公募基金高質(zhì)量發(fā)展十大關(guān)鍵詞
1998年3月5日，中國(guó)第一家公募基金——國(guó)泰基金成立，當(dāng)年又有四家基金公司相繼成立。這一年，兩只封閉式基金——基金金泰和基金開(kāi)元通過(guò)交易所系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行，拉開(kāi)了中國(guó)基金市場(chǎng)的大幕�；仡櫺袠I(yè)二十五年的發(fā)展，公募基金在踐行普惠金融、推動(dòng)居民財(cái)富增長(zhǎng)、助力多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面交出了一份優(yōu)異的答卷。隨著《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》發(fā)布，公募基金行業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展新階段。
在公募基金行業(yè)迎來(lái)25周年之際，代表公募基金高質(zhì)量發(fā)展的十大關(guān)鍵詞已成為業(yè)界共同努力的方向。
踐行普惠金融
公募基金肩負(fù)著助力整個(gè)社會(huì)大眾財(cái)富增長(zhǎng)的使命，通過(guò)專(zhuān)業(yè)努力將投資收益回饋投資者。經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，中國(guó)公募基金為超7億投資者提供服務(wù)，不忘初心，不負(fù)重托，不僅“飛入尋常百姓家”，更走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，成就普惠金融典范。
在嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷看來(lái)，公募基金自誕生以來(lái)就承擔(dān)著服務(wù)家庭財(cái)富增長(zhǎng)的使命。公募基金信息披露透明、1元起投的低門(mén)檻特性、申購(gòu)贖回方式便捷，是普惠的基礎(chǔ)，尤其是當(dāng)下銀行、互聯(lián)網(wǎng)第三方、基金公司自有平臺(tái)的多元化，使投資者可以隨時(shí)隨地進(jìn)行基金產(chǎn)品的交易。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金自誕生以來(lái)，近970只產(chǎn)品（A/C份額重復(fù)計(jì)算）已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益翻倍，其中有多只績(jī)優(yōu)基金穿越多輪牛熊，漲幅超過(guò)1000%。華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，公募基金產(chǎn)品種類(lèi)豐富、購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻低、認(rèn)申購(gòu)渠道多元、運(yùn)作管理透明，已成為滿(mǎn)足投資者投資理財(cái)需求、實(shí)踐普惠金融的重要載體之一。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是公募基金最基礎(chǔ)也是最重要的使命之一。作為資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的踐行者，基金公司通過(guò)投資行為直接參與到資源配置過(guò)程中，促進(jìn)資本要素向優(yōu)秀的企業(yè)集聚，加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理?xiàng)類(lèi)?ài)斌指出，公募基金在資產(chǎn)端的多元化配置，雙創(chuàng)50指數(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)、北證50指數(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施REITs等各類(lèi)權(quán)益型基金產(chǎn)品的誕生，使得公募基金為先進(jìn)制造業(yè)和國(guó)家重大戰(zhàn)略領(lǐng)域等實(shí)體產(chǎn)業(yè)引入源頭活水，支持了科技創(chuàng)新型企業(yè)、“專(zhuān)精特新”企業(yè)成長(zhǎng)。
當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在從高速增長(zhǎng)邁向高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期，基金行業(yè)需要肩負(fù)起更大擔(dān)當(dāng)。經(jīng)雷表示，公募基金要通過(guò)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作用，在投資與研究的過(guò)程中，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義、關(guān)注科技創(chuàng)新，助力直接融資，推動(dòng)國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，加強(qiáng)ESG的研究與投資，推進(jìn)上市公司質(zhì)量向更深層次、更廣維度提升。
全面強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)能力
