小長假臨近 基金機構(gòu)“推演”消費復(fù)蘇
“五一”假期即將來臨,當前多個平臺預(yù)訂量猛增,近期A股市場中的酒店、餐飲、旅游、白酒等消費板塊卻遭遇調(diào)整。基金人士表示,作為體驗式消費,旅游出行中的“吃喝住行”均能直接顯現(xiàn)消費效果,有望帶動消費進一步復(fù)蘇。作為傳統(tǒng)消費旺季,疊加近期的估值明顯回調(diào),使得旅游、交通、飲料等板塊已具備投資價值。
假期有望拉動消費
隨著“五一”假期漸行漸近,當前消費市場持續(xù)復(fù)蘇,多個平臺訂單數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅增長。業(yè)內(nèi)人士表示,近期消費修復(fù)的結(jié)構(gòu)性亮點突出,“五一”假期的前瞻性數(shù)據(jù)也反映出這一趨勢,并有望繼續(xù)拉動消費走強。
廣發(fā)中證全指可選消費ETF基金經(jīng)理姚曦對中國證券報記者表示,一季度以來,我國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇,其中社零、地產(chǎn)、人員流動數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn),“五一”假期消費有望迎來超預(yù)期修復(fù)。
姚曦認為,從自發(fā)性消費來看,隨著人員流動的恢復(fù),消費場景快速復(fù)蘇,帶動了相關(guān)消費增長;但居民的邊際消費傾向相對于疫情前仍有一定距離,對大消費板塊的全面復(fù)蘇有一定壓制作用。
華安基金表示,以“五一”假期為契機,出行鏈板塊值得關(guān)注,酒店、教育、餐飲均在其列。展望后市,消費復(fù)蘇或?qū)⒎譃閮蓚階段:從場景復(fù)蘇到消費力恢復(fù)。上半年更多呈現(xiàn)的是場景修復(fù)帶來的消費回補;下半年預(yù)計隨著消費力恢復(fù),消費進入擴張階段。
消費ETF止跌反彈
4月25日,包括白酒、消費、飲料等多只相關(guān)ETF止跌反彈。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至收盤,酒ETF、中證消費ETF、飲料ETF和線上消費ETF等多只基金收漲近2%。業(yè)內(nèi)人士表示,受近期A股市場整體調(diào)整影響,酒店、餐飲、旅游、白酒等多個熱門消費板塊走低,但日內(nèi)部分消費基金的上漲讓不少投資者看到希望,期待消費板塊實現(xiàn)反彈。
華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志表示,市場前期的投資主線是“中國特色估值體系”和AI,而旅游和消費略顯弱勢,尤其是近期市場整體回調(diào),讓相關(guān)板塊大幅走低。不過臨近“五一”假期,作為傳統(tǒng)消費旺季,疊加近期的估值明顯回調(diào),使得旅游和交通等板塊已具備投資價值。
百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示,隨著“五一”假期來臨,人員流動回暖,相關(guān)消費板塊將快速復(fù)蘇。小長假有望進一步提升人口流動規(guī)模,對相關(guān)板塊形成利好。
在姚曦看來,從行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏來看,去年10月底以來白酒板塊的大幅上漲基本消化了強復(fù)蘇預(yù)期帶來的估值修復(fù),短期動銷走弱以及庫存消化對白酒板塊帶來一定調(diào)整壓力。但中長期來看,隨著經(jīng)濟的溫和復(fù)蘇,白酒產(chǎn)業(yè)有望在下半年完成庫存去化之后“輕裝上陣”,并借助消費場景的恢復(fù)實現(xiàn)量價齊升。
展望后市,姚曦表示,必選消費板塊將持續(xù)受益于經(jīng)濟復(fù)蘇背景下消費場景的不斷恢復(fù),而可選消費板塊預(yù)計將在出行、地產(chǎn)恢復(fù)的帶動下逐步回暖。具體到細分行業(yè),必選消費板塊中的餐飲相關(guān)行業(yè)將主要受益于消費場景復(fù)蘇背景下需求的提升,而可選消費板塊中的旅游、家電相關(guān)行業(yè)則將分別受到人員流動規(guī)模的增加以及地產(chǎn)銷售、竣工數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)而得到一定提振。