電力板塊強(qiáng)勢(shì)爆發(fā) 基金經(jīng)理提前埋伏
近一個(gè)月來(lái)，電力板塊異軍突起，包括火電、水電以及綠電等個(gè)股集體走高，不少個(gè)股掀起漲停潮，多只電力ETF、綠電ETF迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。多家公司也在一季度獲不少頭部公募基金“大手筆”增持，其中不乏謝治宇、丘棟榮等多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。
基金人士表示，隨著夏季用電高峰期將至，電力板塊頻頻迎政策利好，疊加煤炭和硅料價(jià)格持續(xù)下跌，使得電力企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯改善，而成本大幅下降也使新能源裝機(jī)加速增長(zhǎng)，從而推升行業(yè)估值。同時(shí)，在國(guó)企價(jià)值重估背景下，電力行業(yè)進(jìn)一步獲得市場(chǎng)青睞。
電力板塊集體走高
5月24日，電力板塊繼續(xù)小幅攀升，包括大連熱電、新中港、杭州熱電、恒盛能源、澤宇智能、通靈股份等多只個(gè)股紛紛上漲。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自4月下旬以來(lái)，電力板塊累計(jì)上漲近10%。
ETF方面，包括多只電力ETF、綠電ETF、碳中和50ETF、電力指數(shù)ETF等近期均取得強(qiáng)勢(shì)反彈，表現(xiàn)較為出色，其中漲幅較大的基金自4月初以來(lái)累計(jì)上漲超10%。
廣發(fā)電力ETF基金經(jīng)理陸志明對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，隨著煤炭?jī)r(jià)格的下跌，電力企業(yè)業(yè)績(jī)已出現(xiàn)明顯改善，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧。在電價(jià)上漲、現(xiàn)貨煤價(jià)回落以及長(zhǎng)協(xié)履約率提升的背景下，電力企業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。另一方面，光伏上游材料價(jià)格的回落提升了新能源裝機(jī)的投資回報(bào)率，新能源裝機(jī)規(guī)模的提升預(yù)計(jì)將推升企業(yè)估值水平。
公募基金提前重倉(cāng)布局
今年一季度，不少電力公司獲得包括華夏、易方達(dá)、廣發(fā)等在內(nèi)的眾多公募基金密集加倉(cāng)，其中，謝治宇、丘棟榮等多位明星基金經(jīng)理也加碼布局。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，華能?chē)?guó)際、長(zhǎng)江電力、涪陵電力、國(guó)電電力等多家公司一季度獲公募基金增持均超1000萬(wàn)股，京能電力、華潤(rùn)電力等不少公司獲公募基金加倉(cāng)數(shù)百萬(wàn)股。
具體來(lái)看，截至一季度末，華能?chē)?guó)際被126只基金合計(jì)持有近5億股，一季度獲加倉(cāng)數(shù)量達(dá)7937.45萬(wàn)股。其中，招商安華以2386.66萬(wàn)股的增持?jǐn)?shù)量“霸榜”，而交銀趨勢(shì)優(yōu)先、廣發(fā)均衡優(yōu)選持有該公司均超4000萬(wàn)股，持股數(shù)量位居前列。
水力發(fā)電龍頭企業(yè)長(zhǎng)江電力也在一季度獲公募基金加倉(cāng)1814.38萬(wàn)股。一季度末，華夏上證50ETF以持股8960萬(wàn)股位居榜首，華泰柏瑞滬深300ETF、東方紅啟恒三年持有A、易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)A均持有該公司超3000萬(wàn)股。
另外，多位頂流基金經(jīng)理也對(duì)電力股進(jìn)行提前布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，謝治宇等人管理的興全趨勢(shì)投資以一季度末持有5290萬(wàn)股，新進(jìn)華電國(guó)際第十大流通股東。
一季度末，神火股份的前十大流通股東中出現(xiàn)丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有兩只基金，分別持有該公司3232萬(wàn)股和2365萬(wàn)股。此外，丘棟榮掌舵的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚小盤(pán)價(jià)值也在一季度末躋身廣匯能源的第七和第九大流通股東，分別持有該公司6149萬(wàn)股、5616萬(wàn)股。
多重因素催化
建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛表示，近期電力需求側(cè)利好不斷，隨著夏季用電高峰期將至，相信會(huì)有更多政策出臺(tái)，以減少電網(wǎng)不穩(wěn)定性。電力產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整處于相對(duì)低位，對(duì)利好反應(yīng)靈敏，建議投資者接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注大能源板塊，尤其是智慧電網(wǎng)。
此外，電力行業(yè)也有望受益于“中特估”行情。業(yè)內(nèi)人士表示，從當(dāng)前電力板塊漲幅來(lái)看，市場(chǎng)演繹的更多是電力股的自身邏輯，包括電價(jià)上浮、成本改善以及“雙碳”帶來(lái)的長(zhǎng)期邏輯重塑。但如果放在“中特估”邏輯下評(píng)估，相較于前期的中字頭而言，電力股的絕對(duì)漲幅并不算高。
陸志明認(rèn)為，在新一輪的國(guó)企改革背景下，電力行業(yè)作為國(guó)企分類(lèi)中資產(chǎn)占比較高的行業(yè)，預(yù)計(jì)將會(huì)成為本輪政策發(fā)力的重點(diǎn)方向之一。該行業(yè)自2020年以來(lái)面臨的經(jīng)營(yíng)困境有望迎來(lái)破局。