專(zhuān)業(yè)能力是公募基金的立身之本，也是行業(yè)前行之基。憑借強(qiáng)大的投研能力，特別是主動(dòng)投資能力，公募基金形成了有別于其他資管機(jī)構(gòu)的差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。
建信基金總裁張軍紅指出，無(wú)論是研究能力、還是標(biāo)的跟蹤的時(shí)間和成本，專(zhuān)業(yè)投資者相較普通投資者都有明顯的優(yōu)勢(shì)�！叭孀�(cè)制以后，A股投資者結(jié)構(gòu)會(huì)更加機(jī)構(gòu)化，我們身上的擔(dān)子更重了，同時(shí)面臨的機(jī)會(huì)也更多了�！彼硎�，以建信基金為例，一直以來(lái)，公司堅(jiān)持長(zhǎng)期深入的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，不斷加強(qiáng)投研專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)。在隊(duì)伍建設(shè)上，公司現(xiàn)在有七個(gè)研究組，對(duì)應(yīng)30多名研究員，其中制造、醫(yī)藥、科技等成長(zhǎng)行業(yè)研究員占比近一半。2022年，公司股票投資規(guī)模超過(guò)500億元，涉及兩千多家上市公司，充分發(fā)揮了專(zhuān)業(yè)投資者的優(yōu)勢(shì)。
李一梅認(rèn)為，公募基金的專(zhuān)業(yè)性是一個(gè)系統(tǒng)化工程，不僅僅是投研能力，還要搭建多資產(chǎn)的全能平臺(tái)，能夠根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化去發(fā)現(xiàn)大類(lèi)資產(chǎn)，并通過(guò)細(xì)化精度、顆粒度來(lái)創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品，挖掘收益；還要形成工業(yè)化的投研平臺(tái)，搭建客戶(hù)全生命周期的服務(wù)平臺(tái)，伴隨客戶(hù)不同人生階段的需求了解、規(guī)劃和配置；最后還要重視專(zhuān)業(yè)人才的識(shí)別、培育和傳承。
堅(jiān)持長(zhǎng)期主義
從“短線炒作”走向“長(zhǎng)期投資”，是公募基金逐漸成熟的標(biāo)志之一。公募基金自身踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，才能切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供安全穩(wěn)定的融資環(huán)境。
景順長(zhǎng)城基金表示，公司堅(jiān)持從長(zhǎng)期基本面出發(fā)的投資理念，自成立之初就確定并持續(xù)堅(jiān)守“寧取細(xì)水長(zhǎng)流，不要驚濤裂岸”的長(zhǎng)期投資理念，要求所有基金經(jīng)理不博短期業(yè)績(jī)、不追事件驅(qū)動(dòng)、不炒題材概念。在基金經(jīng)理考核上注重長(zhǎng)期回報(bào)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)給予充分的調(diào)整期，盡量避免基金經(jīng)理在投資行為上短期化。
楊?lèi)?ài)斌表示，公募基金是資本市場(chǎng)上的長(zhǎng)期資金，但其穩(wěn)定性又取決于基金公司的客戶(hù)是否認(rèn)可長(zhǎng)期投資的文化，從而形成長(zhǎng)期相對(duì)穩(wěn)定的負(fù)債端。因此，要讓長(zhǎng)期資金愿意來(lái)、留得住，一是增加持有期公募產(chǎn)品的布局，通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市；二是開(kāi)展豐富的基金投資者陪伴，為投資者長(zhǎng)期持有提供信息和信心支撐；三是做好投研和銷(xiāo)售的配合，重視資產(chǎn)配置判斷對(duì)營(yíng)銷(xiāo)工作的指導(dǎo)，并勇于做逆向銷(xiāo)售。
積極守正創(chuàng)新
由于金融資產(chǎn)表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，要實(shí)現(xiàn)投資者財(cái)富的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值，就要在不同經(jīng)濟(jì)周期選擇適合的資產(chǎn)。25年來(lái)，公募基金通過(guò)不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新，靈活參與貨幣、債券、股票、資產(chǎn)證券化、衍生品等各個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別，滿(mǎn)足了投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求。
張軍紅表示，公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)，同業(yè)存單基金、公募REITs、北交所基金、證金債ETF等產(chǎn)品業(yè)態(tài)百花齊放，混合估值法債基、讓利型基金等創(chuàng)新品類(lèi)呼之欲出，這一座座“里程碑”展現(xiàn)了公募基金行業(yè)從高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展的新風(fēng)貌。
