàn)金潤利、鵬華浮動凈值型貨幣基金僅有一名持有人——基金管理人本身。
談及后市，嘉實融享在2020年報中寫道，2021年預計疫苗的投放將逐漸帶來全球經(jīng)濟復蘇，順周期資產(chǎn)將率先修復，上半年宜警惕通脹抬頭。預計資金面將保持平衡，信用擴張有所放緩。利率債整體波動范圍相對較小，宜把握波段機會。長期來看經(jīng)濟下行壓力依然存在，收益率中樞下行的可能性依然較大。
華寶浮動凈值貨幣基金表示，近期個體信用風險事件再起，全年面臨邊際收縮的信用環(huán)境，弱資質(zhì)主體的融資難度增大，資質(zhì)下沉需非常謹慎。將密切關(guān)注疫苗接種效果、中美關(guān)系、海外疫情、經(jīng)濟增長和社融增速的回落節(jié)奏等因素對市場帶來的擾動。
