上投摩根基金舉辦2023年度策略會

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）近日，上投摩根基金舉辦了以“冬去春來、蓄勢新生”為主題的2023年度策略分享會，公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛、副總經(jīng)理兼?zhèn)�券投資總監(jiān)劉魯?shù)�、資產(chǎn)配置及退休金管理首席投資官恩學(xué)海、絕對收益投資部總監(jiān)陳圓明等分別從權(quán)益、固收、全球多元資產(chǎn)配置、絕對收益投資等角度，對2023年的投資機(jī)會進(jìn)解讀。

　　杜猛表示，2023年預(yù)計會有密集的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策出臺，有望對年內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)向上形成有力支撐。此外，美聯(lián)儲加息進(jìn)程年內(nèi)或?qū)⒏嬉欢温�，資金面將趨于寬松。經(jīng)歷了2022年的估值大幅回落，A股市場2023年上半年或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)，下半年甚至有望迎來業(yè)績與估值的“戴維斯雙擊”。

　　從具體行業(yè)來看，上投摩根基金基金經(jīng)理郭晨表示，增速較高的新興產(chǎn)業(yè)在2023年的估值修復(fù)過程中是投資置信度較高的一個方向。外需方面，可以關(guān)注韌性較強(qiáng)的行業(yè)，光伏、儲能依然值得期待；內(nèi)需方面，可以關(guān)注政策助力進(jìn)一步提升滲透率的新能源汽車行業(yè)、受益于經(jīng)濟(jì)活動復(fù)蘇的消費行業(yè)，受益于自主可控帶來需求擴(kuò)張的信創(chuàng)、軍工、能源安全、基建相關(guān)等方向也存在投資機(jī)會。

　　上投摩根基金基金經(jīng)理徐項楠表示，2023年有望成為消費行業(yè)未來三年又一輪牛市的起點。從估值角度看，當(dāng)前的消費行業(yè)或已到布局的舒適區(qū)間，投資可以沿著大眾消費品、可選消費品兩條主線尋找機(jī)會。大眾消費品復(fù)蘇或?qū)⒇灤?023年全年，核心驅(qū)動因素是消費場景的全面恢復(fù)、業(yè)績彈性的逐步釋放�？蛇x消費品中，投資者關(guān)注度較高的白酒行業(yè)2023年全年大概率呈現(xiàn)較強(qiáng)的復(fù)蘇態(tài)勢，股價率先反映預(yù)期改善，隨著基本面的修復(fù)，白酒板塊預(yù)計將走出分化的行情。

　　對于2023年的固定收益投資，劉魯?shù)╊A(yù)計，利率債仍然是震蕩市，但在震蕩中會有較為明確的操作機(jī)會。信用債在經(jīng)歷2022年末的調(diào)整后，估值吸引力和配置價值較前期均有明顯提升，盡管信用債利差中樞或會伴隨著實際利率回升，但目前的票息保護(hù)已較前期有很大改善，在控制整體久期的前提下可以給予更多關(guān)注。不過仍需警惕短期信用風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行布局。

　　展望2023年的全球經(jīng)濟(jì)，恩學(xué)海表示，國內(nèi)外主要風(fēng)險因素都有望在2023年出現(xiàn)相當(dāng)程度的緩解或者反轉(zhuǎn)，但過程不能一蹴而就。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期改善、宏觀政策進(jìn)一步落實、房地產(chǎn)政策加強(qiáng)、內(nèi)需尤其是消費復(fù)蘇，都會帶來資產(chǎn)的重新定價。隨著疫情影響減弱后的消費修復(fù)，積極的財政政策預(yù)計將穩(wěn)定基建投資，且貨幣政策預(yù)計也更加穩(wěn)定和精準(zhǔn)投放，可以關(guān)注A股、港股的投資機(jī)會。此外，美國等海外市場當(dāng)前處于加息節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)增速放緩但通脹壓力猶存的環(huán)境，可以關(guān)注美債的投資機(jī)會，同時對美股保持適度謹(jǐn)慎。由于美國的實際利率可能出現(xiàn)下行，還可以關(guān)注黃金的配置機(jī)會。

　　陳圓明表示，2023年絕對收益策略或?qū)⒂瓉砀鼮橛押玫耐顿Y環(huán)境，投資上應(yīng)做到均衡配置、守正出奇，圍繞三大引擎消費、基建、制造業(yè)展開。此外，港股也有望迎來非常好的投資機(jī)遇。