《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，“加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，堅(jiān)決摒棄蹭熱點(diǎn)、搶噱頭、賺規(guī)模的‘偽創(chuàng)新’。大力推進(jìn)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強(qiáng)，加快推動(dòng)ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高權(quán)益類(lèi)基金占比�！碧旌牖鸨硎�，《意見(jiàn)》為基金行業(yè)未來(lái)的產(chǎn)品創(chuàng)新指明了方向。近年來(lái)，天弘旗下權(quán)益指數(shù)基金重點(diǎn)布局雙碳、高端裝備、科技創(chuàng)新等多個(gè)符合國(guó)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為投資者參與國(guó)家戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)投資、助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了理想工具。
提高治理水平
經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，公募基金行業(yè)始終堅(jiān)持“受人之托、代人理財(cái)”的初心，內(nèi)建道德準(zhǔn)則，外樹(shù)行為規(guī)范，公司治理水平穩(wěn)步提升，現(xiàn)已發(fā)展成為相對(duì)擁有完備的基礎(chǔ)制度和高透明度的金融子行業(yè)。
一方面，監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)公募基金行業(yè)規(guī)范管理，進(jìn)一步完善了以《基金法》為核心的一整套基金監(jiān)管法規(guī)制度體系，進(jìn)一步健全了以行政監(jiān)管為主、自律監(jiān)管為輔的監(jiān)管執(zhí)法體系，行業(yè)機(jī)構(gòu)公司治理、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制水平顯著提升，行業(yè)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅增強(qiáng)。
另一方面，基金公司扎實(shí)推進(jìn)黨的領(lǐng)導(dǎo)與公司治理有機(jī)結(jié)合，深化黨建政治統(tǒng)領(lǐng)、戰(zhàn)略引領(lǐng)、治理監(jiān)督和組織覆蓋。股權(quán)治理結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，長(zhǎng)周期考核體系與激勵(lì)機(jī)制廣泛實(shí)施，持有人利益優(yōu)先原則得到有效保障。
此外，科技與數(shù)據(jù)將是金融行業(yè)下一階段創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎，黨的二十大報(bào)告明確指出，加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。提高數(shù)字化經(jīng)營(yíng)水平，成為公募基金完善公司治理的必由之路。楊?lèi)?ài)斌指出，公募資產(chǎn)管理規(guī)模和客戶(hù)數(shù)量快速增長(zhǎng)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是其提升普惠服務(wù)能力的重要基礎(chǔ)。
高水平對(duì)外開(kāi)放
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)有著穩(wěn)健和持續(xù)對(duì)外開(kāi)放的歷史，而基金行業(yè)則是對(duì)外開(kāi)放的排頭兵。
自2002年放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入、允許合資基金管理公司設(shè)立以來(lái)，外資持股比例限制不斷放寬，合資公募推動(dòng)行業(yè)規(guī)�？焖俪砷L(zhǎng)、結(jié)構(gòu)不斷完善。2020年4月，公募基金公司外資持股比例限制取消，隨后貝萊德基金獲批展業(yè)，成為首家獲批的外商獨(dú)資公募基金。至今，外商獨(dú)資公募增至8家。
南方基金表示，公募基金行業(yè)在國(guó)際化方面敢于嘗試和創(chuàng)新，包括發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，推動(dòng)境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，放開(kāi)外資持股比例限制，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)設(shè)立海外子公司等。中國(guó)公募基金行業(yè)的國(guó)際化水平在持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)基金公司在全球資本市場(chǎng)的影響力也在逐步增強(qiáng)。
在開(kāi)放中進(jìn)步、在合作中共贏。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，開(kāi)放對(duì)發(fā)展高質(zhì)量的資產(chǎn)管理行業(yè)至關(guān)重要。
