機(jī)構(gòu)參與大宗交易熱情高 主流賽道熙熙攘攘

　　近期，機(jī)構(gòu)參與大宗交易熱情較高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，11月以來(lái)滬深兩市共有2925筆大宗交易，合計(jì)成交36.32億股，合計(jì)成交金額為643.25億元。其中，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位共出現(xiàn)在445筆大宗交易的買(mǎi)入席位之中，合計(jì)成交5.46億股，合計(jì)成交金額為136.69億元。半導(dǎo)體、汽車(chē)、軟件、電子等主流賽道成為機(jī)構(gòu)大宗交易重點(diǎn)買(mǎi)入的對(duì)象。

　　基金機(jī)構(gòu)普遍表示，A股市場(chǎng)跨年行情臨近，雖然整體環(huán)境較為復(fù)雜多變，但主流賽道和主流行業(yè)仍然是投資機(jī)會(huì)的核心來(lái)源。對(duì)于一些主流賽道的低位投資機(jī)會(huì)，大宗交易是機(jī)構(gòu)“大手筆”布局的重要途徑。

　　大宗交易頻繁

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，11月以來(lái)兩市共有2925筆大宗交易，合計(jì)成交36.32億股，合計(jì)成交金額為643.25億元。具體來(lái)看，單次成交超過(guò)1000萬(wàn)股的大宗交易共有61筆，其中有9筆大宗交易單次成交超過(guò)3000萬(wàn)股；單次成交額超過(guò)1億元的有77筆，其中3筆大宗交易單次成交額超過(guò)10億元。從交易的折溢價(jià)情況來(lái)看，742筆大宗交易為溢價(jià)或者平價(jià)成交。

　　一些熱點(diǎn)行業(yè)的熱點(diǎn)公司出現(xiàn)了大額大宗交易。銀行業(yè)是三季度多位知名基金經(jīng)理大舉加倉(cāng)的板塊，興業(yè)銀行近期發(fā)生多筆大額大宗交易。比如11月9日、11日、12日、17日興業(yè)銀行分別發(fā)生1筆大宗交易，成交價(jià)格為16.99元、17.10元、17.76元、17.48元，成交3531萬(wàn)股、5847萬(wàn)股、7799.12萬(wàn)股、9300萬(wàn)股，成交金額分別為6.00億元、10.00億元、13.85億元、16.26億元；買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部包括興業(yè)證券福州湖東路證券營(yíng)業(yè)部和機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，賣(mài)方營(yíng)業(yè)部均為國(guó)盛證券上海黃浦區(qū)陸家浜路證券營(yíng)業(yè)部。

　　新能源領(lǐng)域的小康股份11月19日發(fā)生一筆大額大宗交易，該筆大宗交易成交價(jià)格為56.06元，成交2120.76萬(wàn)股，成交金額11.89億元；買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部為中信建投寧德蕉城南路證券營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方營(yíng)業(yè)部為中信建投重慶青楓北路證券營(yíng)業(yè)部。

　　與此同時(shí)，一些公司出現(xiàn)高溢價(jià)成交大宗交易，包括三聚環(huán)保、華測(cè)檢測(cè)、中科電氣、中芯國(guó)際、健帆生物等。另外，長(zhǎng)虹能源、連城數(shù)控、翰博高新、穎泰生物等則出現(xiàn)大幅度折價(jià)成交的大宗交易。

　　機(jī)構(gòu)大進(jìn)大出

　　機(jī)構(gòu)資金在大宗交易中表現(xiàn)活躍，Wind數(shù)據(jù)顯示，在11月以來(lái)的2925筆大宗交易中，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用共計(jì)出現(xiàn)445筆大宗交易的買(mǎi)入席位之中，合計(jì)成交5.46億股，合計(jì)成交金額為136.69億元，其中有104筆大宗交易為溢價(jià)或平價(jià)成交。

