FOF規(guī)模分化明顯 養(yǎng)老產(chǎn)品獲青睞

　　FOF市場不斷擴容的同時，產(chǎn)品之間的規(guī)模差距也逐漸拉開。業(yè)內(nèi)人士表示，在市場波動的環(huán)境中，更具穩(wěn)健屬性的FOF產(chǎn)品受到投資者偏愛，其中養(yǎng)老FOF由于其追求長期穩(wěn)定收益的特點，更容易獲得市場青睞。

　　規(guī)模差異顯著

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)市場上一共有461只FOF（A/C份額分開計算），總體份額為2124億份，總資產(chǎn)凈值為3147億元。在市場整體規(guī)模不斷擴大的背后，F(xiàn)OF之間的規(guī)模差異也越來越明顯。

　　截至二季度末，規(guī)模排名前三的FOF為交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、交銀招享一年持有和興證全球優(yōu)選平衡三個月持有，其份額分別約為167.52億份、90.38億份和64.14億份，資產(chǎn)凈值分別為198.62億元、90.47億元和62.72億元。 

　　整體來看，份額超過10億份的FOF有53只，約占總數(shù)的11%；而份額不足1億份的FOF共有237只，約占總數(shù)的一半。目前市場份額最小的FOF份額約為200萬份，資產(chǎn)凈值約為200萬元。在市場優(yōu)勝劣汰之下，“迷你”FOF數(shù)量增加，多只產(chǎn)品面臨保殼壓力。

　　業(yè)績表現(xiàn)并不出色

　　截至8月22日，今年以來收益率為正的FOF只有154只，收益率超過10%的僅有一只產(chǎn)品。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，F(xiàn)OF規(guī)模拉開差距的主要原因是，受市場波動等因素影響，今年以來FOF整體業(yè)績表現(xiàn)并不出色，投資者用腳投票，更加青睞穩(wěn)健類FOF產(chǎn)品。

　　中歐基金FOF策略組負責人桑磊認為，F(xiàn)OF產(chǎn)品的發(fā)展仍處于初期階段，首批FOF產(chǎn)品的成立至今尚不到5年的時間，在這一過程中，各基金公司的起步時間不同，銷售實力以及銷售渠道不同，產(chǎn)品線選擇和布局的時間點也不同，投資業(yè)績也受到市場短期波動、投資能力等因素的影響，不同市場環(huán)境中投資者偏好的FOF產(chǎn)品也不一樣，不同F(xiàn)OF產(chǎn)品的規(guī)模有差距也屬正常。

　　格上財富金樟投資研究員蔣睿分析稱，低風險FOF的特性類似于“固收+”產(chǎn)品，與其風險等級相匹配的投資者人數(shù)更多，在資管新規(guī)落地后，低風險FOF可承接一部分低風險投資者的投資需求。

　　海富通基金FOF投資部總監(jiān)朱赟直言：“從長期角度看，權(quán)益資產(chǎn)收益一定高于債券資產(chǎn)，因此養(yǎng)老FOF會配置一定比例的權(quán)益資產(chǎn)，來提升產(chǎn)品的抗通脹能力�！�

　　養(yǎng)老FOF充滿機遇

　　養(yǎng)老FOF越來越受到市場的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，基金份額排名前二十的FOF中，有7只是以養(yǎng)老為目標的FOF。在461只FOF中，帶有“養(yǎng)老”字樣的共有199只，幾乎占據(jù)了FOF市場的半壁江山。

　　中國證券報記者注意到，以養(yǎng)老為目標的FOF產(chǎn)品往往在規(guī)模上更大，吸引了更多投資者。朱赟表示，養(yǎng)老目標基金是未來養(yǎng)老第三支柱的重要產(chǎn)品。從未來發(fā)展前景上看，這類產(chǎn)品一定會有更大發(fā)展，因此各基金公司都在積極布局。

　　展望未來，朱赟認為，養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品類型豐富，目標風險基金有高、中、低不同風險類別的定位，目標日期基金有針對不同退休日期的產(chǎn)品，這將大大豐富未來個人養(yǎng)老投資的可選品種，助力養(yǎng)老第三支柱的發(fā)展。