合規(guī)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)
縱觀公募基金行業(yè)的發(fā)展，合規(guī)經(jīng)營(yíng)始終是不可逾越的底線，也是其賴(lài)以生存的生命線。25年來(lái)，行業(yè)的合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提升。恪守信義義務(wù)、敬畏法治、踐行社會(huì)責(zé)任，是公募基金在新時(shí)代義不容辭的責(zé)任與使命。
近年來(lái)，高水平的合規(guī)和風(fēng)控逐漸成為基金行業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。南方基金表示，合規(guī)是行業(yè)發(fā)展的生命線，是創(chuàng)造價(jià)值共享價(jià)值的立足點(diǎn)。只有依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，才能取信于客戶(hù)、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)。南方基金堅(jiān)持合規(guī)為先，行穩(wěn)致遠(yuǎn)，致力于構(gòu)建領(lǐng)先的合規(guī)風(fēng)控體系，為公司和行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展夯實(shí)根基。
楊?lèi)?ài)斌指出，合規(guī)與誠(chéng)信是行業(yè)文化的底線要求，穩(wěn)健也是鵬揚(yáng)基金一直以來(lái)的行事風(fēng)格。金融行業(yè)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，本質(zhì)就是要把握好風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，不能為了追求短期業(yè)績(jī)或規(guī)模的迅速增長(zhǎng)，而忽略了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕與控制。當(dāng)然，穩(wěn)健也不等于保守或守舊，關(guān)鍵是要把握好風(fēng)險(xiǎn)與收益的動(dòng)態(tài)平衡，始終追求資本穩(wěn)健，流動(dòng)性充足，業(yè)務(wù)發(fā)展與管理能力相匹配。
踐行社會(huì)責(zé)任
在保護(hù)投資者權(quán)益、開(kāi)展投教工作、精準(zhǔn)扶貧、公益慈善、環(huán)境保護(hù)等各個(gè)方面和領(lǐng)域，都能看到基金業(yè)積極踐行社會(huì)責(zé)任的身影。過(guò)去的10年里，公募行業(yè)累計(jì)向扶貧公益事業(yè)捐贈(zèng)超過(guò)5億元，使數(shù)百萬(wàn)人受益。
隨著社會(huì)環(huán)境的變化，兼顧經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的社會(huì)責(zé)任投資理念在基金行業(yè)受到越來(lái)越多的重視。在“雙碳”目標(biāo)的加持之下，ESG投資已經(jīng)逐漸成為機(jī)構(gòu)投資的新熱土，有望成為資管行業(yè)實(shí)現(xiàn)變革向上、擁抱“雙碳”目標(biāo)、助力高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵切入點(diǎn)。李一梅指出，公募基金做好ESG投資，是兌現(xiàn)資產(chǎn)管理者信義義務(wù)的內(nèi)在要求，是基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的題中之義，是幫助管理人識(shí)別行業(yè)、公司風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的有力工具。
另外，養(yǎng)老焦慮已經(jīng)成為社會(huì)的痛點(diǎn)，對(duì)于構(gòu)建多層次、可持續(xù)的養(yǎng)老體系，基金能夠提供的支持至關(guān)重要。經(jīng)雷表示，服務(wù)國(guó)家的養(yǎng)老事業(yè)，服務(wù)老百姓的養(yǎng)老金保值增值，是公募基金在25年發(fā)展過(guò)程中積極參與承擔(dān)的重要使命。
提升投資者獲得感
誕生25年來(lái)，公募基金行業(yè)從初期的篳路藍(lán)縷、拓荒筑路，到今天的蓬勃發(fā)展、奮楫篤行，離不開(kāi)廣大投資者的風(fēng)雨同舟、鼎力支持。然而，“基金賺錢(qián)、基民不賺錢(qián)”的問(wèn)題仍是整個(gè)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的痛點(diǎn)，如何提升投資者獲得感是需要基金行業(yè)長(zhǎng)期思考的話題。
南方基金表示，投資者在持有基金的過(guò)程中，容易受市場(chǎng)波動(dòng)和情緒的影響頻繁操作，亟需基金公司提供陪伴服務(wù)，幫助投資者建立良好的心態(tài)和理念，改善投資者的持有體驗(yàn)。
李一梅表示，尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，公募基金責(zé)無(wú)旁貸。當(dāng)前公募基金的核心問(wèn)題是如何提升投資者獲得感。這是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不會(huì)一蹴而就，也不是一家公司就可以實(shí)現(xiàn)的，需要行業(yè)共同長(zhǎng)期努力去實(shí)現(xiàn)。
