搶籌光伏板塊 基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)“身手敏捷”
3月31日，公募基金2022年年報(bào)基本披露完畢。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，新能源、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等景氣賽道仍是公募基金的“心頭好”，光伏板塊成為基金經(jīng)理集中選擇的進(jìn)攻方向，但對(duì)個(gè)股的持倉(cāng)出現(xiàn)分化，凈買入和凈賣出較多的個(gè)股中均有光伏相關(guān)個(gè)股。整體來(lái)看，基金經(jīng)理持倉(cāng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向均衡。
光伏成進(jìn)攻方向
2022年，市場(chǎng)行情極致演繹，各賽道輪動(dòng)加速。在此背景下，全市場(chǎng)投資難度加大，公募基金整體表現(xiàn)欠佳，開(kāi)放式股票型和混合型基金中，僅有83只年度業(yè)績(jī)超10%。
從個(gè)股凈買入情況看，公募基金交易仍集中在景氣賽道，光伏成為集中進(jìn)攻方向。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，公募基金凈買入前十的個(gè)股為天合光能、陽(yáng)光電源、愛(ài)爾眼科、寧德時(shí)代、錦浪科技、晶科能源、TCL中環(huán)、愛(ài)美客、康龍化成、瀾起科技。
在這十只個(gè)股中，有6只為新能源股，天合光能、陽(yáng)光電源、錦浪科技、晶科能源、TCL中環(huán)為光伏賽道個(gè)股。除此之外，醫(yī)美、創(chuàng)新藥、芯片等也成為公募重點(diǎn)加倉(cāng)方向。
具體來(lái)看，天合光能2022年全年獲公募基金凈買入118.22億元；陽(yáng)光電源獲凈買入99.66億元；錦浪科技、晶科能源、TCL中環(huán)分別獲凈買入超70億元。從全年表現(xiàn)看，獲公募基金凈買入較多的個(gè)股跌多漲少，凈買入前十的個(gè)股中，僅有錦浪科技、晶科能源和愛(ài)美客上漲，其中，晶科能源全年漲幅達(dá)39.05%。
數(shù)據(jù)顯示，多只明星基金產(chǎn)品成為上述個(gè)股的重要買家。例如，在天合光能的大買家中，出現(xiàn)了劉格菘、李曉星、崔宸龍、馮波等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒混合和廣發(fā)雙擎升級(jí)混合A分別凈買入天合光能超7億元，李曉星管理的銀華心佳兩年持有期混合凈買入天合光能3.35億元。錦浪科技的前三大買家分別為廣發(fā)高端制造股票A、匯添富盈鑫靈活配置混合A和銀華心佳兩年持有期混合。晶科能源的前三大買家則分別為廣發(fā)高端制造股票A、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF和廣發(fā)鑫享混合A。
集中拋售部分個(gè)股
從凈賣出情況來(lái)看，天相數(shù)據(jù)顯示，隆基綠能、�？低�、歌爾股份、通威股份、東方財(cái)富、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、招商銀行、韋爾股份、伊利股份成為2022年被公募基金凈賣出最多的10只個(gè)股。值得一提的是，東方財(cái)富是2021年公募基金凈買入前五的個(gè)股之一。
隆基綠能在2022年獲公募基金凈賣出最多，凈賣出金額達(dá)175.3億元，隆基綠能全年股價(jià)下跌31.14%。具體來(lái)看，易方達(dá)新收益混合A、易方達(dá)裕豐回報(bào)債券A、博時(shí)匯興回報(bào)一年持有期混合成為隆基綠能的大賣家，凈賣出金額均超6.8億元。
2022年公募基金凈賣出前十的個(gè)股股價(jià)在當(dāng)年無(wú)一正增長(zhǎng)。其中，歌爾股份、韋爾股份全年跌幅均超60%，東方財(cái)富、鹽湖股份全年跌幅也超過(guò)了35%。
除此之外，不少2022年跌幅較大的個(gè)股均獲公募基金大舉凈賣出。華友鈷業(yè)、藥明康德、立訊精密2022年股價(jià)跌幅均超30%，分別獲公募基金凈賣出76.49億元、66.87億元和60.31億元。
雖然一些個(gè)股股價(jià)在2022年收獲較大漲幅，但也成為基金凈賣出力度較大的對(duì)象，基金獲利了結(jié)的跡象明顯。以嶺藥業(yè)全年上漲54.66%，2022年獲公募基金凈賣出36.16億元；東方電纜上漲33.41%，獲凈賣出28.96億元。
市場(chǎng)估值水平有望持續(xù)修復(fù)
“股票市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行周期�！本绊橀L(zhǎng)城基金劉彥春在管理的產(chǎn)品2022年年報(bào)中表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低，影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除，權(quán)益市場(chǎng)估值水平將迎來(lái)持續(xù)修復(fù)，近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到位。同時(shí)，海外主要經(jīng)濟(jì)體景氣度下滑，預(yù)期人民幣將進(jìn)入升值周期，中國(guó)資產(chǎn)相對(duì)吸引力大幅提升，外資回流值得期待。
對(duì)于公募基金集中加倉(cāng)的光伏板塊，銀華基金李曉星認(rèn)為，2023年光伏裝機(jī)量快速增長(zhǎng)的邏輯得到進(jìn)一步增強(qiáng)。除了量的增長(zhǎng)，上半年一體化公司的單位盈利也會(huì)有較好的表現(xiàn)。除此之外，看好新技術(shù)帶來(lái)的業(yè)績(jī)溢價(jià)、受益于量增的逆變器和輔材鏈以及下游綠電運(yùn)營(yíng)商。
在消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等熱門行業(yè)的投資機(jī)會(huì)上，基金經(jīng)理們也做出了自己的判斷。對(duì)于消費(fèi)行業(yè)，匯添富消費(fèi)行業(yè)基金的基金經(jīng)理胡昕煒認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將釋放更大活力，尤其是內(nèi)需消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)較為明確。中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具備較大發(fā)展?jié)摿�，�?guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)也將驅(qū)動(dòng)中國(guó)消費(fèi)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
中歐醫(yī)療健康基金的基金經(jīng)理葛蘭表示，中長(zhǎng)期而言，繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價(jià)值。醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長(zhǎng)最為重要的驅(qū)動(dòng)力。目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長(zhǎng)空間。國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)逐步形成了有全球競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，并保持較高的景氣度。此外，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療需求仍在快速增長(zhǎng)且未得到充分滿足，未來(lái)空間依然巨大。
對(duì)于新能源行業(yè)，匯豐晉信基金陸彬表示，綠色轉(zhuǎn)型是人類社會(huì)發(fā)展較為確定的方向，是需要花數(shù)十年時(shí)間才能達(dá)到的長(zhǎng)期目標(biāo)，在這個(gè)背景下的投資機(jī)會(huì)非常多元。除了電動(dòng)車和風(fēng)光儲(chǔ)，新型電力系統(tǒng)（適應(yīng)彈性的發(fā)電側(cè)供給和用電側(cè)需求），綠色節(jié)能建筑（減少能源消耗），環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域如廢棄物的無(wú)害化處理、生產(chǎn)過(guò)程的低碳改造以及仍處于發(fā)展早期階段的氫能產(chǎn)業(yè)鏈，加上相關(guān)新設(shè)備、新材料等細(xì)分領(lǐng)域都是未來(lái)會(huì)密切關(guān)注的投資方向。