　　數(shù)據(jù)顯示，神工股份、天潤(rùn)工業(yè)、金風(fēng)科技、安克創(chuàng)新、華軟科技等公司被機(jī)構(gòu)大幅度溢價(jià)買(mǎi)入。例如，神工股份11月11日發(fā)生一筆大宗交易，成交價(jià)格為87.39元，成交30萬(wàn)股，成交金額2621.70萬(wàn)元，買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，賣(mài)方營(yíng)業(yè)部為長(zhǎng)江證券北京新源里證券營(yíng)業(yè)部，該筆大宗交易的溢價(jià)率為12.83%；華軟科技在11月12日和17日分別發(fā)生一筆大宗交易，成交價(jià)格分別為17.15元和19.17元，分別成交86.99萬(wàn)股和33萬(wàn)股，成交金額分別為1491.94萬(wàn)元和632.61萬(wàn)元，買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，賣(mài)方營(yíng)業(yè)部為招商證券北京遠(yuǎn)大路證券營(yíng)業(yè)部和中信證券北京望京證券營(yíng)業(yè)部，溢價(jià)率分別為8.07%和6.80%�？傮w來(lái)看，在行業(yè)分布上，半導(dǎo)體、汽車(chē)、軟件、電子等行業(yè)成為機(jī)構(gòu)大宗交易重點(diǎn)買(mǎi)入的對(duì)象。

　　同時(shí)，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用11月以來(lái)共計(jì)出現(xiàn)228筆大宗交易的賣(mài)出席位之中，合計(jì)成交4.05億股，合計(jì)成交金額為56.51億元。在行業(yè)分布上，媒體、汽車(chē)零部件、電子、材料、房地產(chǎn)等行業(yè)成為機(jī)構(gòu)大宗交易重點(diǎn)賣(mài)出的對(duì)象。視覺(jué)中國(guó)、襄陽(yáng)軸承、景旺電子、九號(hào)公司、金融街等個(gè)股成為機(jī)構(gòu)折價(jià)賣(mài)出的對(duì)象。

　　聚焦主線(xiàn)機(jī)會(huì)

　　2021年臨近尾聲，基金機(jī)構(gòu)熱議年末和跨年市場(chǎng)機(jī)會(huì)。其中，主流賽道、主流行業(yè)的主線(xiàn)機(jī)會(huì)是基金機(jī)構(gòu)關(guān)注的核心方向。

　　廣發(fā)基金宏觀策略部表示，今年以來(lái)信用分化的特征明顯，體現(xiàn)在部分行業(yè)“緊信用”，而部分行業(yè)“寬信用”。其中受損于結(jié)構(gòu)性緊信用的行業(yè)主要是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，在社融存量增速觸底反彈、產(chǎn)業(yè)政策邊際改善的背景下，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈存在反彈可能，但預(yù)計(jì)即使有反彈，行情的持續(xù)性和空間也不大。受益于結(jié)構(gòu)性寬信用的則是中小企業(yè)以及符合政策導(dǎo)向的高端制造方向。此外，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，信用擴(kuò)張領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，消費(fèi)板塊往往表現(xiàn)不錯(cuò)，因此建議左側(cè)布局消費(fèi)板塊。

　　蜂巢基金研究部總監(jiān)吳穹指出，今年以來(lái)行情主線(xiàn)主要圍繞新能源展開(kāi)，其中最強(qiáng)勢(shì)的是新能源車(chē)、鋰電池和光伏儲(chǔ)能板塊。行業(yè)景氣度持續(xù)超預(yù)期并帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)爆發(fā)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈包括機(jī)械設(shè)備、半導(dǎo)體材料、化工材料等進(jìn)入“戴維斯雙擊”模式，疊加相關(guān)利好政策出臺(tái)進(jìn)一步確認(rèn)了碳中和主線(xiàn)的景氣度，也帶動(dòng)新能源行情擴(kuò)展到風(fēng)電、綠電運(yùn)營(yíng)、電網(wǎng)投資等板塊。

　　展望未來(lái)，吳穹表示，景氣度高的優(yōu)質(zhì)賽道，如新能源、電子以及相關(guān)的化工、機(jī)械、有色等板塊，業(yè)績(jī)?nèi)匀荒芫S持高速增長(zhǎng)，估值仍有向上空間。對(duì)于醫(yī)藥和白酒兩個(gè)長(zhǎng)期龍頭賽道，雖然面臨著基本面長(zhǎng)期向好和短期估值高位的矛盾，但基于業(yè)績(jī)長(zhǎng)期發(fā)展的憧憬，在當(dāng)前點(diǎn)位可逐步逢低布局，雖然后市仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)，但已可提供可觀的長(zhǎng)期投資回報(bào)。